سهم NVIDIA يواصل تعافيه اليوم، حيث وصل إلى أعلى نقطة له منذ 22 يونيو، مرتفعاً بنسبة 10% عن أدنى مستوى له في يونيو. هذا الانتعاش قد يستمر مع تشكل نمط “الوتد الهابط” على الرسم البياني للسهم، بالإضافة إلى تسارع نمو إيراداته وأرباحه.
سهم NVIDIA أصبح صفقة رابحة، مما قد يزيد من عمليات إعادة الشراء
تعرض سهم NVIDIA (NVDA) لضغوط في الأشهر الأخيرة، وتأخر عن العديد من الأسهم الرابحة في السوق هذا العام. السهم مرتفع بنحو 10% منذ بداية العام، وهو أداء أقل بكثير من مؤشر ناسداك 100 الذي ارتفع بنسبة 15.7% خلال نفس الفترة.
هذا الأداء جعل سهم NVIDIA صفقة رابحة، حيث بلغ مضاعف الربحية المستقبلي 22. هذا المضاعف أعلى قليلاً من مضاعف مؤشر S&P 500 البالغ 21، لكنه أقل بكثير من متوسطه خلال خمس سنوات والبالغ 43.
تقييم التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من Simply Wall St يضع سعره العادل عند 220 دولاراً، مما يعني أنه أرخص بنحو 7.7% عن قيمته العادلة. كذلك، انخفض مضاعف PEG المستقبلي إلى 0.50، وهو أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 1.46.
هذه الأرقام تعني أن الشركة قد تقرر تعزيز برنامج إعادة شراء أسهمها. في تقرير أرباحها الأخير، زادت عمليات إعادة الشراء بمقدار 80 مليار دولار. وهي تعمل على تقليل عدد أسهمها القائمة في السنوات الأخيرة، من 24.3 مليار سهم في 2023 إلى 24.2 مليار سهم.
زخم النمو مستمر، لكن المخاطر قائمة
قد يستفيد سهم NVIDIA من ارتفاع الإيرادات ونمو الربحية. أظهرت أحدث الأرقام قفزة في الإيرادات بنسبة 85% لتصل إلى 81.6 مليار دولار، مع استمرار الشركات في إنفاقها الرأسمالي.
كل المؤشرات تشير إلى استمرار الإنفاق القوي في الربع الماضي، كما يتضح من تقارير أرباح شركات مثل سامسونج وميكرون. أيضاً، تواصل شركات الحوسبة السحابية الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون زيادة إنفاقها.
يتوقع المحللون استمرار أداء الشركة الجيد. متوسط التقديرات يشير إلى نمو الإيرادات بنسبة 96.2% في الربع الماضي لتصل إلى 91.75 مليار دولار. ومن المتوقع أن تقفز بنسبة 80% هذا الربع، مع وصول الإيرادات السنوية إلى 400 مليار دولار.
كما انتقلت NVIDIA إلى صناعة معالجات CPU، والتي من المتوقع أن تستفيد من ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي. تتوقع الشركة أن تنمو أعمال المعالجات المركزية الخاصة بها إلى أكثر من 20 مليار دولار هذا العام.
تواجه NVIDIA بعض التحديات الكبيرة، منها المنافسة المتزايدة من عملائها. شركة OpenAI كشفت بالفعل عن شريحتها التي يتم تصنيعها بالتعاون مع Broadcom. جوجل تزيد إنتاج معالجات TPU الخاصة بها، بينما تعمل مايكروسوفت وأمازون على تطوير رقاقاتها الخاصة.
أيضاً، هناك احتمال أن يبدأ قطاع مراكز البيانات في التباطؤ مع الوقت. على سبيل المثال، أصبحت نيويورك أول ولاية تفرض حظراً على مراكز البيانات، وقد تحذو ولايات أخرى حذوها. في الواقع، تظهر البيانات أن مشاريع مراكز بيانات بقيمة 64 مليار دولار قد ألغيت.
التحليل الفني لسهم NVDA
يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم NVIDIA قد يرتد في المدى القريب. فقد شكل السهم نمط “الوتد الهابط”، وهو الآن أعلى قليلاً من حافته العلوية.
كما وجد السهم دعماً قوياً عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم. في نفس الوقت، السهم موجود داخل مؤشر إيشيموكو السحابي.
لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لأعلى مستوى تاريخي عند 235 دولاراً. اختراق فوق هذا المستوى قد يدفعه إلى المقاومة التالية عند 300 دولار.
أسئلة شائعة
هل سهم NVIDIA مقيم بأقل من قيمته الحقيقية حالياً؟
نعم، وفقاً لتحليل التدفقات النقدية المخصومة، السهم أرخص بنحو 7.7% عن قيمته العادلة البالغة 220 دولاراً. أيضاً، مضاعف الربحية المستقبلي عند 22 أقل بكثير من متوسطه التاريخي لخمس سنوات عند 43.
ما هي التحديات الرئيسية التي تواجه NVIDIA؟
تواجه NVIDIA منافسة متزايدة من عملائها مثل OpenAI ومايكروسوفت وأمازون وجوجل الذين يطورون رقاقاتهم الخاصة. بالإضافة إلى احتمال تباطؤ قطاع مراكز البيانات بسبب القيود التنظيمية وإلغاء مشاريع بمليارات الدولارات.
هل سيعود سهم NVIDIA للارتفاع إلى مستوياته القياسية؟
التحليل الفني يشير إلى احتمالية استمرار الارتفاع في المدى القريب، حيث يسعى السهم لاختراق المقاومة عند أعلى مستوى تاريخي 235 دولاراً. إذا نجح في ذلك، فقد يصل إلى الهدف التالي عند 300 دولار.
