بنك UBS السويسري العملاق يضاعف تعرضه للبيتكوين مع قفزة هائلة في خيارات صناديق الاستثمار المتداولة بـ24 ضعفًا
أعلن بنك يو بي إس (UBS) السويسري العملاق، الذي يدير أصولاً تتجاوز قيمتها 7 تريليونات دولار، عن قفزة هائلة في استثماراته في خيارات الشراء (call options) المرتبطة بصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك، حيث ارتفعت هذه الاستثمارات بأكثر من 24 ضعفًا خلال الربع الثاني من العام الجاري.
ووفقًا لإيداع تنظيمي صدر هذا الأسبوع، فإن هذه الزيادة تمنح البنك الحق في شراء أسهم IBIT في وقت لاحق بسعر محدد مسبقًا، وذلك في الوقت الذي ارتفعت فيه حيازاته المباشرة من أسهم IBIT بنحو 12%.
وأظهر التقرير أن المجموعة المصرفية السويسرية تمتلك خيارات شراء تمثل 1.95 مليون سهم من أسهم IBIT الأساسية حتى 30 يونيو، مقارنة بـ 80 ألف سهم فقط قبل ثلاثة أشهر. كما يحتفظ بنك يو بي إس بشكل منفصل بـ 407,890 سهمًا من أسهم IBIT بقيمة تبلغ حوالي 13.6 مليون دولار، مقارنة بـ 364,371 سهمًا في نهاية الربع الأول.
أما بالنسبة لخيارات البيع (put options)، التي تمنح البنك الحق دون الإلزام في بيع IBIT بتاريخ وسعر محددين، فقد تحركت في الاتجاه المعاكس. فقد أشار بنك يو بي إس إلى أن خيارات البيع التي يمتلكها تمثل 143,300 سهم أساسي، بانخفاض نسبته حوالي 53% عن 303,300 سهم في نهاية مارس.
وبقيت الحيازة المباشرة للبنك في IBIT أقل من 548,614 سهمًا التي تم الإعلان عنها في نهاية عام 2025، وفقًا لإيداع الربع الرابع.
ولم يكشف الإيداع عن أسعار التنفيذ أو تواريخ الاستحقاق لهذه الخيارات، مما يجعل من الصعب تحديد صافي التعرض الاتجاهي للبنك من هذا الملف وحده.
وتأتي هذه الزيادة في الوقت الذي يوسع فيه بنك يو بي إس أعماله المتعلقة بوصول العملاء إلى الأصول الرقمية. وفي وقت سابق من هذا العام، بدأ البنك التحضير لتقديم خدمة تداول البيتكوين والإيثريوم لعملاء الخدمات المصرفية الخاصة المختارين في سويسرا.
ولا يوضح الإيداع ما إذا كانت هذه المبادرات الخاصة بالعملاء هي التي قادت الزيادة في خيارات IBIT. وقد تعكس هذه المراكز أيضًا تحوطات المتعاملين، أو أنشطة صناعة السوق، أو محافظ العملاء التقديرية، أو التعرض المباشر للبنك نفسه.
الأسئلة الشائعة
ما هو صندوق IBIT ولماذا يهم بنك UBS؟
صندوق IBIT هو صندوق تداول فوري للبيتكوين تديره شركة بلاك روك. يهم بنك UBS لأنه وسيلة للتعرض للبيتكوين دون امتلاك العملة الرقمية مباشرة، مما يوفر طريقة منظمة لعملاء البنك للاستثمار في الأصول الرقمية.
ماذا يعني ارتفاع خيارات الشراء وانخفاض خيارات البيع؟
ارتفاع خيارات الشراء يشير إلى توقعات إيجابية تجاه سعر البيتكوين، حيث يمنح البنك الحق في شراء الأسهم بسعر محدد في المستقبل. بينما انخفاض خيارات البيع يعني تقليل الحماية ضد انخفاض الأسعار، مما يعكس نظرة أكثر تفاؤلاً تجاه عملة البيتكوين.
هل هذا يعني أن بنك UBS يوصي عملاءه بشراء البيتكوين؟
ليس بالضرورة، فالبنك يوسع خدمات الأصول الرقمية لعملائه، لكن المراكز المعلنة قد تعكس أيضًا أنشطة تغطية المخاطر أو صناعة السوق أو محافظ عملاء تقديرية، وليس بالضرورة توصية مباشرة بشراء البيتكوين.
