سوق العملات الرقمية مليء مرة أخرى بالتكهنات حول ما إذا كانت بيتكوين قد وصلت إلى القاع السعري لدورتها الحالية. الإغلاقات الأخيرة لمنصات التداول غذّت سردية شائعة بأن مثل هذه الإخفاقات هي علامة على نقطة تحول في السوق.
تفنيد نظرية قاع بيتكوين الشائعة
مع ذلك، يقول محلل العملات الرقمية جواو ويدسون إن البيانات لا تدعم هذا الاستنتاج. وأوضح ويدسون أن تسع منصات تداول فقط أعلنت أو أكملت إغلاقها حتى الآن في عام 2026. هذا هو أقل رقم سنوي يتم تسجيله منذ ثماني سنوات على الأقل، وهو أقل بكثير من العدد الذي شوهد خلال دورة السوق السابقة. ووفقاً لمؤسس شركة ألفراكتال، فإن هذا يتناقض بشكل مباشر مع الادعاءات بأن الإغلاقات الأخيرة تشير إلى قاع كبير لبيتكوين.
جاءت تصريحات ويدسون بعد أن أعلنت عدة منصات تداول معروفة، بما في ذلك BitMEX وAscendEX وBitMart، عن خططها لإنهاء عملياتها في الأسابيع الأخيرة. ولم تقتصر الإغلاقات على حفنة من المنصات المعروفة. فمنصة Odos ستنهي عملياتها في 30 يوليو، بينما منصة Dango، المعروفة باسم “Endgame Exchange”، ستوقف سلسلة الكتل الخاصة بها من الطبقة الأولى في 13 أغسطس.
في تطور منفصل، تقدمت شركة التخزين السحابي اللامركزي Storj Labs بطلب طوعي للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في محكمة الإفلاس الأمريكية. دفعت هذه التطورات بعض المشاركين في السوق إلى الجدال بأن عمليات الإغلاق تشبه الظروف التي تظهر عادة قرب نهاية السوق الهابطة.
على سبيل المثال، قال المؤسس المشارك لشركة Fundstrat، توم لي، إن مثل هذه الأحداث تميل إلى الحدوث في قاع دورة السوق. ووصف مؤسس شركة Moonrock Capital، سايمون ديدي، إغلاق المنصات المركزية بأنه علامة إيجابية، بينما جادل بأن نماذج الأعمال الأضعف تفشل أثناء السوق الهابطة، تاركة مجالاً لسوق أكثر صحة. كما غرّد إيفان ليلجيكفيست، المعروف باسم Ivan on Tech، قائلاً: “القديم يجب أن يموت لينمو الجديد”.
في السابق، عندما انهارت منصة FTX في عام 2022، انخفضت بيتكوين إلى حوالي 16 ألف دولار، مما أدى إلى سحب السوق بأكمله للأسفل. على النقيض من ذلك، كان للإعلانات الأخيرة تأثير ضئيل على حركة الأسعار، حيث يتم تداولها بالقرب من 63,500 دولار.
الجدل مستمر
لا يزال السوق منقسماً. لكن شركة Grayscale من بين الجهات التي تعتقد أن القاع قد يكون قد تحقق بالفعل. قالت شركة إدارة الأصول مؤخراً إن بيتكوين قد نضجت بما يتجاوز الدورة التقليدية التي تمتد لأربع سنوات، وأصبحت الآن تتأثر أكثر بعوامل الاقتصاد الكلي مثل النمو الاقتصادي، وأسعار الفائدة الحقيقية، والتوقعات المحيطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
في غضون ذلك، يعتقد محللون مثل Doctor Profit وAli Martinez أن السوق الحالي يمثل فرصة تراكم جذابة. وقد أشار Doctor Profit مراراً إلى نطاق 54,000-64,000 دولار كمنطقة شراء قوية تاريخياً، مع التأكيد على أن بناء متوسط سعر دخول هو أكثر أهمية من الإمساك بالقاع تماماً.
كما ردّد مارتينيز وجهة نظر التراكم الإيجابية بعد أن حدد أن نسبة شارب (Sharpe ratio) لبيتكوين قد انخفضت إلى مستويات تزامنت سابقاً مع استنفاد البائعين والمراحل النهائية من الأسواق الهابطة السابقة.
- الإغلاقات الحالية أقل بكثير من الدورات السابقة
- بيتكوين تتداول قرب 63,500 دولار رغم الإغلاقات
- المحللون منقسمون بين قاع مبكر وفرصة تراكم
الأسئلة الشائعة
س: هل إغلاق منصات التداول يعني أن بيتكوين وصلت القاع؟
ج: ليس بالضرورة. البيانات تظهر أن عدد الإغلاقات هذا العام هو الأدنى منذ ثماني سنوات، وهو أقل بكثير مما حدث في الدورات السابقة التي شهدت قيعان حقيقية. لذلك، لا يمكن الاعتماد فقط على الإغلاقات لتحديد القاع.
س: ما هو النطاق السعري الذي يُعتبر فرصة شراء جيدة لبيتكوين؟
ج: يشير المحللون إلى أن النطاق بين 54,000 و64,000 دولار هو منطقة شراء قوية تاريخياً. الأهم من ذلك هو بناء متوسط سعر دخول جيد بدلاً من محاولة الإمساك بالقاع المثالي.
س: كيف تختلف دورة بيتكوين الحالية عن الدورات السابقة؟
ج: تعتقد شركة Grayscale أن بيتكوين نضجت بما يتجاوز الدورة التقليدية لأربع سنوات، وأصبحت أكثر تأثراً بالعوامل الاقتصادية الكلية مثل النمو الاقتصادي وأسعار الفائدة وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وليس فقط بدورات التنصيف.
