بلاك روك، جولدمان ساكس، جيه بي مورجان، ومورجان ستانلي ينضمون إلى فريق عمل الترميز الحكومي البريطاني
المملكة المتحدة تدفع بقوة نحو توحيد تقنية الترميز (Tokenization) مع الأسواق المالية التقليدية، من خلال مبادرة جديدة من وزارة الخزانة البريطانية. تشمل المبادرة أكثر من 50 شركة مالية كبرى مثل بلاك روك، جولدمان ساكس، إتش إس بي سي، جي بي مورجان، مورجان ستانلي، ويو بي إس.
هذه المجموعة، التي تدعمها مؤسسة مدينة لندن (City of London Corporation)، ستقضي العام القادم في العمل على تطبيقات حية للترميز في الأسواق المالية البريطانية، مع التركيز في البداية على سندات إعادة الشراء المرمزة (Tokenised Repo)، وفقًا لأول تقريرين أصدرهما كريس وولارد، مبادرة الأسواق الرقمية بالجملة في وزارة الخزانة.
سباق عالمي نحو ترميز الأسواق المالية
هناك منافسة كبيرة في سباق ترميز الأسواق المالية. فسوق الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) قد يصل إلى 88 تريليون دولار بحلول عام 2035، وفقًا لتقديرات شركة بوسطن كونسلتينج جروب (BCG)، وهو رقم ضخم مقارنة بسوق العملات الرقمية والعملات المستقرة الحالي البالغ 3 تريليون دولار.
دول أخرى مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تدرس أيضًا كيفية دمج الترميز في التمويل التقليدي.
الفرص المتاحة: إنتاجية أعلى وتكاليف أقل
الفرص الرئيسية تكمن في زيادة الإنتاجية وخفض التكاليف، مما قد يفيد المراكز المالية العالمية مثل لندن. يتوقع تقرير وولارد زيادة في الناتج الاقتصادي السنوي تصل إلى 33 مليار جنيه إسترليني (44.2 مليون دولار)، و14 مليار جنيه إسترليني في الإيرادات الضريبية السنوية بحلول عام 2035.
التقرير، الذي أعده وولارد (الذي شغل منصب رئيس هيئة السلوك المالي FCA لمدة 8 سنوات)، موجه إلى وزير الخزانة البريطاني (أياً كان من سيخلف راشيل ريفز). وأكد وولارد أن الأسواق المرمزة هي “لعبة شبكية”، ومكانة المملكة المتحدة في هذه اللعبة ليست مضمونة.
قال وولارد: “مثل كل الألعاب الشبكية، إنها سباق، والمملكة المتحدة بحاجة إلى التحرك بسرعة اللاعبين الأكثر مرونة إذا أردنا ضمان حصة لنا في تطوير النهج المتبع للأسواق الدولية”.
التحديات الكبرى: البنية التحتية للدفع
كيريت بهاتيا، كبير مسؤولي الأصول الرقمية في بنكينج سيركل (Banking Circle)، قال إن أحد أكبر التحديات سيكون ضمان إمكانية تمويل الأصول المرمزة، وتسويتها، واستخدامها كضمان، ونقلها عبر شبكات مختلفة.
أضاف بهاتيا: “الأسواق المرمزة ستحتاج إلى بنية تحتية للمدفوعات تدعم التسوية الفورية، والحركة عبر الحدود، وأشكالاً متعددة من النقود المنظمة، وقابلية التشغيل البيني بين العملات المستقرة والودائع المرمزة والأنظمة النقدية التقليدية. بدون ذلك، تخاطر الأصول الرقمية بأن تصبح أسرع على الحواف، لكنها تظل مقيدة بالبنية التحتية القديمة تحتها”.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
ما هو الترميز (Tokenization) في الأسواق المالية؟
الترميز هو تحويل الأصول الحقيقية (مثل السندات أو الأسهم أو العقارات) إلى رموز رقمية على شبكة البلوكشين (سلسلة الكتل). هذا يسهل تداولها بشكل أسرع وأرخص وأكثر شفافية.
ما الفرق بين الترميز والعملات الرقمية؟
الترميز يمثل أصولاً حقيقية موجودة بالفعل (مثل أصل مالي أو عقار)، بينما العملات الرقمية (مثل البيتكوين) هي عملات افتراضية ليس لها قيمة مادية ثابتة. سوق الترميز أكبر بكثير وقد يصل إلى 88 تريليون دولار بحلول 2035.
هل سباق الترميز مضمون للمملكة المتحدة؟
لا، ليس مضمونًا. يحذر التقرير من أن الترميز هو “لعبة شبكية” تنافسية تحتاج المملكة المتحدة إلى التحرك بسرعة اللاعبين المبتكرين لضمان مكانتها، خاصة مع وجود منافسة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
