خفضت شركة جالاكسي ديجيتال (Galaxy Digital) توقعاتها لاحتمال تحول قانون “الشفافية والمسؤولية في الأصول الرقمية” (CLARITY Act) إلى قانون في عام 2026 إلى 50%، مشيرةً إلى ضيق الوقت في أجندة مجلس الشيوخ وغياب أي تقدم تشريعي ملحوظ قبل العطلة البرلمانية في أغسطس.
ووفقاً لمذكرة بحثية من جالاكسي ديجيتال، خفض أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث بالشركة، التقدير السابق البالغ 60% بعد أن استنتج أن الوقت، وليس مضمون مشروع القانون، أصبح أكبر عقبة أمام إقراره.
كتب ثورن أن غياب التطورات العلنية أصبح بحد ذاته إشارة سلبية، بحجة أن المفاوضات لم تصل بعد إلى المراحل المهمة التي تُتوقع عادةً قبل التصويت في جلسة مجلس الشيوخ.
بينما تعمل لجنتا الشؤون المصرفية والزراعة في مجلس الشيوخ على صيغة موحدة من التشريع، أشارت جالاكسي إلى أن المشرعين لم ينشروا بعد النص الموحد أو يعلنوا عن جدول زمني للمناقشة. كتب ثورن أن المناقشات على مستوى الموظفين تظل بناءة، لكنه حذر من أن المفاوضات الخاصة لا ينبغي الخلط بينها وبين زخم تشريعي حقيقي دون وجود جدول زمني عام للتصويت.
بشكل منفصل، تظهر بيانات منصة بوليماركت (Polymarket) أن المتداولين يعطون حالياً فرصة بنسبة 41% تقريباً لتوقيع قانون “CLARITY” في عام 2026، مما يشير إلى تزايد الشكوك حول مستقبل مشروع القانون.
تقويم مجلس الشيوخ أصبح العقبة الأكبر
مع بقاء مجلس الشيوخ في عطلة حتى 13 يوليو، تضاءلت النافذة التشريعية المتاحة قبل عطلة أغسطس بشكل أكبر. كما ذكرت تقارير سابقة، قالت النائبة آنا بولينا لونا إن زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون حصل على موافقة بالإجماع لتمديد العطلة، مما يعني عدم اعتراض أي عضو في مجلس الشيوخ على فترة الاستراحة الممتدة.
انتقدت لونا هذا القرار وقالت إنها لن تصوت على إعادة فتح جلسات مجلس النواب حتى يعود أعضاء مجلس الشيوخ إلى واشنطن. جاءت تصريحاتها بينما لا يزال قانون “CLARITY” ينتظر وقتاً للعرض على مجلس الشيوخ بعد أن تقدم في أجندته التشريعية.
رأت جالاكسي أن المنافسة على وقت الجلسات في مجلس الشيوخ اشتدت بعد قرار الرئيس دونالد ترامب بربط دعمه لمشروع قانون الإسكان الحزبي بإقرار قانون “SAVE”. وفقاً لثورن، يجب على المشرعين أيضاً معالجة أولويات أخرى، بما في ذلك تشريع FISA وقانون تفويض الدفاع الوطني السنوي، مما يترك وقتاً محدوداً لتشريع هيكل سوق العملات الرقمية.
وصف ثورن الجدول التشريعي بأنه الشاغل الرئيسي، وكتب أن تخفيض التوقعات مرتبط بالجدول الزمني وليس بالخلافات حول مشروع القانون نفسه. وأضاف أن الوقت المتبقي قبل عطلة أغسطس تقلص إلى بضعة أسابيع فقط، مما يجعل وقت الجلسات المورد الأكثر ندرة في مجلس الشيوخ.
النقاشات السياسية تستمر مع التأخير الإجرائي
بالإضافة إلى ضغوط الجدول الزمني، لا تزال العديد من القضايا السياسية دون حل. أشارت جالاكسي إلى أن أحكام الأخلاقيات لا تزال تفرق المشرعين حتى بعد إزالة تعديل تضارب المصالح أثناء النظر في اللجنة. كما أشار ثورن إلى طلبات مستمرة من منظمات إنفاذ القانون تسعى إلى تعديلات على حماية المطورين الواردة في قانون “اليقين التنظيمي للبلوكشين” (Blockchain Regulatory Certainty Act).
في وقت سابق من هذا الأسبوع، رفضت وزارة العدل الأمريكية المخاوف التي أثارتها أربع منظمات وطنية لإنفاذ القانون، مشيرة إلى أن قانون “CLARITY” لن يقلل من قدرة المدعين العامين على التحقيق في الجرائم المتعلقة بالأصول الرقمية. كانت المنظمات قد جادلت في رسالة بتاريخ 23 يونيو بأن القسم 604 والإعفاءات ذات الصلة قد تخلق ثغرات تنظيمية يمكن للمجرمين استغلالها، بينما قالت وزارة العدل إن التشريع لن يضعف التحقيقات في الجرائم بما في ذلك تمويل الإرهاب والاتجار بالمخدرات وتهريب البشر.
في غضون ذلك، قالت السيناتورة سينثيا لوميس إن مجلس الشيوخ يتوقع نشر النص النهائي لقانون “CLARITY” في الرابع من يوليو تقريباً للمراجعة العامة، قبل السعي لعرضه على الجلسة في وقت لاحق من يوليو. وفقاً للتقارير، إذا عدل مجلس الشيوخ النسخة التي وافق عليها مجلس النواب، فسيظل على المجلسين التوفيق بين التشريع قبل إرساله إلى الرئيس.
قالت جالاكسي إن العديد من التطورات يمكن أن تحسن فرص مشروع القانون، بما في ذلك نشر نص موحد من مجلس الشيوخ، وحل النزاعات السياسية المتبقية، والأهم من ذلك، التزام القيادة بجدولة تصويت في جلسة يوليو.
أضاف ثورن أن مثل هذا الإعلان في غضون الأسبوعين المقبلين يمكن أن يرفع تقديرات الشركة للفرص إلى 60% أو أعلى، بينما من المرجح أن يؤدي استمرار الصمت حتى منتصف يوليو إلى تخفيض آخر.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- لماذا خفضت جالاكسي ديجيتال توقعاتها لقانون CLARITY؟
خفضت الشركة التوقعات بسبب ضيق الوقت في أجندة مجلس الشيوخ وعدم وجود تقدم ملحوظ في التشريع قبل العطلة البرلمانية، وليس بسبب خلافات حول مضمون القانون نفسه. - ما هي العقبات الرئيسية التي تواجه إقرار القانون؟
العقبة الأكبر هي ضيق الوقت في جدول أعمال مجلس الشيوخ بسبب أولويات أخرى مثل تشريعات الدفاع والأمن القومي، بالإضافة إلى النزاعات حول أحكام الأخلاقيات وحماية المطورين. - ماذا يتوقع أن يحدث إذا لم يتم التصويت على القانون في يوليو؟
إذا لم يعلن قادة مجلس الشيوخ عن تصويت في يوليو، فقد تخفض الشركة توقعاتها مرة أخرى، بينما قد يؤدي الإعلان في الأسبوعين القادمين إلى رفع التوقعات إلى 60% أو أعلى.
