غالاكسي تخوض سباقاً محفوفاً بالمخاطر لبناء مركز CoreWeave الضخم للذكاء الاصطناعي في تكساس بتكلفة 346 مليون دولار
أعلنت شركة جالاكسي ديجيتال (Galaxy Digital) عن تمويل بقيمة 3.507 مليار دولار لمشروعها المشترك مع شركة كوري ويف (CoreWeave). سندات هذا التمويل تستحق في الأول من أغسطس 2031، وتحمل فائدة سنوية بنسبة 9.875%، أي ما يعادل 346.3 مليون دولار تدفع نقداً كل عام.
تفاصيل التمويل والاستخدامات
سيستخدم هذا التمويل لبناء جزء من مبنيين يضم كل منهما ثماني قاعات بيانات في مجمع “هيليوس” (Helios). المشروع يهدف إلى توفير قدرة كهربائية إجمالية تبلغ 400 ميغاواط، وقدرة حاسوبية حرجة تبلغ 260 ميغاواط. جزء من التمويل سيذهب أيضاً لتغطية احتياطيات خدمة الدين.
جدول السداد: فائدة ثابتة وأصل متغير
فوائد السندات تبدأ في 2027، وسيتم دفعها نقداً في الأول من فبراير والأول من أغسطس كل عام. الدفعة الأولى ستكون جزئية فقط، لكن جالاكسي لم تكشف عن المبلغ المحدد بعد.
أما سداد أصل الدين فيبدأ بعد انتهاء البناء. سيتم سداد 4% من قيمة السندات الأصلية كل عام (140.28 مليون دولار سنوياً قبل أي تعديلات)، على دفعتين نصف سنويتين. أول دفعة ستكون بعد 10 أشهر على الأقل من اكتمال المشروع.
الضمانات: حماية للمقرضين
- الدائنون يحصلون على أولوية في المطالبة بجميع أصول المشروع تقريباً
- الضمانات تشمل حصة الشركة الأم في الشركة المصدرة للسندات
- لا تشمل الضمانات أصول جالاكسي ديجيتال الأخرى
في أبريل 2025، التزمت شركة كوري ويف (CoreWeave) بحوالي 260 ميغاواط إضافية من الأحمال الحاسوبية الحرجة للمرحلة الثانية من المشروع. جالاكسي وصفت شروط هذه الاتفاقية بأنها مشابهة جداً لاتفاقية المرحلة الأولى التي أعلنت عنها سابقاً بقدرة 133 ميغاواط ولمدة 15 عاماً.
اختبار التسليم الآن
في 6 يوليو، أعلنت جالاكسي ديجيتال أن المرحلة الأولى من المشروع اكتملت في الموعد المحدد. لكن الجدول الزمني للبناء يحمل الآن ثمناً مالياً واضحاً. الفوائد تبدأ في 2027، لكن سداد أصل الدين ينتظر حتى انتهاء المشروع، مما يجعل مواعيد التسليم هي العامل الأهم في صفقة كوري ويف والتزامات الدين حتى 2031.
أسئلة شائعة
ما هو مبلغ التمويل الذي حصلت عليه جالاكسي ديجيتال لصفقة كوري ويف؟
حصلت جالاكسي ديجيتال على 3.507 مليار دولار عبر إصدار سندات تستحق في 2031، وتحمل فائدة سنوية 9.875% (حوالي 346.3 مليون دولار سنوياً).
متى يبدأ سداد أصل الدين للمشروع؟
سداد أصل الدين لا يبدأ إلا بعد اكتمال البناء. كل عام يسدد 4% من قيمة السندات الأصلية على دفعتين نصف سنويين، مع أول دفعة بعد 10 أشهر من انتهاء المشروع.
هل تشمل ضمانات السندات جميع أصول جالاكسي ديجيتال؟
لا. الضمانات تغطي فقط أصول المشروع المشترك والشركة المصدرة للسندات، ولا تمتد لباقي أصول شركة جالاكسي ديجيتال.
