تقرير: شركة نيويورك للأوراق المالية قد تستثمر مجددًا في بوليماركت مع تجاوز تقييمها 20 مليار دولار
أشارت مجموعة “إنتركونتيننتال إكستشينج” (ICE) إلى احتمالية ضخ استثمارات إضافية في الجولة التمويلية القادمة لمنصة “بوليماركت” للتداول التنبؤي، وذلك بعد بناء حصة تقدر قيمتها بـ 1.64 مليار دولار في المنصة.
وذكرت وكالة “بلومبرغ” أن جيفري سبراشر، الرئيس التنفيذي لشركة ICE المالكة لبورصة نيويورك، قال إن الشركة ستنظر في المشاركة إذا كان ذلك سيساعد “بوليماركت” على إكمال جولتها التمويلية بنجاح.
ICE قد تشارك في جولة تمويل جديدة لبوليماركت
تسعى “بوليماركت” لجمع تمويل جديد بتقييم يتجاوز 20 مليار دولار، وفقاً لبلومبرغ، وهو ما يزيد على ضعف تقييم الشركة في شهر أكتوبر الماضي. وأشار التقرير إلى أن المنصة واصلت جذب اهتمام المستثمرين مع توسع أسواق التوقعات لتشمل الرياضة والسياسة والجغرافيا السياسية وعقوداً أخرى قائمة على الأحداث.
وقد شاركت ICE بالفعل في جولتين تمويليتين لمنصة “بوليماركت”، حيث قدرت بلومبرغ حصة مشغل البورصة بنحو 1.64 مليار دولار بحلول شهر مارس. وأوضح سبراشر أن العلاقة بين الشركتين صُممت جزئياً لتبادل المعلومات والخبرات، بدلاً من تحويل ICE إلى مستثمر منتظم في شركات التكنولوجيا الناشئة.
وكانت ICE قد استثمرت 600 مليون دولار إضافية في “بوليماركت” ضمن التزام سابق يصل إلى 2 مليار دولار، كما ذكرت أخبار العملات الرقمية في مارس. وأكدت ICE في ذلك الوقت أن هذا الاستثمار لن يكون له تأثير كبير على نتائجها المالية أو خطط إعادة رأس المال.
هذا التمييز مهم لنهج ICE، حسبما قال سبراشر، لأن الشركة تدير بعضاً من أكبر البورصات المالية وشركات المقاصة في العالم ولا تخطط لبناء محفظة استثمارات venture لمجرد أن شركات التكنولوجيا تجذب رؤوس الأموال.
في الوقت نفسه، تواصل “بوليماركت” إضافة بنية تحتية جديدة حول أعمالها في التداول التنبؤي. وأظهر تقرير مارس حول استحواذ “بوليماركت” على “براهما” تفاصيل شرائها لشركة البنية التحتية للتمويل اللامركزي، بعد استحواذات سابقة على “QCEX” و”Dome”. وأشار التقرير إلى أن هذه الصفقات أضافت وصولاً تنظيمياً أمريكياً وبنية تحتية للمطورين وقدرات تنفيذ على السلسلة إلى عمليات المنصة.
أسواق التوقعات تجذب المزيد من رؤوس الأموال المؤسسية
جذبت أسواق التوقعات اهتماماً أكبر منذ الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، وفقاً لبلومبرغ، حيث يستخدم المتداولون بشكل متزايد عقوداً بنعم/لا للمضاربة على نتائج تتراوح بين الانتخابات والأحداث الرياضية والتطورات الجيوسياسية.
واتبع تدفق أموال المستثمرين هذا النشاط المتزايد. تسعى “بوليماركت” الآن لجمع تمويل بتقييم يتجاوز 20 مليار دولار، بينما أكملت منافستها “كالشي” أيضاً جولات تمويلية كبرى حيث تتنافس الشركتان على المتداولين وعقود الشراكة التوزيعية.
أصبحت شركة “روبين هود ماركتس” لاعباً رئيسياً آخر في هذا القطاع. خلال نفس التغطية التلفزيونية، قال الرئيس التنفيذي فلاد تينيف إن أسواق التوقعات يجب أن تبقى تحت إشراف فيدرالي من خلال لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، وليس تحت إشراف منظمين من الولايات الفردية.
أصبح هذا السؤال مهماً بشكل متزايد حيث تحاول عدة ولايات تطبيق قواعدها الخاصة على العقود المرتبطة بالرياضة والانتخابات. وفقاً لبلومبرغ، يرى بعض مسؤولي الولايات أن عقوداً معينة يجب أن تخضع لقوانين المقامرة المحلية، بينما تجادل شركات أسواق التوقعات بأن العقود المنظمة فيدرالياً تقع ضمن اختصاص لجنة تداول العقود الآجلة.
أظهر تقرير يوليو حول قانون ولاية كارولاينا الشمالية الجديد ولاية تتخذ المسار الفيدرالي. وقع الحاكم جوش شتاين قانوناً يعترف بسلطة CFTC على أسواق التوقعات ويسمح للمنصات المسجلة فيدرالياً، بما في ذلك “كالشي” و”بوليماركت”، بالعمل في الولاية اعتباراً من عام 2027. كما فرض القانون ضريبة ولاية بنسبة 6٪ على إيرادات رسوم التداول التي تحققها المنصات.
التحديات من الولايات تبقي الصراع مع CFTC نشطاً
واصلت ولايات أخرى تحدي مشغلي أسواق التوقعات، مما ترك للمحاكم النظر في كيفية تفاعل قوانين المشتقات الفيدرالية مع صلاحيات المقامرة في الولايات.
قال تينيف لبلومبرغ إنه يتوقع بقاء عقود الأحداث نشاطاً تجارياً قابلاً للتطبيق حتى لو وصل النزاع القضائي في النهاية إلى المحكمة العليا الأمريكية ومنحت المحكمة الولايات سيطرة أكبر على بعض المنتجات.
وقال تينيف: “لا أعتقد أن الأمر سينتهي بـ اختفاء أسواق التوقعات”. وأضاف أن حكماً قانونياً قد يضع حدوداً تتطلب من شركات مثل “روبين هود” تكييف عروضها.
أدى النزاع بالفعل إلى أساليب تنظيمية مختلفة في جميع أنحاء البلاد. تعترف كارولاينا الشمالية صراحة بالإشراف الفيدرالي، بينما تحدت دعاوى قضائية وإجراءات إنفاذ في أماكن أخرى العقود المرتبطة بالرياضة المقدمة عبر منصات منظمة فيدرالياً.
إلى جانب أسواق التوقعات، بدأت CFTC أيضاً في السماح بأنواع جديدة من المشتقات الرقمية بدخول الأماكن الأمريكية المنظمة.
في مايو، حصلت “كالشي” على موافقة لإطلاق أول عقود بيربز (عقود دائمة) للبيتكوين منظمة في الولايات المتحدة. كما أفاد نفس التقرير بأن “كوين بيز” حصلت على خطاب عدم اتخاذ إجراء يسمح بمنتجات معينة من العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية باستخدام البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة كضمان.
خلقت هذه الموافقات نقطة مقارنة أخرى بين منتجات تداول العملات الرقمية الأحدث والعقود الآجلة التقليدية التي تقدمها بورصات المشتقات الراسخة.
ICE تبقى حذرة تجاه العقود الدائمة
أصبحت العقود الدائمة محوراً آخر من مقابلة سبراشر بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع إن المنظمين الأمريكيين يعملون على طريقة لإدخال منصة “هايبرليكيد” إلى البلاد بشكل متوافق تماماً مع اللوائح.
تُعرف “هايبرليكيد” بالعقود الدائمة، وهي مشتقات برافعة مالية تسمح للمتداولين باتخاذ مراكز على أسعار العملات الرقمية وأصول أخرى دون تاريخ انتهاء. وذكرت بلومبرغ أن هذه الفئة من المنتجات انتقلت خارج حالة الاستخدام التقليدية للعملات الرقمية، خاصة خلال فترة الحرب الإيرانية.
خلال الفترات التي كانت فيها أماكن تداول العقود الآجلة للنفط التقليدية التي تديرها “CME غروب” وICE مغلقة، أصبحت العقود الدائمة أحد الطرق المتاحة للمستثمرين لتداول التعرض للنفط، كما ذكرت بلومبرغ.
قال سبراشر إن ICE لا تسعى حالياً لهذه المنتجات لأن عملائها الأساسيين في المشتقات يستخدمون العقود الآجلة بشكل أساسي للتحوط. كما أن العقود الآجلة التقليدية بتواريخ استحقاق مختلفة تنتج منحنى أسعار آجلة يمكن للشركات استخدامه لإدارة التكاليف والأسعار المستقبلية، بينما لا تخلق العقود الدائمة نفس البنية.
بالنسبة لـICE، قال سبراشر إن المنتج لا يناسب العملاء الذين تخدمهم البورصة بشكل أساسي، واصفاً العقود الدائمة بأنها منتج “مضاربي حقاً” و”لا يلائم قنوات توزيعنا أو قاعدة عملائنا”.
الأسئلة الشائعة
ما هي قيمة حصة ICE في منصة بوليماركت؟
تبلغ قيمة حصة ICE في بوليماركت حوالي 1.64 مليار دولار، وتخطط الشركة للمشاركة في جولة تمويل جديدة قد ترفع تقييم المنصة إلى أكثر من 20 مليار دولار.
لماذا رفضت ICE إطلاق العقود الدائمة؟
لأن العقود الدائمة تعتبر منتجات مضاربية لا تناسب قاعدة عملاء ICE الأساسيين الذين يستخدمون العقود الآجلة التقليدية للتحوط وإدارة المخاطر، كما أنها لا توفر منحنى أسعار آجلة تفيد الشركات في التخطيط المستقبلي.
من يشرف على أسواق التوقعات في الولايات المتحدة؟
تخضع أسواق التوقعات لإشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) فيدرالياً، رغم محاولات بعض الولايات فرض قوانينها المحلية، بينما تعترف ولايات أخرى مثل كارولاينا الشمالية بالسلطة الفيدرالية وتسمح للمنصات المرخصة بالعمل فيها.
