خبير WisdomTree: الترميز قد يفعل بالصناديق المتداولة ما فعلته الصناديق بصناديق الاستثمار المشتركة

قبل حوالي 20 عامًا، كانت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تمتلك حوالي 300 مليار دولار على مستوى العالم عندما قررت شركة ويزدوم تري (WisdomTree) التركيز عليها. والآن، يتجاوز هذا الرقم 13 تريليون دولار في الولايات المتحدة وحدها.

يقول ويل بيك، رئيس الأصول الرقمية في ويزدوم تري، إن الشركة تراهن على أن ترميز الأصول (Tokenization) على سلاسل الكتل العامة (Public Blockchains) يمكن أن يكون التحول الهيكلي الكبير القادم بنفس هذا الحجم.

ماذا تَبني ويزدوم تري بالضبط؟

نهج ويزدوم تري يتجاوز مجرد وضع غلاف صندوق تقليدي على سلسلة الكتل. إنهم يريدون أن يكونوا الجسر المنظم بين الأصول التقليدية الموجودة خارج السلسلة (Off-Chain) والرموز الرقمية التي تمثلها على السلسلة (On-Chain).

حقيقة الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) هي أنه يوجد دائمًا أصل مادي أو مالي في مكان ما خارج سلسلة الكتل. ويجب أن يكون هناك هيكل قانوني يربط هذا الأصل بتمثيله الرقمي على السلسلة.

تريد ويزدوم تري أن تكون الكيان الذي يثق به المستثمرون للحفاظ على هذا الربط.

لماذا يجب أن يهتم عشاق العملات الرقمية؟

الخطوة المثيرة للاهتمام هي لمن تَبني ويزدوم تري. ليس فقط لمدراء الأصول التقليديين (TradFi) الذين يبحثون عن كفاءة سلسلة الكتل. قال بيك إن الشركة تريد خدمة جمهور التمويل اللامركزي (DeFi) الذي يفضل الحفظ الذاتي (Self-Custody) مباشرة.

وصف موقفًا حيث مستثمر العملات الرقمية الذي يحتفظ بأصوله في محفظة ذاتية و يستخدم بروتوكولات لامركزية ليس لديه خيارات جيدة للحصول على عائد خالٍ من المخاطر. إما أن يضع أمواله في منصات عوائد خفيفة التنظيم، أو يقبل بعائد صفري على العملات المستقرة (Stablecoins).

إجابة ويزدوم تري هي صندوق سوق نقدي مرمز، ومنظم، ومدعوم بأصول حقيقية، ويتصل بنفس البنية التحتية على السلسلة التي يستخدمها هؤلاء المستخدمون بالفعل.

ماذا يعني هذا للمستثمرين العاديين؟

بالنسبة لحامل العملات الرقمية العادي، الإشارة هنا هي أن الخط الفاصل بين منتجات التمويل التقليدي (TradFi) ومسارات التمويل اللامركزي (DeFi) يذوب بسرعة.

شركة تدير أكثر من 150 مليار دولار من الأصول لا تجرب الترميز كمشروع جانبي. إنهم يعتبرونه الخليفة للهيكل الذي بنى أعمالهم بالكامل.

إذا كان تشبيه بيك صحيحًا، واتبعت الصناديق المرمزة ولو جزءًا بسيطًا من مسار الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) خلال العقدين الماضيين، فإن الطريقة التي يصل بها المستثمرون العاديون إلى كل شيء من صناديق سوق المال إلى صناديق المؤشرات قد تبدو مختلفة جوهريًا خلال بضع سنوات.

الأسئلة الشائعة

• س: ما هو الترميز (Tokenization) الذي تتحدث عنه ويزدوم تري؟
  ج: هو تحويل أصول حقيقية مثل السندات أو صناديق سوق المال إلى رموز رقمية يمكن تداولها على سلسلة الكتل. هذا يسمح بجمع فوائد الأصول التقليدية (الاستقرار والتنظيم) مع كفاءة وشفافية العملات الرقمية.
• س: كيف سيفيد هذا مستخدم العملات الرقمية العادي؟
  ج: سيوفر له خيارات استثمار آمنة ومنظمة لتحقيق عوائد، بدلاً من المخاطرة في منصات غير منظمة أو قبول عوائد صفرية. يمكنه التعامل مع هذه الأصول المرمزة مباشرة من محفظته اللامركزية.
• س: هل هذا يعني أن التمويل التقليدي واللامركزي سيصبحان شيئًا واحدًا؟
  ج: ليس تمامًا، لكنه يعني أن الحدود بينهما تتلاشى. شركات كبرى مثل ويزدوم تري تبني جسورًا منظمة تسمح للأصول التقليدية بالعمل في عالم العملات الرقمية، مما يخلق أنظمة مالية أكثر تكاملاً.