شهد نشاط الإيثيريوم على السلسلة تسارعاً ملحوظاً خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع توسع استخدام الشبكة بينما استمر المعروض من العملة في منصات التداول في الانكماش.
ارتفع عدد العقود الذكية الجديدة بنسبة 82.3%، وقفزت رسوم المعاملات الوسطية بأكثر من 100%، بينما تقدمت أحجام التحويلات عبر الحسابات الخارجية والعقود الذكية بنسبة تتراوح بين 50% و80%.
ورغم بقاء سعر الإيثيريوم محصوراً بين 1,840 و1,950 دولاراً، فإن الشبكة الأساسية أظهرت استخداماً أقوى بدلاً من النشاط المضاربي البحت.
في الوقت نفسه، تراجع نشاط التداول في المنصات بشكل ملحوظ، مما خلق تبايناً واضحاً بين نشاط سلسلة الكتل وتداولات السوق.
هذه الظروف شهدتها السوق تاريخياً خلال فترات التشديد التدريجي للمعروض قبل تطور تحركات سعرية أقوى.
معروض المنصات يواصل الانكماش رغم ضعف الطلب
استمرت سيولة المنصات في التشديد مع تعزيز عدة مؤشرات على جانب المعروض لهذا الاتجاه.
اتجهت صافي تدفقات المنصات المجمعة نحو انحياز خروج بنسبة 34% خلال التسعين يوماً الماضية، مما يشير إلى أن عدداً أقل من العملات أصبح متاحاً للبيع الفوري.
كما ارتفعت نسبة المشاركة في التخزين (Staking) إلى 33.97%، مما أزال حصة متزايدة من الإيثيريوم من التداول الحر.
في هذه الأثناء، تغير نشاط كبار الحائزين بشكل ملحوظ، حيث خفضت العناوين العشرة الأكبر من حيث التدفقات الداخلة والخارجة نشاطها بنحو 40% خلال الربع.
ومع ذلك، بقي مؤشر “Coinbase Premium” سلبياً، مما يكشف أن الطلب الفوري في الولايات المتحدة ما زال يفتقر إلى الاقتناع رغم تحسن صورة المعروض.
كما بقيت تدفقات العملات المستقرة سلبية بعمق، بمتوسط -120% خلال التسعين يوماً الماضية.
ونتيجة لذلك، تشدد المعروض بشكل ثابت، رغم أن اهتمام الشراء الجديد لم يتوسع بعد بما يكفي لتحدي النطاق السعري الحالي.
المستثمرون الأفراد يكسبون الأرض مع هدوء نشاط الحيتان
تحول نشاط السوق بشكل أكبر نحو المتداولين الأصغر بعدما تحرك مؤشر “الحيتان مقابل الأفراد” إلى -0.498.
يعكس المؤشر مساهمة المستثمرين الأفراد بحصة أكبر من نشاط التداول بينما قلصت الحيتان تأثيرها النسبي.
القراءات الإيجابية السابقة كانت تشير إلى هيمنة مؤسسية أقوى، لكن الجلسات الأخيرة قلبت هذا التوازن بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن ضعف مشاركة الحيتان لا يعني تلقائياً توزيعاً عنيفاً للأصول، لأن التدفقات الخارجة من المنصات واصلت تجاوز التدفقات الداخلة عبر السوق الأوسع. بدلاً من ذلك، يبدو أن كبار الحائزين أقل نشاطاً بينما يحافظ المتداولون الأفراد على مشاركتهم اليومية.
هذا المزيج غالباً ما يقلل من احتمالية التقلبات المفاجئة التي تقودها الحيتان، رغم أنه يحد أيضاً من قوة الشراء المطلوبة عادةً لفرض اختراق حاسم.
من المرجح أن يحتاج الانخراط المؤسسي الأوسع إلى التعافي قبل أن يتمكن الإيثيريوم من الحفاظ على توسع سعري أقوى.
الإيثيريوم عالق تحت المقاومة مع تردد المشترين
بقي سعر الإيثيريوم تحت مستوى المقاومة عند 1,945 دولاراً بعد عدة محاولات فاشلة لتحقيق اختراق حاسم، بينما واصل المشترون الدفاع عن منطقة الدعم عند 1,830 دولاراً.
بدلاً من التسارع نحو الأعلى، انضغط السعر داخل نطاق ضيق، مما يعكس تردداً متزايداً قرب المقاومة.
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 51.86، متراجعاً تحت خط الإشارة عند 55.45، مما يعكس برودة قوة الشراء دون الدخول في منطقة هبوطية.
في مكان آخر، حافظ مؤشر MACD على تقاطع صاعد، لكن تقلص الرسم البياني الإيجابي كشف أن الضغط الصاعد ضعف بشكل ملحوظ خلال الجلسات الأخيرة.
كما استمر السعر في احترام بنية التجميع القائمة بدلاً من تمديد تعافي يوليو.
إذا استعاد المشترون مستوى 1,945 دولاراً، فقد يتحدى الإيثيريوم مستوى 2,145 دولاراً بعد ذلك. ومع ذلك، فإن فقدان مستوى 1,830 دولاراً سيكشف مستوى الدعم 1,564 دولاراً كهدف هبوطي مهم تالٍ.
الخلاصة
تشير بيانات السلسلة إلى تشديد مستمر في المعروض مع تراجع نشاط كبار الحائكين وصعود نسبي للمستثمرين الأفراد، لكن الطلب الشرائي الجديد ما زال غير كافٍ لكسر النطاق السعري الحالي. يبقى السعر عالقاً بين الدعم والمقاومة بانتظار محفز جديد يحدد الاتجاه القادم.
الأسئلة الشائعة
ما هي أبرز مؤشرات نشاط شبكة الإيثيريوم خلال الربع الماضي؟
ارتفعت العقود الذكية الجديدة بنسبة 82.3%، وتضاعفت رسوم المعاملات الوسطية بأكثر من 100%، وتقدمت أحجام التحويلات بنسبة 50-80%، مما يعكس استخداماً حقيقياً للشبكة وليس مجرد نشاط مضاربي.
لماذا لم يرتفع سعر الإيثيريوم رغم انكماش المعروض؟
رغم تشديد المعروض في المنصات وارتفاع نسبة التخزين إلى 33.97%، فإن الطلب الشرائي الجديد ما زال ضعيفاً، كما يتضح من بقاء مؤشر Coinbase Premium سلبياً وتدفقات العملات المستقرة عند مستويات سالبة عميقة.
ما هي المستويات السعرية الرئيسية التي يجب مراقبتها؟
المقاومة الرئيسية عند 1,945 دولاراً، وإذا تم اختراقها فقد يستهدف السعر 2,145 دولاراً. على الجانب الآخر، الدعم الرئيسي عند 1,830 دولاراً، وكسره قد يفتح الباب نحو مستوى 1,564 دولاراً.
