“بتكوين في مرمى 95-105 ألف دولار مع اقتراب انتهاء خيارات بقيمة 10 مليارات دولار: هل تستعد للقفزة الكبرى؟”

في وقت نشر هذا التقرير، كان هناك 93,131 عقد خيارات بيتكوين شهريًا بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار على وشك التسوية، حيث تمثل خيارات الشراء (Calls) 53% والباقي خيارات البيع (Puts). خيار الشراء يمثل رهانًا صعوديًا على السوق، بينما خيار البيع يوفر حماية ضد انخفاض الأسعار. على منصة Deribit، يمثل كل عقد خيارات بيتكوين واحد.

توزيع مراكز التداول والمخاطر

تتركز نسبة كبيرة من التعرض لـ “دلتا” عند مستويات 95,000 دولار و100,000 دولار و105,000 دولار. وهذا يعني أن المتداولين الذين يحتفظون بمراكز عند هذه المستويات يواجهون مخاطر اتجاهية كبيرة مرتبطة بسعر البيتكوين.

تأثير جاما والتقلبات المتوقعة

جاما، التي تقيس حساسية الخيارات لتغيرات سعر البيتكوين، ستصل إلى ذروتها مع اقتراب موعد التسوية. لذلك، قد تؤدي التقلبات السعرية إلى تحفيز عمليات التحوط الكبيرة من قبل المستثمرين وصناع السوق (الذين يكونون دائمًا على الجانب المعاكس لصفقات المستثمرين)، مما قد يزيد من تقلبات الأسعار.

وقالت منصة Volmex للتداول اللامركزي في شرح لها على منصة X: “أكبر تركيز لدلتا هو في خيارات Deribit لبيتكوين التي تنتهي في 30 مايو، حيث يبلغ التعرض 2.8 مليار دولار عند مستويات 100 ألف دولار و105 ألف دولار و95 ألف دولار، مما قد يؤدي إلى تدفقات قوية مدفوعة بجاما مع نهاية الشهر.”

وأضافت Volmex: “أي حركة قد تثير تحوطًا عدوانيًا من قبل الوسطاء، في بيئة جاما هشة! توقعوا تقلبات!”

سعر البيتكوين ومؤشرات التقلب

في وقت النشر، كان سعر البيتكوين يتداول عند 107,700 دولار، بعد أن سجل مستويات قياسية فوق 111,000 دولار الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات CoinDesk.

استمر مؤشر DVOL الخاص بـ Deribit، الذي يمثل التقلب المتوقع لـ 30 يومًا بناءً على الخيارات، في الانخفاض، مما يشير إلى قلق محدود بشأن التقلبات بسبب التسوية القادمة.

بينما ارتفع مؤشر التقلب الضمني ليوم واحد السنوي لـ Volmex قليلاً إلى 45.4%، مما يعني حركة سعرية محتملة بنسبة 2.37% خلال 24 ساعة.

أسئلة شائعة

• ما هي خيارات الشراء والبيع في سوق البيتكوين؟
  خيار الشراء (Call) هو رهان على ارتفاع السعر، بينما خيار البيع (Put) يحمي من الانخفاضات.
• كيف تؤثر جاما على سعر البيتكوين؟
  مع اقتراب انتهاء الخيارات، تزيد حساسية السعر (جاما)، مما قد يسبب تقلبات أكبر بسبب تحوط المتداولين.
• هل من المتوقع أن تشهد البيتكوين تقلبات قوية قريبًا؟
  نعم، مع تركيز دلتا عند مستويات 95K-105K دولار، قد تؤدي أي حركة سعرية إلى تحوطات سريعة وزيادة التقلبات.