**انخفاض سهم خزانة أفالانش بنسبة 93% وتحذير هيئة الأوراق المالية من عدم بقائها حتى نهاية العام**

أعلنت شركة Avalanche Treasury Corp، أكبر شركة مطروحة للتداول العام تحتفظ بعملة $AVAX كأصل خزينة، للجهات التنظيمية أن قدرتها على مواصلة العمل أصبحت موضع شك بعد انهيار سهمها بنسبة 93% خلال الشهر الماضي.

الشركة المدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز AVAT، كشفت عن هذا التحذير في إيداع 10-Q مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث ذكرت أن “الشك الكبير حول قدرة الشركة على الاستمرار كمنشأة قائمة لم يخفف”. كانت أسهم الشركة تتداول فوق 10 دولارات في بداية يونيو، وأغلقت عند 1.85 دولار في 11 يونيو بعد إدراجها في ناسداك، ثم انهارت إلى ما دون 0.73 دولار بحلول 29 يونيو، لتفقد 93% من قيمتها في شهر واحد.

استثمار $AVAX تحت الماء

بنَت AVAT مركزها من خلال الاندماج مع شركة Mountain Lake Acquisition Corp في صفقة أغلقت مع إدراجها في ناسداك في 11 يونيو، كجزء من خطة أُعلنت في أكتوبر الماضي لبناء ما سمته الشركة كومة بقيمة مليار دولار من رموز $AVAX. دفعت الشركة حوالي 265 مليون دولار لشراء رموز $AVAX الخاصة بها، لكن قيمة هذه الحيازة كانت حوالي 123 مليون دولار بنهاية مارس، أي أكثر من نصفها تحت الماء. فقدت عملة $AVAX 47% من قيمتها منذ بداية العام وتتداول بالقرب من 6.72 دولار يوم الأربعاء، وفقًا لـ CoinGecko.

خسرت الشركة التابعة التشغيلية أكثر من 26 مليون دولار في الربع الأول، بالكامل تقريبًا بسبب تخفيض القيمة العادلة لحيازاتها من $AVAX. وقد رهنت AVAT حوالي 7.8 مليون من أصل 13.8 مليون رمز $AVAX لديها كضمان لقرض، مما ترك لها حاجزًا صغيرًا غير مرهون ضد المزيد من انخفاضات الأسعار. انخفضت قيمتها السوقية إلى أقل من 30 مليون دولار، وفقًا لـ Yahoo Finance.

نموذج الخزينة تحت الضغط

يضيف انهيار AVAT إلى سلسلة من شركات خزينة الأصول الرقمية التي انهارت منذ موجة من المركبات المماثلة التي أُطلقت في عام 2025. أعادت شركة AgriFORCE Growing Systems تسمية نفسها إلى $AVAXOne في سبتمبر الماضي بخطط لجمع 550 مليون دولار لشراء أكثر من 700 مليون دولار من $AVAX؛ ومنذ ذلك الحين انخفضت قيمتها السوقية إلى حوالي 43 مليون دولار، بانخفاض 68% منذ بداية العام.

ذكرت The Defiant في يونيو أنه حتى شركة Strategy، أكبر وأقدم شركة خزينة بيتكوين، شهدت انخفاض صافي قيمة أصول المؤسسة (mNAV) لأول مرة إلى ما دون 1، كما غطت إدراج StablecoinX في ناسداك كأول مركبة خزينة عامة لـ ENA، وهو جزء من نفس اتجاه خزينة الشركات الذي يواجه الآن ضغوطًا عبر رموز متعددة.

لم تصدر كل من Avalanche Foundation و Ava Labs، المنظمة الأساسية وراء شبكة Avalanche، أي بيان عام حول إفصاح AVAT عن الاستمرارية أو انخفاض سهمها حتى وقت النشر.

أسئلة شائعة (FAQ)

• س: لماذا أعلنت شركة Avalanche Treasury Corp أنها قد لا تستمر في العمل؟
  ج: لأن سهمها انهار بنسبة 93% في شهر واحد، وفقدت أكثر من نصف قيمة استثماراتها في عملة $AVAX، مما جعل قدرتها على الاستمرار موضع شك كبير وفقًا لتقريرها لهيئة الأوراق المالية.
• س: كيف أثر انهيار سعر $AVAX على الشركة؟
  ج: خسرت الشركة أكثر من 26 مليون دولار في الربع الأول بسبب انخفاض قيمة $AVAX، واضطرت لرهن معظم رموزها كضمان لقرض، مما جعلها أكثر عرضة للخطر في حال مزيد من الانخفاض.
• س: هل هذه مشكلة تواجه AVAT فقط أم شركات أخرى أيضًا؟
  ج: لا، إنها موجة أوسع؛ شركات خزينة رقمية أخرى مثل $AVAXOne و StablecoinX واجهت انخفاضات حادة في القيمة السوقية، مما يظهر ضعف نموذج خزينة الشركات الذي يعتمد على الأصول الرقمية.