أعلن ستاني كوليشوف، مؤسس منصة إيف (Aave)، يوم الخميس عبر منصة X عن خطته الجديدة “إيكونوميكس إيف 3.0” (Aavenomics 3.0). هذه الخطة هي تحديث كبير لنظام اقتصاديات العملة الرقمية للمنصة، حيث تستبدل برنامج إعادة الشراء الاختياري الحالي بآلية تلقائية وإجبارية تعمل على سلسلة الكتل (blockchain). سيتم تمويل هذا البرنامج الجديد من جميع إيرادات المنصة وعملتها المستقرة GHO.
جاء هذا الإعلان ردًا على تقرير من موقع كوين ديسك (CoinDesk) يتحدث عن أن شركة بايوارد (Payward)، الشركة الأم لمنصة كراكن (Kraken)، تجري محادثات لشراء حصة 15% من أسهم مجموعة إيف (Aave Group) بقيمة 385 مليون دولار. نفى كوليشوف وصف التقرير بأن هذا يمثل “خصمًا بنسبة 70%”، واستغل الفرصة لشرح هيكل الإيرادات الحالي والمستقبلي لحاملي عملة AAVE. الجزء الأهم هو “إيكونوميكس إيف 3.0”: نظام إعادة شراء آلي ينفذ على مستوى البروتوكول، ويعمل باستمرار ما لم يصوت الحكام على إيقافه.
برنامج إعادة الشراء الحالي
وافق حكام منصة إيف على الخطة الأولى من “إيكونوميكس إيف” (Aavenomics Part One) في بداية عام 2025. هذه الخطة أعطت لجنة إدارة الشؤون المالية في إيف صلاحية تنفيذ عمليات إعادة شراء لعملات AAVE من الأسواق الثانوية بمبلغ مليون دولار أسبوعيًا خلال أول ستة أشهر. هذا يعني حوالي 50 مليون دولار سنويًا كعمليات إعادة شراء اختيارية، يتم تنسيقها عبر لجنة إدارة الشؤون المالية وتمويلها من الإيرادات الزائدة للبروتوكول.
الآلية الحالية يوجهها لجنة: يمكن للحكام تغيير اتجاه البرنامج أو إيقافه أو تغيير حجمه دون الحاجة لتغيير في البروتوكول نفسه. أما “إيكونوميكس إيف 3.0″، كما وصفها كوليشوف، فستجعل عملية إعادة الشراء جزءًا أساسيًا ومضمنًا في البنية الاقتصادية للبروتوكول. من المتوقع نشر التفاصيل الكاملة حول آلية التنفيذ والجدول الزمني للحكام في المؤتمر الربعي القادم لمنصة إيف.
الإيرادات المتدفقة للعملة الرقمية
السياق الأكبر لهذا التحديث هو إطار عمل “إيف ستربح” (Aave Will Win – AWW) الذي تمت الموافقة عليه من قبل الحكام في أبريل 2026. بموجب هذا الإطار، تذهب 100% من إيرادات بروتوكول إيف، وعملة GHO، وجميع منتجات إيف ذات العلامة التجارية (مثل تطبيق إيف، وإيف برو، وعمليات المبادلة) بالكامل إلى خزانة منظمة إيف اللامركزية (Aave DAO). تعمل شركة إيف لابس (Aave Labs) فقط كمزود خدمات للمنظمة ولا تحتفظ بأي إيرادات من المنتجات.
عملة GHO المستقرة، وهي العملة الرقمية الأصلية لمنصة إيف، وصل حجم تداولها إلى حوالي 599 مليون دولار حسب موقع ديفاي لاما (DefiLlama). هذا يولد دخلًا إضافيًا من رسوم البروتوكول بالإضافة إلى إيرادات الإقراض. إجمالي رسوم بروتوكول إيف على مر التاريخ يتجاوز 2.2 مليار دولار، بينما تبلغ الرسوم السنوية الحالية حوالي 400 مليون دولار بناءً على الأيام السبعة الماضية.
خطة “إيكونوميكس إيف 3.0” ستوجه هذا التدفق من الإيرادات عبر آلية تلقائية. في التصميم الذي وصفه كوليشوف، سيتم تنفيذ عمليات إعادة الشراء دون الحاجة لموافقة اللجنة في كل دورة، مما يجعل إعادة الشراء سمة دائمة لكيفية توزيع البروتوكول للعوائد الاقتصادية على حاملي العملة الرقمية.
سياق صفقة كراكن
تقرير كوين ديسك وصف صفقة ستحصل فيها شركة بايوارد على 250,000 عملة AAVE وحصة 15% من الأسهم العادية في مجموعة إيف. كما تسعى بايوارد لعقد شراكة لتوزيع الصفقة. قيمة الصفقة البالغة 385 مليون دولار أقل من القيمة السوقية الإجمالية لعملة AAVE المخففة بالكامل والتي تبلغ حوالي 1.52 مليار دولار بالأسعار الحالية.
اعتراض كوليشوف، الذي نشرته منصة أنشيند (Unchained)، رسم فرقًا جوهريًا بين مجموعة إيف ككيان شرعي، وعملة AAVE الرقمية كوعاء اقتصادي. حصة الأسهم في مجموعة إيف تمثل حقًا في شركة الخدمات المؤسسية، التي تحصل بموجب إطار AWW على ميزانية تطوير من المنظمة اللامركزية، لكنها لا تحتفظ بأي إيرادات من البروتوكول أو المنتجات. أما عملة AAVE فتجمع كل هذا العائد الاقتصادي. شركة إيف لابس تملك حصتها الخاصة من عملات AAVE، وقال كوليشوف إن العديد من المشاركين في السوق ناقشوا شراءها من خلال شراكات طويلة الأجل.
اهتمام شركة بايوارد يأتي بعد دمجها لتقنية إيف عبر شبكة الطبقة الثانية (Layer 2) الخاصة بمنصة كراكن والتي تدعى تايدرو (Tydro). موقع ذا ديفيانت (The Defiant) نشر يوم الخميس تفاصيل اعتراض كوليشوف الأولي على وصف الصفقة. لم تصدر كراكن أي تصريح رسمي حول حالة المحادثات.
سعر عملة AAVE
تداولت عملة AAVE صباح الجمعة بسعر حوالي 95 دولارًا، مرتفعة بنسبة 13.5% تقريبًا خلال الـ 24 ساعة الماضية وحوالي 27% خلال الأسبوع، حسب موقع كوين جيكو (CoinGecko). القيمة السوقية للعملة بلغت حوالي 1.44 مليار دولار، مقابل قيمة إجمالية محتجزة في منصة إيف تبلغ 12.46 مليار دولار، حسب موقع ديفاي لاما.
لم يتم بعد نشر تفاصيل الحكام الخاصة بخطة “إيكونوميكس إيف 3.0” على منتدى المناقشة؛ حيث أشار كوليشوف إلى أن المؤتمر الربعي سيشهد الإعلان عن المواصفات الكاملة للخطة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو التغيير الرئيسي الذي تقدمه خطة “إيكونوميكس إيف 3.0″؟
ج: التغيير الرئيسي هو تحويل برنامج إعادة شراء عملات AAVE من نظام اختياري يديره لجنة إلى نظام تلقائي وإجباري مدمج في البروتوكول نفسه. هذا يعني أن عمليات إعادة الشراء ستتم بشكل مستمر وآلي دون الحاجة لموافقة اللجنة في كل مرة، طالما أن الحكام لا يصوتون على إيقافها. - س: كيف ستؤثر هذه الخطة على حاملي عملة AAVE؟
ج: الخطة تهدف إلى زيادة قيمة عملة AAVE لحامليها. بدلاً من أن تذهب إيرادات المنصة (مثل رسوم الإقراض وعملة GHO) إلى خزينة المنظمة فقط، سيتم استخدامها تلقائيًا لشراء عملات AAVE من السوق. هذا يقلل من المعروض المتداول للعملة ويدعم سعرها، مما يعود بالنفع المباشر على حامليها. - س: ما الفرق بين حصة الأسهم في “مجموعة إيف” وعملة AAVE الرقمية؟
ج: حصة الأسهم تمثل ملكية في شركة “مجموعة إيف” التي تقدم خدمات مؤسسية للمنظمة اللامركزية، وهي لا تحصل على إيرادات من بروتوكول إيف أو منتجاته. أما عملة AAVE الرقمية فهي التي تمثل وعاء القيمة الاقتصادية الحقيقي، حيث تذهب إليها جميع إيرادات البروتوكول والمنتجات. الخطة الجديدة تركز على تعزيز قيمة عملة AAVE لحامليها.
