بإيرادات صفرية و35 جهاز تعدين معطلة في المخازن، شركة تعدين بتكوين متعثرة تطبع 1.65 مليار سهم لإنقاذ نفسها
أصدرت شركة MGT حوالي 1.65 مليار سهم بحلول السادس من أغسطس، حيث لم تحقق شركة تعدين البيتكوين الخاملة، التي لا تملك أي نشاط تشغيلي، أي إيرادات خلال النصف الأول من عام 2026، ولم يكن لديها سوى 232 ألف دولار نقدًا، محذرةً من حاجتها إلى رأس مال إضافي لاستئناف عملياتها.
تفاصيل إصدار الأسهم وتأثيره
يُظهر التقرير الفصلي للشركة، الذي قُدم في السابع من أغسطس، أن أسهمها العادية القائمة ارتفعت إلى 6.29 مليار سهم بحلول السادس من أغسطس، مقارنةً بـ 4.64 مليار سهم في نهاية عام 2025. وتمثل هذه الزيادة نحو 1.65 مليار سهم، أي بنسبة 35.6%، بينما استمرت MGT دون وجود مصدر دخل نشط.
انتهى عقد الاستضافة الرئيسي للشركة في مارس 2025، عندما توقفت أيضًا عن التعدين الذاتي. وباعت موقع التعدين الخاص بها في لافاييت بولاية جورجيا في 13 مايو 2025. ولا تزال الشركة تمتلك 35 جهاز تعدين من طراز Antminer S19 Pro في المخازن، لكنها لم تحقق أي إيرادات من التعدين أو الاستضافة خلال فترة الستة أشهر الأخيرة.
إصدار الأسهم لم يحقق السيولة الكافية
انقسمت الزيادة في الأسهم بين عمليات متعددة الأغراض. وحتى السادس من أغسطس، باعت MGT 800 مليون سهم عادي مقابل 700 ألف دولار نقدًا. كما أصدرت 100 مليون سهم إضافي لتسوية مستحقات بقيمة 262 ألف دولار.
أما الجزء الأكبر فلم يكن لجمع النقد. ففي 30 يونيو، أصدرت MGT 750.1 مليون سهم عادي و3.25 مليون سهم ممتاز قابل للتحويل من السلسلة E، في صفقة تبادل أدت إلى سداد سند قسري قابل للتحويل بقيمة 1.22 مليون دولار. ويشمل عدد الأسهم البالغ 6.29 مليار الأسهم العادية القائمة فقط، ولا يشمل تلك الأسهم الممتازة.
أسفرت المحاسبة عن هذه الصفقة عن خسارة غير نقدية قدرها 2.81 مليون دولار جراء إطفاء الديون، وهو ما يمثل معظم صافي خسارة MGT البالغة 2.96 مليون دولار في النصف الأول من العام. واستخدمت الشركة 531 ألف دولار من النقد في الأنشطة التشغيلية خلال تلك الفترة.
وبلغ إجمالي أصول الشركة 232 ألف دولار مقابل 693 ألف دولار من الالتزامات المتداولة، تاركًا عجزًا في رأس المال العامل قدره 461 ألف دولار. وكشف التقرير عن عجز منفصل في حقوق المساهمين بنفس المقدار.
جهود جمع التمويل والتحديات المقبلة
أصدرت MGT أسهمًا من خلال عروض الأسهم الممتدة من ديسمبر 2025 حتى النصف الأول من عام 2026، مما جمع 975 ألف دولار، وفقًا للشركة. أما طرحها الخاص الحالي البالغ 500 ألف دولار فقد جمع 25 ألف دولار إضافية بعد انتهاء الربع، تاركًا مجالًا بقيمة 225 ألف دولار لرأس المال العامل على المدى القريب.
هذا المجال ليس نقدًا متاحًا بالفعل في الميزانية العمومية، وقالت MGT إنها لا تستطيع ضمان المستثمرين بتوفر رأس مال إضافي عند الحاجة أو بشروط مقبولة. وهذه الظروف أثارت شكوكًا جدية حول قدرتها على مواصلة العمليات لمدة عام واحد على الأقل من تاريخ إصدار البيانات المالية.
وفي تحديث صدر في 20 يوليو، قالت MGT إنها تقيّم فرص النمو وتنهي التعاقدات مع مستشارين خارجيين، لكنها لم تحدد أي صفقة استحواذ موقعة أو إعادة فتح عمليات أو أي نشاط تجاري آخر يدر الإيرادات. وحتى تؤمن ذلك، قد يبقي التمويل الإضافي الشركة قادرة على العمل، لكن جمع رأس المال وحده لا يعيد الإيرادات.
الأسئلة الشائعة
لماذا أصدرت MGT هذا العدد الكبير من الأسهم؟
أصدرت الشركة الأسهم لأغراض متعددة، منها بيع 800 مليون سهم لجمع 700 ألف دولار نقدًا، وإصدار 100 مليون سهم لتسوية ديون، واستخدام 750 مليون سهم في صفقة تبادل لسداد سند قسري بقيمة 1.22 مليون دولار.
هل تمتلك MGT حاليًا أي نشاط يدر الإيرادات؟
لا، الشركة لا تملك أي نشاط تشغيلي أو مصدر دخل حالي. فقد انتهى عقد الاستضافة الرئيسي في مارس 2025، وباعت موقع التعدين في جورجيا في مايو 2025، ولم تحقق أي إيرادات من التعدين أو الاستضافة خلال النصف الأول من 2026.
ما هي التحديات الرئيسية التي تواجه MGT؟
تواجه الشركة عجزًا في رأس المال العامل قدره 461 ألف دولار، ولديها 232 ألف دولار فقط من الأصول مقابل ديون قصيرة الأجل. كما أنها غير قادرة على ضمان توفر تمويل إضافي عند الحاجة، مما يثير شكوكًا جدية حول قدرتها على الاستمرار لمدة عام آخر.
