بيتكوين في فخ التقلبات مع تقارب قرار الفيدرالي وقانون “كلاريتي” ودراما الشوكة

شهدت الأيام السبعة الماضية نمطاً مألوفاً. تدخل المشترون بعد انخفاض الشهر الماضي إلى 57,700 دولار، مما دفع البيتكوين من 64,700 دولار في 19 يوليو إلى أعلى مستوى عند 66,910 دولار في 21 يوليو. ثم سيطر البائعون، وسحبوا السعر مرة أخرى إلى منتصف 64,000 دولار بحلول 25 يوليو.

ظلت القيمة السوقية للبيتكوين قريبة من 1.28 تريليون إلى 1.3 تريليون دولار طوال معظم الأسبوع. وظل التغير الصافي قريباً من الثبات، مع انخفاض البيتكوين بنحو 1% في بعض القراءات الأسبوعية، حتى مع بقاء انتعاش يوليو من أدنى مستويات العام في نطاق العشرات.

أسبوع من محاولات الاختراق الفاشلة

تظهر بيانات التداول اليومية التقلبات بوضوح. افتتحت البيتكوين يوم 19 يوليو عند 64,800 دولار تقريباً، ثم انخفضت قليلاً وأغلقت بالقرب من 64,700 دولار. عاد المشترون في 20 يوليو، ودفعوا السعر إلى 65,735 دولاراً قبل تراجع إلى 63,720 دولاراً. سجل يوم 21 يوليو أقوى مكاسب الأسبوع بنحو 2%، حيث أغلقت البيتكوين اليوم قرب 66,530 دولاراً.

ومن هناك، انعكس الاتجاه. انزلقت البيتكوين لثلاث جلسات متتالية، وأغلقت في 22 يوليو قرب 66,100 دولار، وفي 23 يوليو قرب 65,070 دولاراً، وفي 24 يوليو قرب 64,165 دولاراً. وبحلول 25 يوليو، استقر سعر البيتكوين بين 63,950 دولاراً و64,120 دولاراً لكل عملة.

ظل مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية في منطقة “الخوف” طوال الفترة، بقراءات تراوحت بين منتصف العشرينات وأوائل الثلاثينات. ويعكس ذلك الحذر المتبقي من انخفاض البيتكوين من أعلى مستوى قياسي لها فوق 126,000 دولار في أكتوبر 2025.

تدفقات صناديق الاستثمار تحرك السوق

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة تجاوزت 900 مليون دولار على مدى ست إلى سبع جلسات تداول حتى منتصف الأسبوع. قادت صناديق BlackRock’s IBIT وFidelity’s FBTC عملية الشراء، مما عكس التدفقات الخارجة التي تجاوزت 4 مليارات دولار في يونيو.

انتهت هذه السلسلة في 23 يوليو. شهدت الصناديق تدفقات خارجة صافية بلغت حوالي 225 مليون دولار في ذلك اليوم، مدفوعة في الغالب باستردادات من صندوق IBIT. تزامن هذا الانعكاس مع بداية انخفاض سعر البيتكوين، مما ربط التدفقات المؤسسية بالتقلبات السعرية قصيرة الأجل.

الاحتياطي الفيدرالي يحمل الورقة التالية

استقر سعر الفائدة المرجعي للاحتياطي الفيدرالي بين 3.50% و3.75% منذ آخر تحرك له. يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي، برئاسة كيفن وارش، على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع 28-29 يوليو، مع احتمالات رفع تبلغ حوالي 34% في تسعير العقود الآجلة الأخيرة.

ساعدت بيانات التضخم الباردة لشهر يونيو في تغذية انتعاش البيتكوين من مستويات 50,000 دولار المرتفعة. كما أضافت بيانات الوظائف الضعيفة لشهر يونيو حجة لتوقف الاحتياطي الفيدرالي، مما خفف المخاوف من فترة أطول من أسعار الفائدة المرتفعة. لكن أسعار خام برنت القريبة من 90 إلى 100 دولار للبرميل، المرتبطة جزئياً بالتوترات التي تشمل إيران واضطرابات الشحن في البحر الأحمر، إلى جانب الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى، أبقت مخاطر التضخم قائمة. وقد عملت العوائد الحقيقية المرتفعة والدولار القوي ضد البيتكوين والأصول الأخرى عالية المخاطر، متنافسة على رأس المال الذي قد يتدفق إلى العملات الرقمية.

مستويات رئيسية للمراقبة

تظهر مخططات البيتكوين دعماً يتشكل بالقرب من 63,800 إلى 64,200 دولار، مع أرضية أعمق عند 61,800 إلى 63,100 دولار، حيث تظهر البيانات على السلسلة نشاط تداول كثيف. يظل أدنى مستوى في يونيو بالقرب من 57,800 إلى 58,700 دولار هو الدعم الرئيسي إذا استأنفت عمليات البيع.

على الجانب الصاعد، حدت مستويات 65,500 إلى 66,000 دولار من المكاسب الأخيرة، مع اختبار أكبر عند 67,200 إلى 68,000 دولار. الإغلاق فوق هذه المنطقة سيفتح الباب أمام 70,000 إلى 72,000 دولار، حيث يقع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم في معظم الأطر الزمنية للمخططات.

استقر مؤشر القوة النسبية اليومي بالقرب من 49 في 26 يوليو، وهي قراءة محايدة تترك السوق بدون إشارة واضحة في أي اتجاه. ولا تزال المتوسطات المتحركة لـ 50 يوماً و200 يوم فوق السعر الحالي في معظم الأطر الزمنية، مما يبقي الاتجاه متوسط المدى هابطاً حتى تستعيد البيتكوين تلك المستويات.

تشير بيانات السلسلة إلى تراكم تحت السطح. شهدت عدة بورصات رئيسية تدفقات خارجة كبيرة للبيتكوين خلال الأسبوع، وهو نمط يرتبط عادة بحائطي المدى الطويل الذين ينقلون العملات إلى التخزين البارد بدلاً من الاستعداد للبيع. تركزت خيارات ومراكز الرافعة المالية حول نطاق 65,000 إلى 70,000 دولار قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وانتهاء صلاحية نهاية الشهر، وهو إعداد قد يضيف تقلبات بمجرد صدور قرار سعر الفائدة.

ماذا يحدث بعد ذلك

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح في 28-29 يوليو هو أكبر حدث هذا الأسبوع. تثبيت الفائدة مع لغة حذرة بشأن التضخم قد يرسل البيتكوين مرة أخرى نحو 66,000 إلى 68,000 دولار. أما المفاجأة الحادة (رفع الفائدة) فمن المرجح أن تدفع السعر نحو 61,000 دولار أو أقل.

يضيف الكونغرس متغيراً ثانياً. أقّر مجلس النواب قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في عام 2025 ومرر لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، لكن التصويت على القاعة قبل عطلة 7 أغسطس لا يزال غير مؤكد. إقراره سيمثل أكبر حافز تنظيمي هذا الصيف للطلب المؤسسي على البيتكوين. ومع ذلك، فإن تعثر أو فشل قانون الوضوح قد يضع ضغوطاً على أسعار البيتكوين.

يراقب المتداولون بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وعوائد السندات الحكومية، ونطاق 63,800 إلى 68,000 دولار مع اقتراب السوق من نهاية الشهر. تشعر الأسابيع القليلة القادمة أيضاً بأنها مزدحمة بشكل غير عادي بالمحفزات. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، والموعد النهائي لقانون الوضوح في أغسطس، واحتمال حدوث شقين للبيتكوين في نفس الشهر يعني أن هناك مساحة صغيرة جداً للسوق ليبقى هادئاً.

ما إذا كانت هذه الأحداث ستثبت في النهاية أنها صاعدة أو هابطة هو أمر ثانوي تقريباً. عندما يكون لدى البيتكوين هذا العدد الكبير من القصص الرئيسية المتنافسة على الاهتمام في وقت واحد، فإن التقلبات عادة لا تكون بعيدة.

أسئلة شائعة

• س: لماذا تحرك سعر البيتكوين بهذا الشكل الأسبوع الماضي؟
  ج: تحرك السعر بسبب عمليات شراء بعد الانخفاض السابق ثم بيع لجني الأرباح. كما أثرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتوقعات اجتماع الاحتياطي الفيدرالي على التحركات.
• س: ما هي أهم المستويات السعرية التي يجب مراقبتها للبيتكوين حالياً؟
  ج: الدعم المهم عند 63,800-64,200 دولار ثم 61,800-63,100 دولار. المقاومة عند 65,500-66,000 دولار ثم 67,200-68,000 دولار، واختراقها يفتح الطريق نحو 70,000-72,000 دولار.
• س: ما الحدث الأكثر تأثيراً على البيتكوين في الأيام القادمة؟
  ج: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28-29 يوليو وقرار سعر الفائدة، بالإضافة إلى التصويت المحتمل على قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في الكونغرس قبل عطلة أغسطس.