شهد يوم الجمعة 31 يوليو آخر يوم تداول لستة صناديق متداولة تستخدم استراتيجيات الدخل عبر الخيارات تابعة لشركة Bitwise. والمستثمرون الذين ما زالوا يحتفظون بأسهمهم حتى 3 أغسطس سيواجهون استردادًا نقديًا تلقائيًا بدلاً من بيع أسهمهم في البورصة.
قرر مجلس أمناء صناديق Bitwise في 30 يونيو تصفية ستة صناديق هي: ICOI وIMRA وIMST وIGME وICRC وIETH، وفقًا لوثيقة إفصاح رسمية مقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
تعتمد هذه الصناديق على استراتيجيات دخل مرتبطة بالخيارات، وتستند إلى أصول مثل عملة كوين بيس (Coinbase) وشركة ماراثون ديجيتال (Marathon Digital) وشركة استراتيجي (Strategy) وشركة جيم ستوب (GameStop) وشركة سيركل (Circle) وعملة إيثريوم. وكان من المقرر أن تتوقف هذه الصناديق عن قبول أوامر الإنشاء والاسترداد بعد إغلاق السوق في 31 يوليو.
وفقًا للجدول الزمني المحدّث من Bitwise، سيتم احتساب صافي قيمة الأصول النهائي في 7 أغسطس، ومن المتوقع أن تصل العائدات إلى المستثمرين عبر الوسطاء أو الوسطاء الماليين الآخرين في حوالي 10 أغسطس.
هذا التسلسل يعني أن حاملي الأسهم لن يكون لديهم خيار تحديد سعر التنفيذ بمجرد توقف التداول. فالأسهم التي لا تزال محتفظًا بها حتى 3 أغسطس ستُسترد نقدًا بقيمة صافي الأصول للصندوق. وتوضح وثيقة هيئة الأوراق المالية أن المساهمين سيعترفون عمومًا بربح أو خسارة رأسمالية، وقد يقوم الصندوق بتوزيع واحد أو أكثر قبل أو مع دفعة الاسترداد.
ماذا كانت تحتوي توزيعات أبريل؟
أعلنت Bitwise عن معدلات توزيع سنوية إلى جانب عوائد موحدة. ففي تقدير التوزيع الذي صدر في 23 أبريل، تراوحت المعدلات بين 11.15% لصندوق IETH و25.93% لصندوق IMST، بينما كان عائد الـ 30 يومًا وفق منهجية هيئة الأوراق المالية 0% لجميع الصناديق.
تقيس هذه المؤشرات أمورًا مختلفة. فحساب معدل التوزيع في Bitwise يتم عبر تحويل آخر دفعة شهرية إلى معدل سنوي وتقسيمه على صافي قيمة الأصول الأخيرة، وتوضح الشركة صراحة أن هذا الرقم لا يمثل العائد الإجمالي.
أما عائد الـ 30 يومًا وفق SEC فيقيس أرباح الأسهم والفوائد السنوية بعد الخصومات. وعائد رأس المال هو تقدير Bitwise للجزء الذي يمثل استثمار المستثمر الأصلي. وتشير الجهة المُصدرة إلى أن التوزيعات قد تخفض صافي قيمة الأصول وسعر التداول، لكن هذا التصنيف لا يثبت أن الدفعة كانت وهمية.
قدّرت Bitwise أن توزيعات أبريل لصناديق ICOI وIMRA وIMST وICRC وIETH كانت 100% عائد رأس مال، بينما قُدّر صندوق IGME بنسبة 0%. وهذه كانت تقديرات مؤقتة وليست تصنيفات ضريبية نهائية. وقد تغيّر المزيج في تقدير مايو عندما أصبحت نسبة عائد رأس المال لصندوق IMST 23.01% ولصندوق ICRC 0%، بينما بقيت أربعة صناديق أخرى عند 100%.
بحلول إشعار التوزيع الصادر في 25 يونيو، قدّرت Bitwise أن جميع التوزيعات الستة كانت 100% عائد رأس مال، مع بقاء عائد SEC عند 0% لكل صندوق. وتراوحت معدلات التوزيع السنوية بين 7.44% و22.36%، بينما أظهر نفس الإشعار عوائد منذ الإطلاق تراوحت بين -14.45% لصندوق IGME و-58.34% لصندوق IETH.
أظهرت الصفحات الرسمية للصناديق بتاريخ 26 إلى 29 يوليو إجمالي أصول مُدارة قبل التصفية يبلغ حوالي 23.1 مليون دولار. وتراوحت أحدث قيم صافي الأصول المعروضة بين 7.22 دولار لصندوق IMST و22.82 دولار لصندوق IGME. كما أظهرت أرقام نهاية شهر يونيو عوائد تراكمية منذ الإطلاق بين -12.47% لصندوق IGME و-66.11% لصندوق IMST.
ماذا سيحصل عليه المستثمرون المتبقون؟
هذه الأرقام هي لقطات من تواريخ مختلفة، مما يترك أصول إغلاق 31 يوليو وقيم التصفية والعوائد مدى الحياة غير معروفة. كما أن الإفصاحات المتاحة لا تكشف عن سبب قرار مجلس الإدارة بإغلاق الصناديق.
المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمرون المتبقون يعتمد على صافي قيمة الأصول النهائي المقرر في 7 أغسطس، مع توقع وصول النقد حوالي 10 أغسطس.
الأسئلة الشائعة
س: ماذا يحدث إذا كنت ما زلت أحتفظ بأسهم في هذه الصناديق؟
ج: إذا كنت تحتفظ بأسهم حتى 3 أغسطس، فسيتم استردادها نقدًا تلقائيًا بقيمة صافي الأصول للصندوق، وليس ببيعها في البورصة بسعر تحدده بنفسك.
س: متى سأستلم أموالي؟
ج: من المتوقع أن تصل العائدات النقدية إلى حسابك عبر الوسيط المالي في حوالي 10 أغسطس، بعد احتساب صافي قيمة الأصول النهائي في 7 أغسطس.
س: لماذا تم إغلاق هذه الصناديق؟
ج: قرر مجلس أمناء Bitwise تصفية هذه الصناديق الستة في 30 يونيو، لكن الوثائق المتاحة لا توضح السبب المحدد وراء هذا القرار. كما أظهرت البيانات عوائد سلبية منذ الإطلاق لجميع الصناديق.
