كريبتوكوانت: اختراق “كيلب دي إيه أو” يسبب أزمة سيولة هي الأسوأ في التمويل اللامركزي منذ 2024

اختراق KelpDAO سمح لمهاجم بسحب رموز rsETH غير المدعومة وإيداعها في منصة Aave، مما تسبب في واحدة من أسرع حالات انكماش السيولة في تاريخ التمويل اللامركزي الحديث، وفقاً لأحدث تقرير من Cryptoquant بعنوان “عدوى التمويل اللامركزي”.

تفاصيل الاختراق: كيف تسبب هجوم rsETH في أزمة سيولة بمليارات الدولارات؟

وفقاً لتقييم Cryptoquant، استخدم المهاجم رموز rsETH المسحوبة وغير المضمونة لاستبدالها برموز WETH وعملات مستقرة على منصة Aave، مستغلاً ثغرة أمنية خطيرة في بنية KelpDAO التحتية. وانتشر تأثير الهجوم بسرعة عبر نظام التمويل اللامركزي الأوسع.

وجد باحثو Cryptoquant أن عقد Aave الخاص بـ aETHrsETH يحتوي على حوالي 83% من إجمالي رموز rsETH المتداولة، مما يجعله البروتوكول الأكثر تعرضاً للاختراق. وتقدر الشركة أن Aave تحمل الآن ديوناً معدومة محتملة تتراوح بين 124 مليون دولار و230 مليون دولار مرتبطة بانهيار قيمة رموز rsETH.

تأثير الانهيار على Aave

انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Aave بشكل كبير خلال 72 ساعة بعد الاختراق، بنسبة 33%، وهو ما وصفته Cryptoquant بأنه واحد من أشد حالات انكماش السيولة على مستوى البروتوكولات في تاريخ التمويل اللامركزي الحديث.

عكست معدلات الاقتراض في أكبر ثلاثة أسواق لـ Aave الضغط فوراً. تظهر بيانات Cryptoquant أن معدلات اقتراض USDT وUSDC على Aave V3 قفزت من 3.4% إلى 14% مع اندفاع المستخدمين لاقتراض العملات المستقرة والخروج من البروتوكول. قبل الاختراق، كانت هذه المعدلات مستقرة عند 3.4%، كما هو معتاد في ظروف الإقراض الطبيعية في التمويل اللامركزي.

ارتفعت معدلات اقتراض ETH على Aave V3 إلى 8%، وهي أعلى قراءة سجلتها Cryptoquant منذ يناير 2024 على الأقل. واستقرت المعدلات لاحقاً عند حوالي 5%، وهو ما يزال أكثر من ضعف المستوى قبل الاختراق البالغ 2%.

تشير الزيادة المتزامنة في المعدلات عبر ETH وUSDC وUSDT إلى ضغط على مستوى النظام بأكمله وليس تحركاً سوقياً معزولاً، وفقاً لتقرير Cryptoquant. وتعد ETH وUSDC وUSDT أكبر ثلاثة أسواق لـ Aave من حيث إجمالي القيمة المقفلة.

وصف باحثو Cryptoquant الديناميكيات بأنها أزمة سيولة كلاسيكية في التمويل اللامركزي: المودعون يسحبون بينما يزيد المقترضون الطلب في نفس الوقت، مما يترك السيولة المتاحة تنخفض بسرعة وترتفع أسعار الفائدة. وحتى تاريخ التقرير، لا تزال المعدلات مرتفعة فوق مستويات ما قبل الاختراق.

تأثير أوسع: انهيار USDe

شهدت العملة المستقرة المدرة للعائد USDe، رابع أكبر أصل على Aave بإيداعات بروتوكول تبلغ 412 مليون دولار، ضغوطاً كبيرة أيضاً. تتبعت Cryptoquant انهياراً صافياً في نشاط إنشاء USDe في الأيام التي تلت الاختراق، مدفوعاً بعدوى من أزمة Aave واستمرار معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة السلبية لـ ETH وBTC.

انخفض إجمالي عرض USDe من 5.8 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار في ثلاثة أيام، بانخفاض قدره 800 مليون دولار أو 14%. ووصفته Cryptoquant بأنه واحد من أكبر أحداث الاسترداد قصيرة الأجل في تاريخ USDe.

أشارت الشركة إلى أن انكماش USDe، بصفته واحدة من أكبر العملات المستقرة عالمياً بعد USDT وUSDC وUSDS وDAI، يشير إلى سحب كبير للسيولة من نظام التمويل اللامركزي الأوسع.

أدت معدلات التمويل الدائمة السلبية إلى ضغط عائد USDe المحايد لدلتا خلال هذه الفترة، مما زاد من حوافز الاسترداد لحامليها. وأوضحت Cryptoquant أن الجمع بين سلوك تجنب المخاطر الناتج عن الاختراق وضغط أسعار التمويل الهيكلي يمثل تدهوراً كبيراً في ظروف سوق التمويل اللامركزي.

الخلاصة: مخاطر نظامية

يسلط أحدث تقرير من Cryptoquant الضوء على المخاطر النظامية لتركيز الضمانات في بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، مشيراً إلى أن موقف Aave الكبير من rsETH ضاعف العدوى إلى ما هو أبعد من الاختراق الأولي بكثير.

الأسئلة الشائعة

• س: ماذا حدث في اختراق KelpDAO؟
  ج: تمكن مهاجم من سحب رموز rsETH غير المضمونة من KelpDAO وإيداعها في منصة Aave، مما تسبب في انكماش حاد في السيولة بقيمة مليارات الدولارات ورفع معدلات الفائدة بشكل كبير.
• س: كيف تأثرت منصة Aave؟
  ج: انخفض إجمالي القيمة المقفلة في Aave بنسبة 33%، وتضاعفت معدلات الاقتراض على ETH وUSDC وUSDT، وتتحمل المنصة الآن ديوناً معدومة محتملة تتراوح بين 124 و230 مليون دولار.
• س: ما هو تأثير الاختراق على العملات المستقرة مثل USDe؟
  ج: انخفض عرض USDe بنسبة 14% (800 مليون دولار) في 3 أيام بسبب عمليات الاسترداد الكبيرة، مما يشير إلى سحب واسع للسيولة من نظام التمويل اللامركزي بأكمله.