يتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن تصل قيمة الأصول الحقيقية الممثلة على شبكات البلوكتشين إلى تريليوني دولار بحلول عام 2028. ويعتقد البنك أن ترميز هذه الأصول سينمو بسرعة خلال السنوات القادمة، بفضل تبني المؤسسات المالية لها، وتحسن البنية التحتية، وزيادة الطلب على أسواق رأسمالية أكثر كفاءة.
ويتوقع البنك نموًا قويًا في مجالات مثل الصناديق المرمّزة، والسندات، والائتمان الخاص، والأصول البديلة. وهذا ينطبق بشكل خاص على المناطق التي تواجه فيها الأسواق التقليدية مشاكل في سرعة التسوية والسيولة.
الترميز قد يطلق “تريليونات الدولارات”
وصف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، الترميز بأنه تغيير جذري في طريقة عمل الأسواق المالية. وقال: “الجيل القادم للأسواق، والجيل القادم للأوراق المالية، سيكون ترميز الأوراق المالية.”
ويقول تحليل حديث من بورصة بينانس إن الترميز يمثل نقطة تحول لصناعة العملات الرقمية. وتوضح البورصة أن الأصول المرمّزة تحسن كفاءة رأس المال، لأنها تسمح باستخدامها كضمان في التداول والإقراض ومنصات التمويل اللامركزي.
وقال قادة في مجال العملات الرقمية، منهم تشانغ بينغ تشاو، إن الترميز يمكن أن يطلق “تريليونات الدولارات” من القيمة التي كانت غير سائلة سابقًا. وأكد بريان أرمسترونغ أن “كل شيء يمكن ترميزه، سيتم ترميزه.”
وصرح فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، بأن أنظمة البلوكتشين تحقق أعظم قيمتها عندما تمثل نشاطًا اقتصاديًا حقيقيًا، بدلاً من أن تكون أدوات مضاربة بحتة.
البنوك والبورصات تبني بنية تحتية مشتركة
تعاون بنك ستاندرد تشارترد مع بلاك روك وبورصة أو كيه إكس لوضع أطر تسمح باستخدام الصناديق المرمّزة كضمان.
- يمكن للترميز أن يخفض الحواجز أمام دخول المستثمرين الأفراد، من خلال تملك أجزاء صغيرة من أصول مثل صناديق الائتمان الخاص والأوراق المالية الحكومية والأدوات المرتبطة بالعقارات.
- لكن الوصول إلى هذه الأصول سيعتمد بشكل كبير على الأطر التنظيمية وتطوير المنصات، وهي لا تزال متفاوتة بين الدول.
- يتوقع معظم المحللين أن يتطور الترميز جنبًا إلى جنب مع التمويل التقليدي، بدلاً من استبداله.
- من المرجح أن تحتفظ البنوك بأدوارها المركزية بسبب علاقاتها التنظيمية وثقة المؤسسات، بينما تتولى شبكات البلوكتشين تدريجيًا وظائف التسوية والإصدار.
- يتوقع الخبراء أن ينتشر تبني الترميز تدريجيًا عبر المناطق والأسواق المختلفة.
الأسئلة الشائعة
س1: ما هو الترميز (Tokenization)؟
ج: الترميز هو تحويل أصول حقيقية، مثل السندات أو العقارات أو الأسهم، إلى رموز رقمية على شبكة البلوكتشين، مما يسهل تداولها ويملك جزءًا صغيرًا منها.
س2: لماذا تتوقع البنوك أن يصل سوق الأصول المرمّزة إلى تريليوني دولار؟
ج: بسبب زيادة تبني المؤسسات المالية الكبرى لهذه التكنولوجيا، وتحسن البنية التحتية، والطلب على أسواق أكثر سرعة وكفاءة، خاصة في مجالات مثل الائتمان الخاص والسندات.
س3: هل سيحل الترميز محل البنوك التقليدية؟
ج: لا، معظم المحللين يرون أن الترميز سيعمل جنبًا إلى جنب مع البنوك، حيث ستحتفظ البنوك بدورها الرئيسي في التنظيم والثقة، بينما تتولى البلوكتشين مهام التسوية والإصدار.
