شهدت أسهم شركات البنية التحتية للحوسبة قفزات قوية اليوم، حيث قادت شركة “كيل إنفراستركشر” (المعروفة سابقًا باسم “بيتفارمز”) المجموعة بارتفاع بلغ 29.13% لتصل إلى 4.10 دولار للسهم. وحققت شركة “نيبيوس جروب” مكاسب بنسبة 28.52% لتصل إلى 190.50 دولار، بينما ارتفعت “سايبر ديجيتال” بنسبة 28.30%، وقفزت “آيرين ليميتد” بنسبة 27.36% إلى 37.33 دولار.
ولم تقتصر المكاسب على الأسماء الكبرى فقط، بل امتدت لتشمل “وايت فايبر” بنسبة 27.35%، و”شارون إيه آي هولدينجز” بنسبة 26.86%، و”بلوم إنيرجي” بنسبة 26.04%، وقفزت “سان ديسك” بمقدار 244.33 دولار للسهم أي بنسبة 24.05% لتدفع السهم فوق 1,260 دولار.
مكاسب واسعة لشركات التعدين
حققت شركات تعدين البيتكوين مكاسب كبيرة أيضًا، حيث ارتفعت “ريوت بلاتفورمز” بنسبة 23.46% إلى 22.52 دولار، وصعدت “بيتدر تكنولوجيز” بنسبة 21.91%. كما ارتفعت “كوروايف” بنسبة 21.83% إلى 74.10 دولار، وأضافت “كور ساينتفك” 20.97%، بينما حققت “هوت 8” مكاسب بنسبة 20.69% لتتداول عند 106.43 دولار.
- ارتفعت “كلين سبارك” بنسبة 20.23%
- أضافت “تيرا وولف” 19.44%
- حققت “أبلايد ديجيتال” مكاسب بنسبة 19.07%
- صعدت “سولاريس إنيرجي” بنسبة 18.94%
- ارتفعت كل من “مارا هولدينجز” و”سيريبراس سيستمز” بنسبة 18.60%
وتقدمت “إمكور جروب” بنسبة 18.27%، متقاربة مع “بابكوك آند ويلكوكس” التي أنهت الجلسة مرتفعة بنسبة 18.02%. وصعدت “مايكرون تكنولوجي” بنسبة 17.40%، وأضافت “هايف ديجيتال تكنولوجيز” 17.35%، بينما حققت “جالاكسي ديجيتال” مكاسب بنسبة 17.27%.
وبينما تعدّ الكثير من هذه الشركات من عمالقة تعدين البيتكوين (BTC)، فإن كل واحدة منها مرتبطة أيضًا بقطاع الذكاء الاصطناعي أو أشباه الموصلات أو الحوسبة عالية الأداء (HPC) بشكل أو بآخر.
ما الذي دفع هذا الارتفاع؟
يعود جزء من هذه المكاسب إلى تصفية قسرية لأسهم كانت بحوزة صندوق تحوط أسسه باحث سابق في “أوبن إيه آي”، وكان يملك مراكز كبيرة في عدة أسهم من أكبر الرابحين اليوم. واستوعبت “سيتاديل” الجزء الأكبر من تلك المحفظة في صفقة كبيرة، وهو ما أزال مصدر ضغط بيع محتمل بحسب المتعاملين في السوق.
كما تداولت عملة البيتكوين نفسها فوق 64,000 دولار وقرب 65,000 دولار خلال جلسة الخميس، مما أعطى دفعة معتدلة لأسهم التعدين التي لا تزال حساسة لسعر العملة الأساسية حتى مع تزايد إيراداتها الناتجة عن عقود الحوسبة بالذكاء الاصطناعي.
ولعب التقرير الربحي الأخير لشركة “مايكروسوفت” دورًا أيضًا، حيث قفزت أسهمها بشكل ملحوظ بعد أن أظهرت النتائج أن إنفاقها على الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق عوائد، مما رفع معنويات السوق في “ناسداك” وسحب معه أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وكان لشركة “كوروايف” محفز إضافي خاص بها، حيث أعلنت عن تعاون مع “لايدوس” لتقديم خدمات الحوسبة السحابية بالذكاء الاصطناعي لمجتمع الاستخبارات الأمريكي ووزارة الحرب. وتتضمن الصفقة وضع منصة حوسبة “كوروايف” داخل منشآت مصنفة، على أن تتولى “لايدوس” مسؤولية الاعتماد الأمني وتكامل المهام. ولم يتم الكشف عن قيمة العقد، وما زالت الشراكة خاضعة لاتفاقيات نهائية.
التحول الأكبر
مكاسب اليوم تأتي فوق اتجاه طويل المدى. فمع تقلص أرباح تعدين البيتكوين بعد عمليات التنصيف المتكررة وارتفاع صعوبة الشبكة، بدأت شركات التعدين المدرجة في تحويل مواقعها كثيفة الاستهلاك للطاقة إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. وهذه الشركات تمتلك بالفعل الأراضي والمحطات الكهربائية وعقود الطاقة التي تحتاج مطوري مراكز البيانات الجدد سنوات لبنائها من الصفر.
العديد من الصفقات الأخيرة تشير إلى أن هذا التحول يكتسب زخمًا. فشركة “هوت 8” وقعت عقد إيجار ثانٍ لمدة 15 عامًا بقيمة 9.8 مليار دولار في حرم “بيكن بوينت” بولاية تكساس. وكشفت “آيرين” عن عقود سحابية جديدة للذكاء الاصطناعي بقيمة 2.8 مليار دولار ورفعت هدف إيراداتها لعام 2026 إلى أكثر من 4 مليارات دولار. كما وقّعت “تيرا وولف” عقد إيجار طويل الأجل مع “أنثروبيك” في وقت سابق من هذا العام.
أما “كيل إنفراستركشر” (المعروفة باسم بيتفارمز سابقًا) فقد حولت تركيزها نحو البنية التحتية الرقمية والطاقة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مشروع مركز بيانات تمت الموافقة عليه مؤخرًا في كيبيك. ورفعت “نيبيوس” توقعاتها لقدرة الطاقة عدة مرات وحصلت على استثمار من “نفيديا”.
كما أن “سان ديسك” و”مايكرون” تزودان طبقة الذاكرة التي تعتمد عليها مجموعات الذكاء الاصطناعي، وهو مجال تجاوز فيه الطلب العرض. وتصنع “بلوم إنيرجي” خلايا الوقود التي تُستخدم بشكل متزايد لتشغيل مراكز البيانات، وتبني “سيريبراس” رقائق مسرّعة للذكاء الاصطناعي، بينما تستفيد “إمكور” و”بابكوك آند ويلكوكس” من أعمال الإنشاءات المرتبطة بالتوسع الجديد.
ماذا يحدث بعد ذلك؟
إن الرافعة المالية نفسها التي دفعت المستثمرين في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتحقيق مكاسب حادة في وقت سابق من هذا العام، تسببت أيضًا في خسائر كبيرة خلال شهر يوليو، قبل انتعاش الخميس. ولا تزال أسئلة حول تكاليف رأس المال وتوافر الطاقة والطلب طويل الأجل على الذكاء الاصطناعي دون إجابات حاسمة بالنسبة للكثير من هذه الشركات.
وفي الوقت الحالي، يتعامل السوق مع شركات تعدين البيتكوين التي تمتلك أصول طاقة مرتبطة بالشبكة كمجموعة متميزة ضمن صفقة الذكاء الاصطناعي الأوسع. وما إذا كانت مكاسب الخميس ستصمد يعتمد على مدى قدرة هذه الشركات على تحويل الطاقة المتعاقد عليها إلى إيرادات ثابتة خلال الأرباع القادمة.
الأسئلة الشائعة
لماذا ارتفعت أسهم شركات البنية التحتية للحوسبة اليوم؟
بسبب تصفية قسرية لمراكز صندوق تحوط كبير أزالت ضغط البيع، إلى جانب ارتفاع سعر البيتكوين فوق 64,000 دولار، وتقرير أرباح مايكروسوفت الذي أظهر أن إنفاقها على الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق عوائد، مما رفع معنويات السوق بأكمله.
ما علاقة شركات تعدين البيتكوين بالذكاء الاصطناعي؟
تحولت شركات التعدين الكبرى إلى تحويل مواقعها التي تمتلك طاقة كهربائية كبيرة إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، حيث تجني إيرادات من عقود الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي بدلاً من تعدين العملات فقط، لأن أرباح التعدين انخفضت بشكل كبير بعد عمليات التنصيف المتكررة.
هل هذا الارتفاع في أسعار الأسهم مستدام؟
يعتمد ذلك على قدرة هذه الشركات على تحويل عقود الطاقة المبرمة إلى إيرادات ثابتة ومستقرة خلال الأرباع القادمة، حيث لا تزال أسئلة حول تكاليف رأس المال وتوافر الكهرباء والطلب الطويل الأجل على الذكاء الاصطناعي قائمة دون إجابات حاسمة.
