تم تعديل صعوبة تعدين البيتكوين عند ارتفاع الكتلة 957600، حيث انخفضت الصعوبة من 133.87 تريليون إلى 127.17 تريليون، بانخفاض قدره حوالي 6.70 تريليون. دخل التعديل حيز التنفيذ في الساعة 4:09:11 مساءً وفقًا لطابع الكتلة الزمني. استمرت الحقبة السابقة حوالي 14 يومًا و18 ساعة و9 دقائق، وهي أطول من هدف البيتكوين البالغ 14 يومًا لـ 2016 كتلة. هذا المعدل يعادل متوسط وقت كتلة يبلغ 10 دقائق و32 ثانية، وهو أبطأ بنحو 5.1% من هدف البروتوكول البالغ 10 دقائق. أدى الخفض بنسبة 5% إلى إعادة الشبكة نحو هذا الهدف.
عام يتسم بالتقلبات الواسعة
ثمانية من أصل 14 تعديلاً للصعوبة حتى الآن في عام 2026 كانت سلبية وستة إيجابية. كان متوسط التعديل سلبيًا بنسبة 0.87%، لكن متوسط الحركة المطلقة بلغ 5.30%، وهي فجوة تشير إلى نشاط حاد ذهابًا وإيابًا يختبئ وراء متوسط يبدو معتدلاً. وبالتراكم من الصعوبة السابقة قبل التعديل الأول في 8 يناير، انخفضت الشبكة بنحو 14.22%. يُصنف قراءة 11 يوليو على أنها ثالث أدنى مستوى لهذا العام، بعد 124.93 تريليون في 13 يونيو و125.86 تريليون في 7 فبراير فقط.
معدل التجزئة ينزلق نحو نطاقه لعام 2026
بلغ متوسط معدل التجزئة لمدة سبعة أيام عبر hashrateindex.com حوالي 908 EH/s في 11 يوليو، بانخفاض حوالي 14.8% عن مستوى 1 يناير البالغ حوالي 1,065 EH/s. هذا الرقم أقل بنحو 21.3% من ذروة العام البالغة 1,154 EH/s التي تم الوصول إليها في أكتوبر 2025، وأعلى بنسبة 3.3% فقط من أدنى مستوى في 2026 البالغ 879 EH/s الذي تم تسجيله في أوائل فبراير. حدث الانخفاض الأخير بسرعة. كان معدل التجزئة قريبًا من 986 EH/s في 1 يوليو وانخفض إلى حوالي 908 EH/s بحلول 11 يوليو، بانخفاض قدره حوالي 7.9% في عشرة أيام. أدى هذا التراجع إلى إبطاء إنتاج الكتل وغذى بشكل مباشر خفض الصعوبة بنسبة 5%.
سعر التجزئة يرتفع لكنه يظل بخصم عميق
أغلق سعر التجزئة، وهو الإيرادات المتوقعة التي يكسبها المعدنون لكل بيتا هاش في الثانية، بالقرب من 31.1 دولارًا في 11 يوليو. يمثل ذلك تعافيًا بنحو 12.5% عن مستوى 27.6 دولارًا الذي شوهد حوالي 1 يوليو، لكن المقياس لا يزال منخفضًا بنحو 16.4% منذ 1 يناير وحوالي 37.2% دون أعلى مستوى له في عام واحد البالغ 49.4 دولارًا، الذي تم الوصول إليه في أواخر أكتوبر 2025. كان أدنى مستوى في 2026 البالغ 27.2 دولارًا في أوائل يونيو.
كيف تتناسب الصعوبة ومعدل التجزئة وسعر التجزئة معًا
الصعوبة هي مقياس متأخر. لا تتبع معدل التجزئة مباشرة، لكنها تتفاعل مع سرعة تعدين الكتل الـ 2016 السابقة. عندما ينخفض معدل التجزئة، تتباطأ الكتل، وتنخفض الصعوبة عند التعديل التالي. الصعوبة المنخفضة ترفع بعد ذلك الإيرادات المتوقعة لكل وحدة من قوة التجزئة التي لا تزال تعمل، مما يمكن أن يرفع سعر التجزئة إذا ظل سعر البيتكوين ودخل الرسوم مستقرين. يظهر امتداد يونيو إلى يوليو الآلية قيد التنفيذ. وصل سعر التجزئة إلى أدنى مستوى له بالقرب من 27.2 دولارًا في أوائل يونيو. انخفضت الصعوبة بنسبة 10.09% في 13 يونيو. ثم عاد معدل التجزئة وارتفعت الصعوبة بنسبة 7.15% في 26 يونيو. ضعف معدل التجزئة مرة أخرى، وانخفضت الصعوبة بنسبة 5% أخرى في 11 يوليو، مع انتهاء سعر التجزئة عند 31.1 دولارًا.
جميع المقاييس الثلاثة تتبعت نمطًا من القمم المنخفضة في عام 2026. بلغت الصعوبة ذروتها عند 146.47 تريليون في 8 يناير ولم تقترب من ذلك منذ ذلك الحين، وبلغت ذروتها بالقرب من 138.97 تريليون في أبريل و133.87 تريليون في يونيو. بلغ سعر التجزئة ذروته عند 49.4 دولارًا في أكتوبر 2025، ثم 41.8 دولارًا في يناير، ثم 39 دولارًا في مايو. بلغ معدل التجزئة ذروته عند 1,154 EH/s في أكتوبر 2025 و1,087 EH/s في أواخر فبراير، وكافح للحفاظ على 1,000 EH/s منذ ذلك الحين.
ماذا يعني ذلك للمعدنين والمتداولين
كل تعافي في معدل التجزئة وسعر التجزئة كان أقل من سابقه. خفف تخفيف الصعوبة الضربة على المعدنين الذين لا يزالون يعملون، لكنه لم يكن كافيًا لاستعادة سعر التجزئة إلى مستوياته السابقة. بالنسبة للمتداولين، يشير النمط إلى قطاع تعدين يتكيف مع هوامش ربح أضيق وليس قطاعًا في تراجع مستدام واحد. عادت قوة المعالجة الفعالة مرارًا إلى نطاق يتراوح بين حوالي 880 و910 EH/s قبل أن تنتعش، على الرغم من أنه لا يزال غير واضح ما إذا كان هذا النطاق يمثل أرضية متينة أم محطة أخرى في طريق الهبوط.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو تعديل صعوبة البيتكوين الذي حدث في 11 يوليو؟
ج: تم تخفيض صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% من 133.87 تريليون إلى 127.17 تريليون، بسبب بطء إنتاج الكتل خلال الأيام الـ 14 الماضية، مما يجعل التعدين أسهل قليلاً وأقل تكلفة من حيث الطاقة.
س: كيف يؤثر انخفاض معدل التجزئة على سعر التجزئة والمعدنين؟
ج: انخفاض معدل التجزئة يبطئ إنتاج الكتل، مما يؤدي إلى خفض الصعوبة، وهذا بدوره يزيد الإيرادات المتوقعة لكل وحدة قوة تعدين، مما يساعد في رفع سعر التجزئة، لكنه لا يزال أقل بكثير من مستوياته السابقة.
س: ما هو الاتجاه العام لمقاييس التعدين في 2026؟
ج: جميع المقاييس الرئيسية مثل الصعوبة ومعدل التجزئة وسعر التجزئة تشهد قمماً أقل في 2026، مما يشير إلى أن قطاع التعدين يتكيف مع هوامش ربح أضيق دون تحقيق تعافٍ كامل.
