لم يتبق سوى أسابيع قليلة أمام قانون “الوضوح لسوق الأصول الرقمية” لاجتياز اختبار مجلس الشيوخ الأمريكي، لكن المفاوضات مستمرة في عدة مسارات منفصلة بينما يحاول المشرعون سد الفجوات المتبقية في أهم جهود السياسة الخاصة بصناعة العملات الرقمية. أصعب هذه المفاوضات تتعلق ببند في القانون يمنع كبار المسؤولين الحكوميين من الحفاظ على علاقات تجارية مع الصناعة، وهو ما يتجلى بوضوح في مصالح الرئيس دونالد ترامب الشخصية. يراقب خبراء الصناعة من بعيد بينما يخوض أعضاء ديمقراطيون في مجلس الشيوخ، مثل روبن جاليجو وكيرستن جيليبراند، محادثات ثلاثية وثيقة مع نظرائهم الجمهوريين والبيت الأبيض.
على الرغم من رفض الديمقراطيين لبعض الأفكار، إلا أنهم عادوا فوراً إلى طاولة المفاوضات، وفقاً لمصدر مطلع على المحادثات. لكن لم تظهر تفاصيل بعد حول شكل القيود المفروضة على المسؤولين الحكوميين، باستثناء تصريحات سابقة لمستشار البيت الأبيض باتريك ويت، الذي قال إن الهدف هو ضمان أن تؤثر القيود على مجموعة واسعة من المسؤولين الحكوميين دون استهداف الرئيس مباشرة. إذا كانت هذه القيود ستطال ترامب، فمن غير الواضح أيضاً كيف يمكن للرئيس أن يخرج بسهولة من شبكة معقدة من الاستثمارات في العملات الرقمية، بما في ذلك عناصر الأصول الرقمية في حصته بمنصة “ورلد ليبرتي فاينانشال”، وعلاقات شركاته الأخرى مثل “تروث سوشيال”، وعملته الميمية التي تحمل اسمه.
حتى لو تم حل بند الأخلاقيات، هناك ثلاث مفاوضات منفصلة أخرى تؤثر على عملية القانون: معالجة المخاوف المتبقية للديمقراطيين في لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ التي تشرف على السلع الأساسية؛ وحل مخاوف جهات إنفاذ القانون بشأن الحماية القانونية لمطوري التمويل اللامركزي (DeFi)؛ والنزاع المستمر حول عوائد العملات المستقرة الذي يضغط عليه المصرفيون الأمريكيون. قال كودي كاربون، الرئيس التنفيذي لغرفة التجارة الرقمية، في مقابلة مع كوين ديسك: “سبب تفاؤلي هو أن كل سيناتور وكل جهة معنية بهذا الأمر، بما في ذلك مجموعات صناعية مثل الغرفة الرقمية، لا يزالون ملتزمين ويجلسون على طاولة المفاوضات. لم يستسلم أحد”.
تستضيف مجموعة كاربون يوم الثلاثاء حدثاً يحضره حوالي 50 عضواً من شركات العملات الرقمية مثل “هايبرليكويد” و”إليبتيك” و”أنكوريدج ديجيتال”، حيث سيزورون مكاتب ما يصل إلى 30 من أعضاء الكونغرس للترويج للقانون. إنهم يستهدفون بشكل خاص أعضاء مجلس الشيوخ الذين ليسوا جزءاً من المفاوضات، على أمل إثارة المزيد من الاهتمام والدعم للتصويت على القانون. أضاف كاربون: “نسمع باستمرار أن هناك أولويات متنافسة أخرى في مجلس الشيوخ، لكن الجميع لا يزال يعطي الأولوية لهذا، ولهذا ترى تقارير يومية عن اجتماع مجموعات مختلفة من مجلس الشيوخ، جمهوريون وديمقراطيون يجتمعون على الغداء ويتحدثون عن تمرير قانون الوضوح”.
فترة البطة العرجاء؟
فترة الجلسة التشريعية بعد انتخابات نوفمبر، والتي تعرف بفترة “البطة العرجاء” والتي تستمر بضعة أسابيع، اعتبرها بعض المشرعين وقادة العملات الرقمية خياراً احتياطياً لتمرير قانون الوضوح هذا العام. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الفترة غير متوقعة ومزدحمة بالإجراءات التشريعية، حسب ما تبقى من جدول الأعمال. على الرغم من العقبات المتبقية، لا يزال البعض يعبر عن ثقة قوية بأن عام 2026 هو عام قانون هيكل سوق العملات الرقمية. قالت سمر ميرسينجر، الرئيسة التنفيذية لجمعية البلوكشين، لموقع كوين ديسك: “لم يعد السؤال حول ‘إذا’ سنحصل على الوضوح، بل ‘متى’ سيمرره الكونغرس. المشرعون يعالجون القضايا العالقة بعزم حقيقي من الحزبين، وهم مستعدون لتحويل سنوات من النقاش إلى قانون دائم يحمي المستهلكين، ويمنح المطورين اليقين، ويبقي أمريكا في الصدارة”.
لكن المحللين أكثر تحفظاً في توقعاتهم. قالت مجموعة “بيكن للاستشارات السياسية” في مذكرة يوم الاثنين: “نعتقد أن مجلس الشيوخ بحاجة على الأقل لتمرير مشروع القانون قبل عطلته الصيفية في أغسطس ليصبح قانوناً هذا العام. بينما قد تستمر المفاوضات نظرياً حتى الخريف، إلا أن الحوافز تتغير حول انتخابات التجديد النصفي، وفرص أن يصبح مشروع القانون قانوناً على الإطلاق، وليس فقط هذا العام، ستنخفض بشكل كبير إذا فات مجلس الشيوخ موعده النهائي في أغسطس”.
انخفاض أحجام التداول في البورصات المركزية
انخفضت أحجام التداول المجمعة في البورصات المركزية في مايو بنسبة 3.45% لتصل إلى 4.41 تريليون دولار؛ وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024. في المقابل، ارتفعت أحجام العقود الآجلة الدائمة للأصول الواقعية (RWA) بنسبة 10.4%، محققة أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
لماذا هذا مهم: يشير هذا الاتجاه إلى تحول تدريجي في اهتمام المتداولين نحو الأصول الواقعية المرمزة، حتى مع انخفاض النشاط العام في السوق.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هو قانون “الوضوح لسوق الأصول الرقمية”؟
ج: هو مشروع قانون أمريكي مهم يهدف إلى وضع قواعد واضحة ومنظمة لسوق العملات الرقمية، بما في ذلك حماية المستهلكين وتحديد مسؤوليات الجهات المختلفة في الصناعة. - س: ما هي أكبر العقبات التي تواجه تمرير القانون؟
ج: العقبات الرئيسية تشمل الخلاف حول منع المسؤولين الحكوميين من الاستثمار في العملات الرقمية (خاصة الرئيس ترامب)، وحماية مطوري التمويل اللامركزي قانونياً، والنزاع حول عوائد العملات المستقرة. - س: متى قد يتم تمرير القانون؟
ج: يأمل المشرعون تمريره هذا العام، مع موعد نهائي مهم في أغسطس قبل العطلة الصيفية لمجلس الشيوخ. إذا لم يحدث ذلك، قد يكون هناك فرصة أخرى في “فترة البطة العرجاء” بعد انتخابات نوفمبر، لكنها أقل احتمالاً.
