رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وجاءت ردود فعل الأسواق وتقييمات الخبراء سريعة بعد القرار. مؤشر الدولار الأمريكي تجاوز حاجز 100 نقطة لأول مرة منذ 13 أغسطس، في خطوة تعكس قوة الدولار واستمرار السياسة النقدية المتشددة.
توقعات الفيدرالي لأسعار الفائدة حتى 2029
وفقًا للتوقعات الجديدة، يتوقع معظم مسؤولي الفيدرالي رفعًا آخر للفائدة خلال ما تبقى من 2026، مع إبقاء الفائدة عند 4.1% طوال 2027. أما خفض الفائدة فيُتوقع أن يبدأ في 2028، على أن تصل الفائدة إلى نطاق 3.50-3.75% في 2029. وكانت توقعات يونيو تشير إلى رفع واحد في 2026 وخفض واحد في 2027، كما رفع الفيدرالي توقعه للفائدة طويلة الأجل من 3.1% إلى 3.2%.
- 16 من أصل 18 مسؤولًا توقعوا رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل قبل نهاية العام.
- رئيس الفيدرالي كيفن وارش لم يشارك بتوقعه الفردي للفائدة، كما حدث في يونيو.
- انقسام واضح بين الأعضاء حول توقعاتهم لسنة 2027.
تعديل توقعات التضخم
رفع الفيدرالي توقعه لتضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لعام 2026 إلى 3.7%، مع توقع اقتراب التضخم من هدف 2% بشكل تدريجي فقط في السنوات المقبلة. هذا يعني أن التضخم لا يزال مرتفعًا وأن الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض الفائدة.
ماذا يقول الخبراء عن قرار الفيدرالي؟
قالت كبيرة الاقتصاديين في KPMG، ديان سوونك، إن وتيرة نمو الأجور تباطأت في بعض القطاعات، خاصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. واعتبرت سوونك أن خطوة الفيدرالي الأخيرة هي بداية عملية تشديد أوسع، قائلة: “هذه بداية دورة رفع أسعار الفائدة”. وأضافت أنها تتوقع ارتفاع سعر الفائدة المحايد، لكنها ترى أن المستوى الحالي لا يزال منخفضًا. وأشارت إلى أن الاقتصاد الأمريكي يبدي مرونة، لكن هذه المرونة لا يشعر بها الجميع بالتساوي.
من جهته، أشار نائب رئيس الفيدرالي السابق ريتشارد كلاريدا إلى أن القرار كان بإجماع الأعضاء. وقال إن الموافقة على رفع 25 نقطة أساس بتصويت 12-0 تحمل رسالة مهمة.
هذا ليس نصيحة استثمارية.
أسئلة شائعة
س: ماذا قرر الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة؟
ج: رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي أول زيادة في ثلاث سنوات، مع الإشارة إلى إمكانية رفع آخر خلال 2026.
س: كيف تفاعل الدولار الأمريكي مع القرار؟
ج: ارتفع مؤشر الدولار فوق 100 نقطة لأول مرة منذ 13 أغسطس، ما يعكس قوة العملة الأمريكية بعد القرار.
س: ما هي توقعات الفائدة والتضخم للسنوات القادمة؟
ج: يتوقع الفيدرالي بقاء الفائدة عند 4.1% في 2027، وبدء خفضها في 2028، مع رفع توقعات تضخم PCE لعام 2026 إلى 3.7%.
