ارتفعت أسهم شركة IREN بنسبة تتجاوز 12% في تعاملات صباح الخميس، بعدما أعلنت مزود البنية التحتية للحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي عن تسليم المرحلة الأولى من مشروعها الضخم مع مايكروسوفت، وحصولها على صفة “Nvidia Exemplar Cloud”، في خطوتين تشكلان علامة فارقة في مسعى الشركة لتصبح رائدة في مجال البنية التحتية للحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي.
أعلنت IREN أنها أكملت تسليم “هورايزون 1″، وهي الأولى من بين أربع مراحل مخطط لها بقدرة 50 ميجاواط لكل مرحلة، تستخدم نظام التبريد السائل المباشر للرقاقات، ويتم بناؤها لصالح مايكروسوفت في مجمع الشركة في تشايلدرس بولاية تكساس الأمريكية.
ويأتي هذا المشروع ضمن اتفاقية خدمات سحابية مدتها خمس سنوات بقيمة 9.7 مليار دولار تم الإعلان عنها مع مايكروسوفت في نوفمبر 2025.
وقالت الشركة في بيان رسمي: “التسليم السريع لمرحلة هورايزون 1 إلى مايكروسوفت يعكس مرونة نموذج IREN المتكامل عمودياً، والذي يوفر تحكماً كاملاً في التصميم والهندسة والبناء لمراكز البيانات التي تدعم عمليات نشر وحدات معالجة الرسوميات”.
كما كشفت IREN أن مرحلة هورايزون 1 حصلت على صفة “Nvidia Exemplar Cloud” بعدما اختبرت شركة الرقاقات الأمريكية部署 أنظمة Nvidia GB300 NVL72 الخاصة بالشركة، مما يؤكد أن هذا النشر يلبي معايير الأداء والتشغيل التي تضعها إنفيديا للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.
وأكدت الشركة أنها تسير وفق الخطط الموضوعة لتوسيع منصة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي إلى 480 ميجاواط من القدرة الإجمالية خلال عام 2026، قبل رفعها إلى 1.2 جيجاواط في عام 2027.
مسؤولو الشركة يتطلعون إلى مزيد من التوسع
قال دانييل روبرتس، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك لشركة IREN، إن هذا التسليم الناجح يعكس قدرة الشركة على تنفيذ مشاريع البنية التحتية المعقدة للذكاء الاصطناعي بسرعة وكفاءة.
وأضاف: “تسليم مرحلة هورايزون 1 يُظهر قوة نموذجنا المتكامل عمودياً وقدرتنا على تنفيذ مشاريع البنية التحتية المعقدة للذكاء الاصطناعي بسرعة وعلى نطاق واسع. أود أن أهنئ وأشكر أكثر من 3000 شخص في فريقنا الميداني الذي جعلت خبراتهم والتزامهم هذا الإنجاز ممكناً. نتطلع إلى البناء على هذا الزخم مع مايكروسوفت بينما نعمل على تسليم مراحل هورايزون 2-4 في وقت لاحق من هذا العام”.
ومن المتوقع اكتمال المراحل الثلاث المتبقية من مشروع هورايزون في وقت لاحق من هذا العام ضمن عقد مايكروسوفت.
الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يعزز المعنويات
استفادت IREN مؤخراً أيضاً من التفاؤل الواسع المحيط بشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث ارتفع السهم بنحو 22% خلال الجلسات الخمس الماضية.
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلنت إنفيديا، وهي أحد المساهمين الرئيسيين في IREN، عن مبادرة تمويل بقيمة 500 مليار دولار بالتعاون مع شركات استثمارية كبرى مثل بلاك روك وبلاكستون لدعم الشركات التي تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وهو ما يُتوقع أن يحسّن فرص الحصول على التمويل للشركات التي تحتاج رؤوس أموال ضخمة لبناء مراكز بيانات GPU، وتعتبر هذه تطوراً إيجابياً لشركات مثل IREN.
كما دعمت معنويات المستثمرين سلسلة من العقود الكبرى للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في مختلف أنحاء القطاع، حيث أعلنت Riot Platforms مؤخراً عن اتفاقية بقيمة 9 مليارات دولار مع شركة Anthropic، بينما أعلنت مزود الحوسبة السحابية CoreWeave عن إيرادات بلغت 2.6 مليار دولار في الربع الثاني، أي أكثر من ضعف الإيرادات مقارنة بالعام السابق، كما كشفت الشركة أن طلباتها المتراكمة نمت إلى 104 مليارات دولار، مما يؤكد الطلب القوي على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
المحللون يبقون على تفاؤلهم
حافظ محللو وول ستريت إلى حد كبير على نظرتهم الإيجابية تجاه IREN، رغم الجدل المستمر حول نموذج أعمالها كثيف رأس المال. فقد أكدت مجموعة بيرنشتاين سوسيتيه جنرال مؤخراً تصنيفها “أداء متفوق” مع سعر مستهدف عند 100 دولار، بما يعني إمكانية ارتفاع بأكثر من 100% عن مستويات التداول الحالية.
وأشارت الوساطة المالية إلى أن المستثمرين ما زالوا متشككين في قدرة عمال مناجم البيتكوين السابقين على التحول بنجاح إلى مزودي الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، خاصة الشركات مثل IREN التي تستثمر بكثافة في امتلاك وتشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدلاً من اعتماد نموذج تأجير المساحات منخفض التكلفة.
غير أن بيرنشتاين رأت أنه في بيئة تظل فيها قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي نادرة، فإن استراتيجية IREN قد تثبت أنها أكثر ربحية بشكل كبير، حيث يمكن لنموذج الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي في الشركة أن يحقق ما بين 10 ملايين و20 مليون دولار لكل ميجاواط، مقارنة بنحو 2 إلى 2.5 مليون دولار لكل ميجاواط من خلال التأجير التقليدي للمساحات.
وأشارت الوساطة أيضاً إلى النتائج المالية الأخيرة لشركة Nebius، قائلة إنها تشير إلى أن IREN لديها فرص للتحرك أبعد في سلسلة القيمة للحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي مع تضييق الفجوة التكنولوجية لديها.
وفي الشهر الماضي، أعلنت الشركة عن عقود سحابية جديدة متعددة السنوات للذكاء الاصطناعي بقيمة 2.8 مليار دولار، ورفعت مستهدفها للإيرادات السنوية المتكررة من الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي بنهاية عام 2026 إلى أكثر من 4 مليارات دولار، ارتفاعاً من 3.7 مليارات دولار. وقد تم بالفعل التعاقد على نحو 85% من هذا المستهدف المحدث، أي ما يعادل حوالي 3.4 مليار دولار، بما في ذلك اتفاقيات مع مايكروسوفت وإنفيديا ومختبرات الذكاء الاصطناعي ومطور ذكاء اصطناعي كبير غير مسمى.
وأعادت عدة وساطات مالية منذ ذلك الحين تأكيد نظرتها الإيجابية للسهم، حيث أبقت HC Wainwright على تصنيف “شراء” مع سعر مستهدف عند 90 دولاراً، وأكدت Compass Point تصنيف “شراء” مع هدف عند 105 دولارات، بينما أبقى Citizens على تصنيف “أداء متفوق للسوق” مع سعر مستهدف عند 80 دولاراً. في المقابل، أبقى Goldman Sachs على تصنيف “محايد” مع هدف عند 50 دولاراً، بينما واصلت Needham تقييم السهم عند “الاحتفاظ”.
ويترقب المستثمرون الآن التطورات عن كثب قبل صدور تقرير أرباح IREN، المقرر بعد ما يزيد قليلاً عن شهر.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي صفة “Nvidia Exemplar Cloud” التي حصلت عليها IREN؟
ج: هي صفة تمنحها شركة إنفيديا للشركات التي تنشر أنظمتها وفق أعلى معايير الأداء والتشغيل، مما يؤكد أن بنية IREN التحتية للذكاء الاصطناعي تلبي متطلبات الجيل التالي من التقنيات، ويعزز مصداقيتها أمام العملاء والمستثمرين.
س: ما هو حجم عقد IREN مع مايكروسوفت ومتى يكتمل؟
ج: تبلغ قيمة العقد 9.7 مليار دولار على مدى خمس سنوات، ويتضمن أربع مراحل بقدرة 50 ميجاواط لكل مرحلة. تم تسليم الأولى (هورايزون 1)، ومن المتوقع اكتمال المراحل الثلاث المتبقية خلال هذا العام.
س: لماذا يراهن المحللون على مستقبل IREN رغم المخاطر؟
ج: لأن نموذجها المتكامل في امتلاك وتشغيل البنية التحتية قد يحقق أرباحاً أعلى بكثير من التأجير التقليدي، حيث تقدر الإيرادات المحتملة بين 10 و20 مليون دولار لكل ميجاواط، مقارنة بـ2-2.5 مليون دولار فقط في النموذج التقليدي، خاصة مع استمرار الطلب القوي على قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
