بيتدر للتعدين يضخ مليار دولار لبناء إمبراطوريته في الذكاء الاصطناعي مع تخفيف حصة المساهمين بنسبة تصل إلى 30%
خطة Bitdeer الجديدة لبيع الأسهم قد تجمع حتى مليار دولار، أي ضعف المبلغ الذي تحتاجه تقريباً لبناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي في مشروع Tydal. الشركة التي تعمل في تعدين البيتكوين تحتاج لحوالي 500 مليون دولار لتمويل المشروع، والبرنامج الحالي للبيع الفوري يسمح بجمع مبلغ أكبر.
قدمت الشركة مستنداً رسمياً في 10 أغسطس يوضح شروط البيع، لكنه لا يحدد حداً أدنى للمبلغ ولا يلزم الشركة ببيع كل الأسهم المسموح بها أو إنفاق كل المال على مشروع Tydal. السعر الاسترشادي في المستند هو 10.88 دولار للسهم، وهذا يعني أن بيع كامل الكمية المسموحة سيحتاج لإصدار حوالي 91.9 مليون سهم جديد من الفئة A.
هذا العدد من الأسهم الجديدة سيمثل حوالي 40.4% من الأسهم القائمة البالغة 227.4 مليون سهم حتى 30 يونيو. وبعد إضافة الأسهم الجديدة، سيشكلون حوالي 28.8% من إجمالي أسهم الفئة A الموسعة، وهذا يقيس تأثير التخفيف على الملكية الحالية للمستثمرين. هذه الأرقام افتراضية وتعتمد على السعر وليست توقعات مؤكدة.
وول ستريت تستثمر بكثافة في بنية الذكاء الاصطناعي قبل اكتمال بنائها
برنامج البيع الفوري يستخدم لأكثر من غرض تجاري واحد. التقرير السنوي يذكر أن اتفاقية البيع تعود إلى يناير 2025 وحققت عائدات صافية حوالي 160.7 مليون دولار من بيع 9.05 ملايين سهم من الفئة A. التقديم الأخير في 10 أغسطس يسجل مبلغ يصل إلى مليار دولار للبيع بموجب الهيكل القائم دون تحديد وتيرة أو سعر الإصدار.
مشروع Tydal يضع مهلة زمنية على هذه المرونة. الإفصاح العقاري في 10 أغسطس يحدد 31 ديسمبر 2026 كموعد لبدء المرحلة الأولى و31 مارس 2027 لبدء المرحلة الثانية. المستأجر المحتمل Volta Tydal AS حصل على دعم بالتزامات تقدر بحوالي 1.3 مليار دولار من خطابات اعتماد مرتبة بواسطة مؤسسات تابعة لبنك JPMorgan ومؤسسة مالية عالمية كبرى أخرى، بشرط استيفاء الشروط المعتادة.
خطابات الاعتماد هذه توفر دعماً لكنها ليست نقداً محجوزاً بالفعل. لدى Bitdeer خيار إنهاء الاتفاقية إذا لم تحقق Volta معايير معينة للدعم الائتماني. ومن جهتها، تملك Volta حق إنهاء دون رسوم بعد مرور 10 سنوات من مدة الإيجار الأساسية البالغة 16 عاماً. بالنسبة للمساهمين، الاختبار الفوري هو مقدار ما ستستخدمه Bitdeer فعلياً من البرنامج قبل المواعيد المستهدفة لـ Tydal، وبأي أسعار، وما إذا كان الدعم الائتماني المتوقع للمستأجر سيصل في الوقت المحدد.
الأسئلة الشائعة
ما هو برنامج البيع الفوري (ATM) الذي تستخدمه Bitdeer؟
هو آلية تسمح للشركة ببيع أسهم جديدة من الفئة A في السوق المفتوح بشكل تدريجي وبأسعار السوق الحالية، دون الحاجة لإصدار دفعة واحدة كبيرة. هذا يوفر مرونة للشركة لجمع الأموال حسب الحاجة وبشروط أفضل.
هل سيؤثر هذا البيع على قيمة أسهم المستثمرين الحاليين؟
نعم، بيع أسهم جديدة يؤدي عادة إلى تخفيف نسبة ملكية المساهمين الحاليين. إذا باعت الشركة كامل المبلغ المصرح به (مليار دولار)، فستصدر حوالي 91.9 مليون سهم جديد، مما يزيد عدد الأسهم الإجمالي ويقلل حصة كل مساهم قائم في الشركة.
لماذا تحتاج Bitdeer لهذا المبلغ الكبير ولماذا يعتبر مشروع Tydal مهماً؟
المشروع يتطلب بناء مركز بيانات متقدم لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وهو قطاع ينمو بقوة وتستثمر فيه الشركات بكثافة. تريد Bitdeer تنويع أعمالها بعيداً عن تعدين البيتكوين فقط، والاستفادة من الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كفرصة نمو جديدة.
