انخفضت عملة بيتكوين إلى 58,700 دولار يوم الخميس، والآن متداولو الخيارات مقتنعون بأنها ستنهار إلى 52,000 دولار قبل نهاية العام، وهو أدنى مستوى لها منذ أغسطس 2024.
هذا الانخفاض جعل بيتكوين تخسر حوالي 52% من أعلى قيمة سجلتها على الإطلاق، وأبقت العملة الرقمية الأشهر تحت مستوى 60,000 دولار، وهو المستوى الذي سعى المتداولون للدفاع عنه طوال العام. هذا النطاق ظل داعمًا للسعر منذ فبراير، وتم الدفاع عنه مجددًا في الأسبوعين الأولين من يونيو قبل أن يستسلم لارتفاع طفيف إلى ما يزيد قليلًا عن 67,000 دولار.
آفاق تداول الخيارات لا تبدو جيدة في الوقت الحالي. المستثمرون يدفعون الكثير لحماية أنفسهم، ومعظم هذه الرهانات تتوقع مزيدًا من الانخفاض إذا استمرت بيتكوين في الهبوط.
حدث هذا بشكل أساسي على صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT)، حيث بلغ حجم التداول يوم الخميس حوالي 1.1 مليون عقد، وهو ضعف متوسط حجم التداول اليومي تقريبًا خلال آخر 30 يومًا، وفقًا لبيانات Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.
المتداولون يشترون خيارات البيع مع كسر بيتكوين لمستوى الدعم
كانت صفقات IBIT منحازة بقوة نحو خيارات البيع (puts). أظهرت بيانات Thinkorswim أن المتداولين اشتروا حوالي 275,000 عقد بيع، بينما ظل شراء خيارات الشراء (calls) أقل من 129,000 عقد.
من إجمالي أقساط الخيارات لـ IBIT البالغة 187 مليون دولار، جاء 144 مليون دولار من خيارات البيع، وفقًا لأرقام SpotGamma.
معظم الخيارات النشطة كانت هبوطية، مع خيار شراء واحد فقط من بين أكثر 20 خيارًا تداولًا لـ IBIT. الخيار الأكثر نشاطًا كان خيار بيع عند سعر تنفيذ 32.50 دولار، ينتهي يوم الجمعة. ويتطلب انخفاض بيتكوين بنسبة 4.5% إضافية ليصبح مربحًا.
ومع ذلك، كانت التقلبات الضمنية من سهم IBIT بعيدة عن عكس انهيار كامل للسوق، عند 53، مما يشير إلى تحركات يومية بنسبة 3% تقريبًا في أي اتجاه.
خيارات 31 يوليو مثلت الاحتمال المتساوي. هذا يشير إلى احتمالية 48% أن يكون IBIT أقل من 30.50 دولار في نهاية الشهر التالي. وهذا يعني انخفاضًا إضافيًا بنسبة 10% عن السعر الحالي. احتمالية زيادة 10% كانت أعلى قليلاً عند 55%.
الرافعة المالية تحول انهيار بيتكوين إلى مشكلة أكبر للأسواق الرقمية
الضغوط تجاوزت مكاتب الخيارات. قال مزودو بيانات السوق إن حوالي 450 مليون دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية تم تصفيتها في 60 دقيقة فقط خلال الانخفاض الصباحي.
هذا الانهيار جاء أيضًا بينما فشلت العملات الرقمية في متابعة صعود الأسهم. في السنوات الأخيرة، غالبًا ما تداولت بيتكوين مثل رهان أسهم عالي المخاطر. هذا الرابط يبدو الآن أضعف. بيتكوين انخفضت بنسبة 32% هذا العام، بينما انخفضت سولانا بنسبة 47%. كلتا العملتين عانت حتى عندما ارتفعت أسواق الأسهم.
أحد الأسباب هو الطلب من الأفراد. المتداولون الصغار الذين يتداولون عادة على موجات تقلبات العملات الرقمية، يتجهون الآن إلى الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. هذا حول التركيز من العملات الرقمية إلى الأسهم التي تشهد تحركات سعرية كبيرة بسبب أخبار الذكاء الاصطناعي.
في الوقت نفسه، كان لدى شركة Strategy (NASDAQ: MSTR)، التي تعتبر حوت بيتكوين، 505,000 صفقة بيع مقابل 403,000 صفقة شراء. اشترى المتداولون 83,000 خيار بيع، وباعوا 72,000 خيار شراء، واشتروا أقل بقليل من 58,000 خيار شراء. هذا المزيج لم يكن دليلاً على حب المخاطرة.
شركة Strategy تمتلك الآن 847,363 بيتكوين بمتوسط سعر شراء يبلغ 75,651 دولارًا لكل عملة. مع اقتراب بيتكوين من 58,800 دولار، فإن هذا المركز يقل بحوالي 14.3 مليار دولار عن تكلفته الأساسية.
تمت معاقبة السهم. منذ انهيار أكتوبر الماضي، خسرت MSTR أكثر من 80% من قيمتها. منذ نوفمبر 2021، ارتفعت الأسهم بأقل من 22%، على الرغم من أن بيتكوين قضت فترات من ذلك الوقت في تسجيل مستويات قياسية.
مع هيكل السوق الحالي، يواجه المتداولون مستويات مختلفة من أهداف الهبوط. بينما يعتقد البعض أن بيتكوين ستختبر 50,000 دولار بعد ذلك، يتوقع آخرون مساحة أكبر لتحركات السعر الهبوطية قبل الوصول إلى القاع عند 30,000 دولار أو أقل.
مع وجود بيتكوين بالفعل تحت 59,000 دولار، ومحو 450 مليون دولار من المراكز الطويلة في ساعة واحدة، وانخفاض سهم Strategy بأكثر من 80% من مستواه وقت الانهيار، يعامل متداولو الخيارات سعر 52,000 دولار كمخاطر حقيقية لعام 2026.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا يتوقع متداولو الخيارات انهيار بيتكوين إلى 52,000 دولار؟
ج: لأن الخوف سيطر على السوق بعد انخفاض بيتكوين تحت 60,000 دولار، والمستثمرين يشترون بكثافة خيارات البيع للحماية، مما يظهر توقعات قوية بمزيد من الهبوط. - س: كيف أثر انهيار بيتكوين على شركة Strategy وشراء المتداولين الصغار؟
ج: خسرت شركة Strategy أكثر من 80% من قيمتها السوقية، والمتداولون الصغار تحولوا إلى أسهم الذكاء الاصطناعي بدلاً من العملات الرقمية، مما قلل الطلب وزاد الضغط على بيتكوين. - س: ما هي المستويات السعرية المتوقعة القادمة لبيتكوين؟
ج: إذا استمر الهبوط، من المتوقع أن تختبر بيتكوين 50,000 دولار أولاً، ثم قد تصل إلى 30,000 دولار أو أقل، مع اعتبار 52,000 دولار خطرًا واقعيًا بحلول 2026.
