انخفض السهم في البداية بنسبة 2% قبل أن يقلص خسائره ويتداول بشكل ثابت تقريبًا عند منتصف اليوم. وول ستريت متفائلة على نطاق واسع بأن نتائج إنفيديا قد تعيد إشعال صعود السهم وتعزز مكانتها في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي.
من المقرر أن تعلن إنفيديا عن نتائج الربع المالي الأول بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. يتوقع المحللون الذين استطلعتهم LSEG أن تتضاعف أرباح الشركة مقارنة بالعام الماضي، بينما من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنحو 80%.
HSBC تتوقع توجيهات أقوى
رفعت HSBC السعر المستهدف لسهم إنفيديا إلى 325 دولارًا من 295 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف “شراء”. السعر الجديد يعني ارتفاعًا بنحو 46% عن إغلاق الاثنين. المحلل فرانك لي من HSBC قال إنه يتوقع ألا تحقق إنفيديا فقط نتائج أفضل من المتوقع للربع الأول، بل ستصدر أيضًا توجيهات أقوى من المتوقع للربع الحالي.
أشار لي إلى الزخم المستمر من منصة Blackwell للذكاء الاصطناعي والزيادة المتوقعة في إنتاج بنية Rubin كعوامل رئيسية لنمو الأرباح. كما قال إن إعادة تقييم السهم الكبرى القادمة لإنفيديا قد تأتي من فرص تتجاوز عملاء مراكز البيانات السحابية التقليدية.
كتب لي: “نعتقد أن إعادة التقييم الكبرى القادمة لإنفيديا ستكون مدفوعة بقصة جديدة تثير حماس السوق بشأن فرص أرباح إنفيديا بما يتجاوز بيع رقائق الذكاء الاصطناعي للشركات السحابية التقليدية.” وفقًا لـHSBC، وسعت إنفيديا علاقاتها خارج مزودي الخدمات السحابية الكبار، إذ تسعى لتوسيع الطلب على نظامها البيئي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وقال البنك إن زيادات الأسعار وخريطة طريق رقائق GPU مفهومة بالفعل إلى حد كبير من قبل السوق، مما يعني أن الصعود المستقبلي قد يعتمد بشكل متزايد على فئات عملاء جديدة وفرص البنية التحتية المجاورة للذكاء الاصطناعي.
ألفابت وبلاكستون تدفعان لتوسعة TPU
في الوقت نفسه، تظهر التطورات في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي منافسة متزايدة حول مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي. أعلنت ألفابت وبلاكستون عن خطط لإطلاق شركة سحابية جديدة للذكاء الاصطناعي مبنية حول وحدات معالجة Tensor من جوجل (TPU).
المشروع المشترك سينشئ شركة مقرها الولايات المتحدة تقدم خدمات سحابية للذكاء الاصطناعي باستخدام رقائق جوجل. تعمل TPU كمنافس مباشر لوحدات معالجة الرسوميات H100 من إنفيديا، مما يمنح الشركات بديلاً في سباق الذكاء الاصطناعي. مع ذلك، يرى المحللون أن إنفيديا لا تزال تحافظ على ميزة تنافسية قوية بفضل نظامها البرمجي Cuda وشبكة عملائها الواسعة.
إنفيديا لا تزال في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي
على الرغم من المنافسة المتزايدة من الرقائق المخصصة ومزودي البنية التحتية البديلة للذكاء الاصطناعي، تبقى إنفيديا المورد المهيمن لمسرعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة عالميًا. تواصل الشركة الاستفادة من التزامات الإنفاق الضخمة من شركات الحوسبة السحابية والحكومات والمؤسسات والشركات الناشئة التي تتسابق لبناء قدرات الذكاء الاصطناعي.
سيركز اهتمام المستثمرين هذا الأسبوع على توجيهات إنفيديا بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي، وطاقة الإنتاج، والهوامش، ونشر منصة Blackwell، وفرص المبيعات الدولية – خاصة في الصين. تواصل وول ستريت إلى حد كبير النظر إلى إنفيديا كأكبر مستفيد واضح من دورة توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حتى مع محاولة المنافسين بناء أنظمة بيئية منافسة حول الرقائق الخاصة والمنصات السحابية.
أسئلة وأجوبة شائعة
- س: لماذا يعتقد المحللون أن سهم إنفيديا سيرتفع أكثر؟
ج: لأنهم يتوقعون أن تتجاوز أرباح إنفيديا التقديرات، وأن تصدر توجيهات أقوى من المتوقع. كما يرون فرصًا جديدة للنمو من عملاء غير تقليديين (خارج شركات السحابة الكبرى). - س: كيف تؤثر منافسة جوجل وبلاكستون على إنفيديا؟
ج: إطلاق شركة جديدة تستخدم رقائق جوجل (TPU) يزيد المنافسة، لكن إنفيديا لا تزال متفوقة بفضل نظامها البرمجي Cuda وعلاقاتها الواسعة مع العملاء. - س: ما العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها في نتائج إنفيديا القادمة؟
ج: الطلب على منصة Blackwell، طاقة الإنتاج، الهوامش الربحية، فرص المبيعات الدولية (خاصة الصين)، وقدرة الشركة على جذب عملاء جدد خارج شركات السحابة التقليدية.
