الأسهم المُرمّزة تحقق أرقاماً قياسية في جميع المنصات الرئيسية مع وصول القطاع إلى 2.3 مليار دولار

وصل سوق الأسهم المُرمّزة (Tokenized Stocks) إلى قيمة سوقية قياسية بلغت 2.3 مليار دولار في منتصف يوليو، وفقًا لبيانات منصة Token Terminal. هذا الرقم تضاعف تقريبًا منذ مارس الماضي، عندما تجاوز القطاع حاجز المليار دولار لأول مرة. هذا النمو يظهر بوضوح لدى جميع المصدرين الرئيسيين في نفس الوقت.

في 21 يوليو فقط، سجلت بيانات “أرتميس” (Artemis) أرقامًا قياسية جديدة لكل من: أسهم أوندو المالية (Ondo Finance) المُرمّزة بقيمة 514.5 مليون دولار وعدد حامليها 93,880، والقيمة السوقية المُرمّزة لشركة باكد فاينانس (Backed Finance) البالغة 579.4 مليون دولار، وأسهم روبن هود تشين (Robinhood Chain) المُرمّزة (126,720 سهم) وعدد حاملي أسهمها (36,170).

كما سجلت منصة “أركوس” (Arcus) – وهي بورصة الأسهم المُرمّزة التي أطلقها هذا الشهر الفريق الذي يقف وراء dYdX – رقمًا قياسيًا يوميًا في حجم تداول العقود الدائمة (perps) بلغ 11.9 مليون دولار، ورقمًا قياسيًا في الفائدة المفتوحة (open interest) بلغ 6.8 مليون دولار في نفس اليوم.

إيثريوم تقود القطاع

تتصدر شبكة إيثريوم القطاع بحصة سوقية تبلغ 34% من الأسهم المُرمّزة، تليها شبكة BNBChain بنسبة 30%، ثم سولانا (Solana) بنسبة 23%، وفقًا لبيانات Token Terminal. لا تزال الأسهم المُرمّزة جزءًا صغيرًا من سوق الأصول الواقعية المُرمّزة (RWA) الأوسع – حوالي 5% حسب إحصاءات Token Terminal – بينما يتتبع موقع DefiLlama حوالي 27.3 مليار دولار كقيمة سوقية نشطة للأصول الواقعية المُرمّزة. لكن الأسهم المُرمّزة كانت أسرع فئات الأصول نموًا على إيثريوم هذا العام.

أوندو (Ondo) توسع صدارتها

تعتبر منصة أوندو فاينانس (Ondo Finance) أكبر مُصدر للأسهم المُرمّزة بقيمة 955 مليون دولار في الأسهم على السلسلة، وفقًا لـ Token Terminal. كان شهر يوليو حافلاً بالأحداث المحفزة للمنصة، حيث أبرمت شراكة مع مجموعة “إس بي آي” (SBI Group) اليابانية في 16 يوليو لتغليف الأسهم اليابانية واستكشاف التسوية بعملة JPYSC المستقرة المدعومة بالثقة. كما فعّلت المنصة خدمة السك والاسترداد على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للأسهم الأمريكية المُرمّزة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وأضافت حقوق التصويت لأسهمها المُرمّزة، ومكّنت استخدام الأسهم المُرمّزة كضمان في منصة OndoPerps للعقود الدائمة. بلغت الفائدة المفتوحة القياسية لهذه المنصة 39.8 مليون دولار، وفقًا لبيانات Artemis.

تجاوزت كتالوجات المنصة 430 سهمًا مُرمّزًا وصندوق مؤشرات متداول عبر شبكات إيثريوم وسولانا وBNBChain، ويتوزع نطاقها الآن من خلال MetaMask ومنصة Felix على Hyperliquid.

تداول رمز ONDO عند حوالي 0.41 دولار في 22 يوليو بقيمة سوقية بلغت 1.99 مليار دولار، بالقرب من أعلى نطاقه خلال سبعة أيام (0.32 دولار إلى 0.41 دولار)، وفقًا لـ CoinGecko. وقفز الرمز بنسبة 15% تقريبًا خلال 24 ساعة بعد إعلان الشراكة مع SBI.

منصة باكد (Backed) وموجة الإصدارات البورصية

وصلت منصة باكد فاينانس (Backed Finance) – المُصدر السويسري لمنتجات xStocks الموزعة عبر منصات كراكن (Kraken) وبايبت (Bybit) وتطبيقات التمويل اللامركزي على سولانا – إلى قيمة سوقية مُرمّزة قياسية بلغت 579.4 مليون دولار في 21 يوليو، وفقًا لبيانات Artemis. صرحت منصة كراكن أن منتجات xStocks تجاوزت 25 مليار دولار في حجم التداول التراكمي خلال ثمانية أشهر من الإطلاق. تضع منصة Token Terminal ممتلكات xStocks على السلسلة عند 507 ملايين دولار، بينما تأتي منتجات bStocks من بينانس (Binance) في المرتبة الثالثة بين المُصدرين بقيمة 334 مليون دولار – مما يشير إلى أن المنتجات الصادرة عن البورصات أصبحت قناة نمو متميزة إلى جانب المُصدرين الأصليين في التمويل اللامركزي.

وافدون جدد: روبن هود تشين (Robinhood Chain) وأركوس (Arcus)

تظل رموز روبن هود (Robinhood’s Stock Tokens) – الصادرة على شبكتها الخاصة من الطبقة الثانية (Layer 2) التي أطلقت في 1 يوليو – الأصغر بين المجموعة بقيمة سوقية مُرمّزة تبلغ 19.3 مليون دولار، لكن جميع مؤشرات Artemis الثلاثة للمنتج – القيمة السوقية، والأسهم المُرمّزة، وعدد الحاملين – سجلت أرقامًا قياسية في 21 يوليو. الرموز متاحة في أكثر من 120 دولة وتُستخدم بالفعل كضمان على منصة “لايتر” (Lighter)، وهو بروتوكول مشتقات على نفس السلسلة.

كما وصلت الطبقة التخمينية. أطلقت منصة “أركوس” (Arcus) في 1 يوليو من قبل dYdX Labs وباستثمار من Robinhood Crypto، لتقدم تداولًا فوريًا على مدار الساعة لـ 95 رمزًا من رموز الأسهم بدون رسوم، وتطرح عقودًا دائمة على الأسهم والسلع والمؤشرات برافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا. البورصة غير متاحة في الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة أو كندا. حجم التداول اليومي القياسي للعقود الدائمة البالغ 11.9 مليون دولار، رغم صغره مقارنة بمنصات العقود الدائمة الأصلية للعملات الرقمية، يعد مؤشرًا مبكرًا للتداول بالرافعة المالية المبني على الأسهم المُرمّزة.

الطريق إلى 3 مليارات دولار

صرح مسؤول تنفيذي في أوندو في مايو أن الشركة تتوقع أن يصل سوق الأسهم المُرمّزة إلى ما بين 2.5 مليار و 3 مليارات دولار بحلول نهاية العام. وبالوتيرة الحالية – حيث تضاعف القطاع تقريبًا في أربعة أشهر – فإن هذا الهدف يعني نموًا أبطأ مما يقدمه السوق حاليًا.

يظل عدد الحاملين هو المقياس الذي يجب مراقبته. أرقام أوندو البالغة 93,880 حاملًا، وروبن هود تشين البالغة 36,170 حاملًا للأسهم المُرمّزة هي أرقام قياسية وفقًا لـ Artemis، لكنها تظل صغيرة مقارنة بقاعدة مستخدمي أي وسيط تجزئة تقليدي. ما إذا كانت التسوية على مدار 24 ساعة، واستخدام الضمانات في التمويل اللامركزي، والأسهم اليابانية المسوّرة بالين ستترجم إلى نمو مستدام في عدد الحاملين هو ما ستظهره بيانات الربعين القادمين.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

• س: ما هي الأسهم المُرمّزة (Tokenized Stocks)؟
  ج: هي إصدار رقمي لأسهم شركات حقيقية (مثل أبل أو أمازون) على شبكات البلوكتشين مثل إيثريوم أو سولانا. تتيح هذه الأسهم للمستثمرين شراء وبيع وامتلاك أجزاء من الأسهم التقليدية بطريقة رقمية وسريعة.
• س: ما هي أكبر منصات إصدار الأسهم المُرمّزة حاليًا؟
  ج: أكبر مُصدر هو منصة أوندو فاينانس (Ondo Finance) بقيمة سوقية تبلغ حوالي 955 مليون دولار. تليها منصة باكد فاينانس (Backed Finance) ومنتجات bStocks من بينانس (Binance). تتصدر شبكة إيثريوم القطاع من حيث الحصة السوقية.
• س: لماذا يعتبر هذا السوق مهمًا وماهي توقعات نموه؟
  ج: يعتبر سوق الأسهم المُرمّزة أسرع فئات الأصول نموًا على شبكة إيثريوم هذا العام، حيث تضاعفت قيمته السوقية تقريبًا منذ مارس لتصل إلى 2.3 مليار دولار. يُتوقع أن تصل قيمته إلى 3 مليارات دولار بحلول نهاية العام، مدفوعًا بالتداول على مدار الساعة والشراكات الجديدة مثل التعاون بين أوندو وSBI اليابانية.