تقارير متداولة تشير إلى أن شركة أنثروبيك (Anthropic) المطوّرة لنموذج الذكاء الاصطناعي الشهير “كلود” (Claude) تسرّع خططها للطرح العام الأولي (IPO) في الأسواق الأمريكية، في خطوة قد تشكّل تحدياً كبيراً للرقم القياسي الذي سجلته شركة سبيس إكس (SpaceX) في أكبر طرح للأسهم الجديدة.
طرح قد يحطم أرقام سبيس إكس القياسية
بحسب المصادر، قد تقدم أنثروبيك أوراقها الرسمية للطرح في أواخر شهر أغسطس الجاري، مع احتمال إدراج أسهمها في البورصة خلال شهر أكتوبر المقبل، بقيمة سوقية مستهدفة تصل إلى تريليوني دولار. هذا الطرح الضخم سيكون بمثابة اختبار حقيقي لشهية المستثمرين، خاصة مع اقتراب موعد الانتخابات النصفية الأمريكية المقررة في نوفمبر.
إيرادات متضخمة لكن خسائر مستمرة
النمو السريع الذي تحققه أنثروبيك يزيد من ثقة المستثمرين وحماسهم تجاه الشركة. فقد تجاوزت إيراداتها الأولية للربع الثاني 11.5 مليار دولار، بارتفاع مذهل بلغ 1,361% مقارنة بـ787 مليون دولار فقط في نفس الفترة من العام الماضي. وبحلول نهاية يوليو، وصلت الإيرادات السنوية للشركة إلى 65 مليار دولار.
لكن الربحية لا تزال تمثل التحدي الأكبر. فقد سجلت أنثروبيك خسارة صافية بلغت 42 مليار دولار في عام 2025، مقارنة بنحو 8.3 مليار دولار في العام السابق. ومع تحول أرباحها التشغيلية المعدلة إلى الإيجابية في الربع الثاني، إلا أن الشركة ما زالت تتحمل تكاليف باهظة لتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
كما وقّعت أنثروبيك اتفاقية مع سبيس إكس للحصول على موارد حاسوبية قد تتجاوز قيمتها عشرات المليارات من الدولارات على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
التمويل والسيطرة وتأثير السوق
نجحت أنثروبيك في جمع 65 مليار دولار في مايو الماضي بتقييم بلغ 965 مليار دولار، متجاوزة بذلك تقييم شركة أوبن إيه آي (OpenAI) الذي وصل إلى 852 مليار دولار في جولتها التمويلية خلال شهر مارس.
وتدرس الشركة أيضاً إصدار أسهم بحقوق تصويت فائقة، وهو ما قد يمنح الرئيس التنفيذي داريو أمودي والمؤسسين المشاركين سيطرة أكبر على الشركة. ويمتلك أمودي حالياً حوالي 2% من أسهم أنثروبيك.
من المتوقع أن يسحب هذا الطرح الضخم رؤوس أموال كبيرة من الأسواق العالمية والسندات والأصول الرقمية، على غرار ما حدث مع سبيس إكس في حملتها التمويلية الضخمة. لكن نشاط المستثمرين قد يتأثر بموعد الانتخابات النصفية الأمريكية المقرر في 3 نوفمبر.
في غضون ذلك، جمعت الشركات الأمريكية التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام هذا العام 160.6 مليار دولار، مقتربة من الرقم القياسي البالغ 195.2 مليار دولار المسجل في عام 2021. كما نجحت شركة SK hynix الكورية الجنوبية لصناعة الرقائق في جمع 26.5 مليار دولار من خلال أول طرح لشهادات الإيداع الأمريكية (ADR).
إذا حققت أنثروبيك تقييمها المستهدف وجمعت أموالاً تفوق ما جمعته سبيس إكس، فقد تعيد كتابة الأرقام القياسية للطرح العام الأولي في عام 2026، بينما تمثل واحدة من أكبر الاختبارات حتى الآن لثقة المستثمرين في طفرة الذكاء الاصطناعي.
الأسئلة الشائعة
س: متى تخطط أنثروبيك للطرح العام الأولي في البورصة؟
ج: تخطط الشركة لتقديم أوراقها الرسمية في أواخر أغسطس، مع إدراج محتمل للأسهم في أكتوبر المقبل، بتقييم مستهدف يبلغ 2 تريليون دولار.
س: ما هي أبرز التحديات المالية التي تواجه أنثروبيك؟
ج: رغم النمو الهائل في الإيرادات الذي بلغ 11.5 مليار دولار في الربع الثاني، تواجه الشركة خسائر صافية كبيرة بلغت 42 مليار دولار في 2025 بسبب التكاليف المرتفعة لتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
س: كيف سيؤثر الطرح على الأسواق المالية؟
ج: قد يسحب الطرح رؤوس أموال كبيرة من الأسواق العالمية والأصول الرقمية، لكن نشاط المستثمرين قد يتأثر بالانتخابات النصفية الأمريكية المقررة في نوفمبر، وقد يعيد الطرح تشكيل الأرقام القياسية للاكتتابات العامة في 2026.
