تخطط الحكومة اليابانية لجعل صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية (Crypto ETFs) قانونية، وإعادة تصنيف الأصول الرقمية كمنتجات مالية بموجب تشريعات مالية جديدة. أعلنت وزيرة المالية اليابانية، ساتسوكي كاتاياما، هذا القرار يوم الخميس.
من المتوقع أن تفتح الخطة الجديدة الباب أمام العملاء العاديين في شركات الوساطة اليابانية للاستثمار المنظم في العملات الرقمية.
تعتقد كاتاياما أن اليابان تحتاج إلى إطار قانوني أقوى ونظام تداول قوي لتعزيز ثقة المستثمرين. أدلت بهذه التصريحات في ندوة “أوبن كويك 2026” في طوكيو، وهو حدث نظمته شركة البيانات المالية “كويك”. كما قالت إن اليابان تريد السماح بصناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، تماماً كما فعلت العديد من الدول.
السر وراء هذا التغيير في السياسة هو تعديل القانون الذي ينظم الأسهم والسندات، وهو قانون الأدوات المالية والبورصة (FIEA).
حالياً، تتعامل اليابان مع العملات الرقمية كوسيلة للدفع، وتنظمها بموجب قانون خدمات الدفع. تغيير تصنيف العملات الرقمية من “وسيلة دفع” إلى “منتج مالي” يضعها تحت نفس الإطار التنظيمي المطبق على الأوراق المالية المدرجة.
من مستعد لبيع صناديق العملات الرقمية في اليابان؟
بمجرد اكتمال عملية التعديل، يمكن لشركات الوساطة أن تبدأ في تقديم صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. الشركات تستعد بالفعل تحسباً للإطار القانوني الجديد.
- شركات مثل “بي آي سيكيوريتيز” و”راكوتين سيكيوريتيز” مستعدة لبدء بيع هذه الصناديق.
- شركات أخرى مثل “نومورا لإدارة الأصول”، و”إس بي آي جلوبال لإدارة الأصول”، و”دايوا لإدارة الأصول”، وشركات تابعة لمجموعة “ميتسوبيشي يو إف جي” كانت تدرس أو تصمم منتجات صناديق العملات الرقمية بالفعل.
المستثمرون اليابانيون سيرحبون بهذه الفرصة أيضاً. وجود صندوق استثماري متداول في بورصة محلية يعني أنهم يستطيعون الاحتفاظ بتعرض للعملات الرقمية داخل حسابات أوراق مالية عادية، دون الحاجة للتعامل مع حسابات صرف منفصلة أو مفاتيح خاصة.
الجزء الضريبي: أهم من هيكل الصندوق نفسه
تفرض اليابان حالياً ضرائب على أرباح تداول العملات الرقمية كدخل متنوع بنسب تصاعدية تصل إلى 55%. التعديل سيستبدل ذلك بنسبة ثابتة 20% منفصلة، لتتماشى مع طريقة فرض الضرائب على أرباح الأسهم وصناديق الاستثمار. معدل الضريبة الحالي دفع المتداولين والمستثمرين إلى دول ذات ضرائب أقل، ويهدف هذا التخفيض إلى استعادة الكثير ممن غادروا.
أين وصل مشروع القانون؟
القانون لم يُقر بعد. التعديل اجتاز مجلس النواب وهو الآن في مجلس المستشارين. بعد الموافقة، من المتوقع أن يدخل الإطار العام حيز التنفيذ في عام 2027، مع تطبيق معدل الضريبة 20% اعتباراً من 1 يناير 2028.
هناك دعم يتجاوز الوزارة. في 1 يونيو، قدم حزب الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم اقتراحاً إلى كاتاياما، يحث على إنشاء إطار قانوني لتداول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية. نفس الهيئة الحزبية قالت إن الدولة يجب أن تروج للعملات المستقرة القائمة على الين.
وافق مجلس الوزراء الياباني على مشروع التعديل لتصنيف العملات الرقمية كمنتج مالي في أبريل.
إلى جانب فتح الأسواق، الحكومة حريصة على حماية المستثمرين. من المقرر إنشاء وحدة تركز على أصول العملات الرقمية والعملات المستقرة هذا الشهر من قبل هيئة الخدمات المالية.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما هو التغيير الرئيسي الذي تخطط له اليابان بخصوص العملات الرقمية؟
ج: تخطط اليابان لتعديل قانونها لاعتبار العملات الرقمية “منتجات مالية” بدلاً من “وسائل دفع”، مما يسمح بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لها (Crypto ETFs) وخفض ضريبة الأرباح إلى 20% فقط.
س2: متى ستدخل هذه القوانين الجديدة حيز التنفيذ؟
ج: القانون لا يزال قيد المناقشة في البرلمان. من المتوقع أن يدخل الإطار الجديد حيز التنفيذ في عام 2027، على أن يبدأ تطبيق نظام الضريبة المخفضة (20%) اعتباراً من يناير 2028.
س3: ما الفائدة التي ستعود على المستثمر العادي في اليابان؟
ج: سيتمكن المستثمر العادي من شراء وبيع صناديق العملات الرقمية بسهولة من خلال حسابه العادي في شركة الوساطة، مثل شراء الأسهم العادية، مع دفع ضريبة أرباح ثابتة ومنخفضة (20%) بدلاً من الضريبة المرتفعة الحالية التي قد تصل إلى 55%.
