لحظات ساخنة: قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة على الأبواب—إليك ما تحتاج معرفته والتوقعات

يترقب المستثمرون في عالم الكريبتو والعملات الرقمية قرار الفيدرالي الأمريكي المرتقب بشأن أسعار الفائدة في سبتمبر. التوقعات السائدة تشير إلى رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمال يتراوح بين 88% و90%. وهذا القرار مهم جداً لسوق الكريبتو لأنه يؤثر على السيولة والأسعار.

موعد القرار والمؤتمر الصحفي

سيتم الإعلان عن قرار الفيدرالي في تمام الساعة 9:00 مساءً بتوقيت تركيا، وسيبدأ المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وارش في الساعة 9:30 مساءً. وإذا تحققت توقعات السوق، سيكون هذا أول رفع لأسعار الفائدة منذ عام 2023.

توقعات البنوك الكبرى

على الرغم من أن التوقعات العامة تشير إلى رفع الفائدة، إلا أن هناك اختلافات بين البنوك الكبرى في وول ستريت:

• بنك أوف أمريكا: يتوقع رفع الفائدة في اجتماع سبتمبر، لكنه يرجح أن يصوت عضو مجلس الفيدرالي كريستوفر والر ضد القرار. كما يتوقع أن يكون متوسط توقعات الفائدة لنهاية 2026 حوالي 4.1%. ويحذر من أن عدم رفع الفائدة قد يضغط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل.
• جولدمان ساكس: يرى أن المبررات الاقتصادية للتشديد النقدي الحاد محدودة. ويعتقد أن جزءاً كبيراً من التضخم المرتفع ناتج عن عوامل مؤقتة ستنحسر مع الوقت. لذلك، قد يتردد بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح في الإشارة إلى رفعات فائدة إضافية.
• يو بي إس: يتوقع رفع الفائدة في اجتماعي سبتمبر وديسمبر. ويرجح أن يصوت ميشيل بومان وكريستوفر والر ضد قرار سبتمبر. كما يتوقع متوسط فائدة 3.9% لنهاية 2026 و2027.
• ويلز فارجو: سيناريو الأساس لديه هو رفعان منفصلان بمقدار 25 نقطة أساس في الأشهر المقبلة. لكنه يشير إلى أن سيناريو “واحد وواحد”، حيث يرفع الفيدرالي مرة واحدة ثم ينتظر، يبقى احتمالاً قائماً.

رأي مختلف من قطاع الكريبتو

ظهر رأي مخالف لتوقعات السوق من قطاع العملات الرقمية. قال جيف بارك، مستشار شركة Bitwise، إنه رغم أن الأسواق تتوقع رفع الفائدة باحتمال 90% تقريباً، إلا أنه يعتقد أن رئيس الفيدرالي كيفن وارش سيتخذ قراراً بعدم تغيير الفائدة. وأوضح بارك أن الإبقاء على الفائدة ثابتة أكثر ترجيحاً بالنظر إلى تقييمات وارش لسياسته النقدية والنظرة الاقتصادية الحالية. وأقر بأن توقعه قد يكون خاطئاً، لكنه أشار إلى أن تمركز السوق بشكل كبير على سيناريو رفع الفائدة قد يؤدي إلى تحركات سعرية قوية وغير متوازنة في الأسواق إذا فاجأ الفيدرالي الجميع بالإبقاء على الفائدة دون تغيير.

ماذا حدث في اجتماع يوليو؟

في اجتماع يوليو، أبقى الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير، لكن ثلاثة أعضاء في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح صوتوا لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لذلك، سيركز المستثمرون اليوم ليس فقط على قرار الفائدة نفسه، بل أيضاً على عدد الأصوات، وتوقعات “مخطط النقاط” المحدثة، ورسالة وارش بشأن ما تبقى من العام. وبشكل خاص، ستكون مسألة ما إذا كان متوسط التوقعات يشير إلى رفع ثانٍ للفائدة في 2026 حاسمة في تحديد ما إذا كان السوق سيعتبر خطوة الفيدرالي اليوم تعديلاً لمرة واحدة أم بداية دورة تشديد جديدة.

الأسئلة الشائعة

ما هو قرار الفيدرالي المرتقب في سبتمبر؟

من المتوقع أن يرفع الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمال 88-90% حسب توقعات السوق. وإذا حدث ذلك، سيكون أول رفع للفائدة منذ 2023.

لماذا تختلف توقعات البنوك حول قرار الفيدرالي؟

لأن بعض البنوك مثل بنك أوف أمريكا ويو بي إس وويلز فارجو تتوقع رفع الفائدة، بينما جولدمان ساكس يرى أن مبررات التشديد الحاد محدودة. كما أن هناك آراء من قطاع الكريبتو مثل رأي جيف بارك الذي يعتقد أن الفائدة قد تبقى دون تغيير.

كيف يؤثر قرار الفيدرالي على سوق الكريبتو؟

رفع الفائدة عادةً يقلل السيولة في الأسواق ويضغط على أسعار الأصول الرقمية مثل البيتكوين. لكن إذا فاجأ الفيدرالي السوق بالإبقاء على الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى تحركات سعرية قوية وغير متوقعة في سوق الكريبتو.

*هذا ليس نصيحة استثمارية.