كافح إيثريوم تاريخياً للحفاظ على تفوقه على بيتكوين. من الناحية الفنية، سجل زوج إيثريوم/بيتكوين ارتفاعاً قوياً في الربع الثالث من عام 2025، حيث قفز بنسبة 53%، وهو أكبر مكسب ربع سنوي له منذ الربع الثاني من عام 2021. لكن البائعين محوا 50% من تلك المكاسب مع فقدان الزخم. هذا يشير إلى أن التحول كان مؤقتاً، حيث استمرت الأموال في التدفق نحو بيتكوين.
في ظل هذه الخلفية، يبدو ارتفاع الزوج بنسبة 5% حتى الآن في الربع الثالث مبكراً جداً لتأكيد تحول دائم من بيتكوين إلى إيثريوم. في نفس الوقت، تقترب هيمنة بيتكوين مرة أخرى من مستوى المقاومة الرئيسي عند 60%، بعد أن حققت مكسباً بنسبة 1.5% في يوليو، مما يشير إلى أن رأس المال قد يعود مرة أخرى إلى بيتكوين. ومع ذلك، فإن منشور إريك ترامب الأخير على منصة X يشير إلى الاتجاه المعاكس، داعماً ارتفاع إيثريوم.
في هذه الأثناء، تروي البيانات الموجودة على السلسلة قصة مشابهة. تفوق إيثريوم على بيتكوين لا يحدث بمعزل عن الآخرين. تستمر التمويلات المؤسسية في دعم هذه الحركة، حيث اجتذبت صناديق إيثريوم المتداولة أكثر من 128 مليون دولار من التدفقات الداخلة الصافية حتى الآن هذا الشهر، متجاوزة بذلك بيتكوين. في نفس الوقت، تتعافى “DATs” الخاصة بإيثريوم، مما يضيف دعماً إضافياً لقوة إيثريوم الأخيرة.
مع ذلك، قد يكون من المبكر جداً شطب الاتجاه الصاعد الحالي لزوج إيثريوم/بيتكوين باعتباره مجرد تحول قصير الأجل آخر. السؤال الأكبر هو ما إذا كانت الأموال الذكية تتخذ مواقعها تحسباً لتحول هيكلي لم يقم السوق الأوسع بتسعيره بعد.
محفز جديد لإيثريوم يضع زوج إيثريوم/بيتكوين في دائرة الضوء
قد يكون هناك محفز رئيسي يعزز التحول المؤسسي نحو إيثريوم. أشار توم لي إلى سلسلة الطبقة الثانية التي كشفت عنها مؤخراً منصة “Robinhood” باعتبارها عامل تمييز رئيسي، واصفاً إياها بمنتج متميز حقق بالفعل حجماً تداولياً أكبر من العديد من البورصات اللامركزية الراسخة. والأهم من ذلك، أن هذه الشبكة تستخدم إيثريوم كعملة وقود (غاز) خاصة بها، وتتم التسوية على الطبقة الأولى لإيثريوم. مع نمو النشاط على السلسلة، كل معاملة تغذي النظام البيئي لإيثريوم، مما يعزز حالة الطلب طويلة الأجل على إيثريوم.
البيانات الموجودة على السلسلة تدعم هذا. كما يوضح الرسم البياني التالي، قفزت كمية إيثريوم المنقولة من الطبقة الأولى لإيثريوم إلى سلسلة Robinhood بنحو 10 أضعاف خلال الأسبوع الماضي، متجاوزة 100 مليون دولار. وهذا يشير إلى أن المستخدمين ينقلون السيولة بنشاط إلى نظام الطبقة الثاني لـ Robinhood، حيث يظهر إيثريوم كأصل أساسي للشبكة في عمليات الوقود والتسوية والنشاط على السلسلة.
في هذا السياق، قد يكون تفوق إيثريوم على بيتكوين أكثر من مجرد تحول آخر. بدلاً من ذلك، تبدو الحركة مدفوعة بشكل متزايد بتحسن الأساسيات، حيث تستمر التدفقات المؤسسية الداخلة، ونمو نشاط الطبقة الثانية، وارتفاع الطلب على السلسلة في تعزيز حالة الاستثمار طويلة الأجل لإيثريوم. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يكون اختراق زوج إيثريوم/بيتكوين هو أول علامة على تحول أوسع لرأس المال نحو إيثريوم خلال الربع الثالث.
الخلاصة النهائية
في هذا السياق، يبدو أن ارتفاع إيثريوم مقابل بيتكوين ليس مجرد تحول مؤقت، بل قد يكون مدعوماً بأساسيات قوية مثل التدفقات المؤسسية ونمو شبكات الطبقة الثانية. لكن يبقى السؤال ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر أم سيعود رأس المال مرة أخرى إلى بيتكوين.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا يعتبر ارتفاع إيثريوم مقابل بيتكوين مهماً؟
ج: يشير هذا الارتفاع إلى تحول محتمل لرأس المال من بيتكوين إلى إيثريوم، مما قد يعزز مكانة إيثريوم كأصل استثماري رئيسي، خاصة مع التحسينات الأساسية مثل نمو شبكات الطبقة الثانية وزيادة الطلب على السلسلة. - س: ما هو دور شبكة Robinhood الجديدة في تعزيز إيثريوم؟
ج: أطلقت Robinhood شبكة طبقة ثانية تستخدم إيثريوم كعملة وقود (غاز) لها وتتم التسوية على شبكة إيثريوم الرئيسية. هذا يخلق طلباً حقيقياً على إيثريوم مع كل معاملة، مما يعزز قيمته على المدى الطويل. - س: هل هذا الاتجاه مؤقت أم طويل الأجل؟
ج: بينما تشير البيانات إلى تحسن في الأساسيات مثل التدفقات المؤسسية ونشاط الطبقة الثانية، إلا أنه من المبكر تأكيد استمرارية هذا الاتجاه على المدى الطويل، خاصة مع عودة هيمنة بيتكوين للارتفاع مجدداً.
