البنوك توقفت عن التساؤل حول مكانة العملات المستقرة في التمويل، والآن تدرس كيفية ذلك

عندما أعلن بنك ستاندرد تشارترد (STAN) هذا الأسبوع أنه سيوفر للعملاء المؤسسين وصولاً مباشراً لسك واسترداد عملة $USDC الرقمية المستقرة من شركة Circle Internet (CRCL)، لم يكن مجرد إضافة خدمة أصول رقمية جديدة. بل كان ينضم إلى قائمة متزايدة من المؤسسات المالية العالمية التي تطور منتجات حول العملات المستقرة، وهي الرموز المربوطة بالعملات الورقية التي كانت ملاذاً آمناً للمستثمرين الأفراد من تقلبات سوق العملات الرقمية، وأصبحت الآن جزءاً أساسياً من البنية التحتية للمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم. وتقدر شركة تحليلات البلوكتشين “تشيناليسيس” أن حجم التسويات بالعملات المستقرة قد يصل إلى كوادريليون دولار سنوياً بحلول عام 2030.

جاء إعلان ستاندرد تشارترد بعد أيام فقط من توسيع مؤسسة “بي إن واي”، أكبر بنك للحفظ في العالم، لدعمها لعملة $USDC من خلال السماح للعملاء المؤسسين بحفظ وسك واسترداد العملة المستقرة باستخدام بنيتها التحتية بدلاً من بناء بنيتهم الخاصة. ويُعتبر كل من ستاندرد تشارترد و”بي إن واي”، التي تدير أصولاً بقيمة 59 تريليون دولار، من البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية وفقاً للجنة بازل التابعة لبنك التسويات الدولية.

تعكس قراراتهم نمطاً متزايداً بين بعض البنوك لاستخدام شبكات العملات المستقرة القائمة بدلاً من إنشاء شبكات خاصة بها. وتشير هذه التحركات أيضاً إلى أن النقاش داخل القطاع المصرفي قد تحول. لم يعد السؤال هو ما إذا كانت العملات المستقرة ستنتمي إلى النظام المالي، بل كيف ستندمج البنوك في الشبكات التي تتشكل حولها.

وقال أندرو ماكنزي، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة “أغانت” المصدرة للعملات المستقرة ومقرها اسكتلندا، في مقابلة: “البنوك لم تعد تسأل عما إذا كانت ستستخدم العملات المستقرة. إنهم يقررون الآن كيف سيستخدمونها”.

اشتد النقاش هذا الأسبوع بعد رد جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، على إطلاق عملة “أوبن يو إس دي” (OpenUSD)، وهي عملة مستقرة منافسة مدعومة من شركات تشمل كوين بيز (COIN) وشركة المدفوعات سترايب ومدير الأصول بلاك روك (BLK). قال ألاير إن مكانة $USDC تستند إلى ما يقرب من عقد من بناء السيولة والعلاقات المصرفية والموافقات التنظيمية.

ويوافق أدريان كاشينيرو فاسيلييفيتش، المؤسس المشارك والشريك في شركة “ستيك هاوس فاينانشال” التي تستشير المؤسسات في التمويل اللامركزي، على أن النظام البيئي المحيط هو الأهم. وقال في مقابلة: “الشبكة هي ما يخلق القيمة. العملة المستقرة نفسها تصبح شيئاً ثانوياً تقريباً”.

اقرأ المزيد: عملة $USDC من “سيركل” تتفوق على USDT من “تيثير” في النشاط على السلسلة مع تحول التنظيم: جي بي مورجان

ومع ذلك، تستمر العملات المستقرة الجديدة في الظهور، خاصة في أوروبا حيث توجد شبكة أقل رسوخاً وهناك قلق بشأن هيمنة الرموز المرتبطة بالدولار، والتي تمثل أكثر من 99% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة.

ولاحظ جان أوليفر سيل، الرئيس التنفيذي لشركة “كيفاليس”، وهي مجموعة تضم 37 مؤسسة مالية أوروبية تعمل على تطوير عملة اليورو الرقمية المستقرة “يورو أون تشين” (EUOC)، أن أوروبا تمتلك بالفعل رقابة تنظيمية بموجب إطار عمل “أسواق الأصول المشفرة” (MiCA). ما ينقصها هو سيولة كافية مقومة باليورو لمنع نشاط التسوية من الانتقال إلى العملات المستقرة المدعومة بالدولار.

الأسئلة الشائعة

• ما هو الهدف من تحول البنوك الكبرى مثل ستاندرد تشارترد لدعم العملات المستقرة مثل USDC؟
  تهدف هذه البنوك إلى دمج العملات المستقرة في خدماتها لتقديم حلول أسرع وأرخص للعملاء المؤسسين، بدلاً من بناء أنظمة خاصة بها، مما يعكس تحولاً جذرياً في نظرة القطاع المصرفي لهذه التكنولوجيا.
• لماذا تعتبر شبكة العملات المستقرة أكثر أهمية من العملة نفسها؟
  لأن قيمة العملة المستقرة تعتمد بشكل كبير على حجم السيولة والعلاقات المصرفية والشبكة التنظيمية التي تدعمها، مما يجعل النظام البيئي المحيط بها هو العامل الحاسم لنجاحها وليس فقط التكنولوجيا الخاصة بها.
• ما هو التحدي الأكبر الذي تواجهه العملات المستقرة الأوروبية الجديدة؟
  تواجه العملات المستقرة الأوروبية نقصاً في السيولة الكافية باليورو، مما يدفع نشاط التسوية للانتقال إلى العملات المستقرة المدعومة بالدولار والتي تهيمن على أكثر من 99% من السوق، على الرغم من وجود إطار تنظيمي واضح في أوروبا.