أعلنت شركة فرانكلين تمبلتون، إحدى كبرى شركات إدارة الأصول في العالم، عن تقديم طلب لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوقين متداولين جديدين يعيدان استثمار أرباح الأسهم في عملة البيتكوين.
تفاصيل الصناديق الجديدة
الصندوق الأول يحمل اسم “فرانكلين للأسهم الأمريكية مع إعادة استثمار الأرباح في بيتكوين”، والثاني “فرانكلين للابتكار الأمريكي مع إعادة استثمار الأرباح في بيتكوين”. كل صندوق يحتوي على مجموعة من الأسهم الأمريكية. الأول يتبع مؤشر “فيتا في” لأكبر 500 شركة أمريكية، والثاني يتبع مؤشر “فيتا في” لأفضل 100 شركة ابتكار أمريكية. الفكرة هي أن الأرباح التي تدفعها هذه الشركات تُستخدم لشراء بيتكوين بدلاً من إعادة استثمارها في الأسهم نفسها.
آلية عمل “إعادة استثمار الأرباح الرقمية”
اختصار “DRIP” في اسم الصندوق يشير إلى خطط إعادة استثمار الأرباح المعروفة، ولكن هنا تُستخدم لتراكم عملة البيتكوين. حسب الطلب المقدم، يبدأ كل صندوق بنسبة 5% بيتكوين و95% أسهم. لكن يمكن أن تصل حصة البيتكوين إلى 20% كحد أقصى، ويتم تعديلها كل ثلاثة أشهر لتعود إلى النسبة المستهدفة.
- تحصل الصناديق على التعرض للبيتكوين من خلال منتجات متداولة أخرى للعملات الرقمية
- تتضمن هذه المنتجات صناديق بيتكوين تديرها شركات تابعة لفرانكلين تمبلتون
- تستخدم أيضاً العقود الآجلة والخيارات، وأحياناً شركة تابعة في جزر كايمان
- شركة “فيتا في” هي المسؤولة عن إدارة المؤشرات المستخدمة
الجدول الزمني للإطلاق
الطلب لا يزال أولياً ولم يحدد بعد أي رسوم. وفقاً للقواعد التي استخدمتها فرانكلين، يمكن أن تدخل الصناديق حيز التنفيذ بعد حوالي 75 يوماً، مما يعني إطلاق محتمل في بداية شهر سبتمبر.
موجة صناديق البيتكوين
هذه الصناديق تنضم إلى موجة ضخمة من إطلاق صناديق العملات الرقمية. بعد أن نشرت هيئة الأوراق المالية معايير عامة لإدراج الصناديق المرتبطة بالعملات الرقمية في نهاية 2025، سارعت الشركات لإطلاق منتجاتها. شركة بيتوايز تتوقع إطلاق أكثر من 100 صندوق من هذا النوع في 2026. المحلل جيمس سيفارت من بلومبرج إنتليجنس قال إن هناك أكثر من 100 طلب قيد الانتظار، والشركات “تضخ الكثير من المنتجات في السوق”.
هذه الموجة تجاوزت مجرد الشراء المباشر للبيتكوين، الذي يهيمن عليه صندوق iShares Bitcoin Trust من بلاك روك بأصول تصل لعشرات المليارات. الآن الشركات تتنافس على الهيكل والعوائد. بعضها أطلق صناديق تغطي خيارات البيع مثل صندوق iShares Bitcoin Premium Income الجديد من بلاك روك، وتأتي فكرة فرانكلين كأحدث ابتكار في هذا المجال.
توسع فرانكلين تمبلتون
هذه الصناديق تأتي ضمن توجه قوي لشركة فرانكلين تمبلتون نحو الأصول الرقمية. الشركة تدير بالفعل صندوق بيتكوين فوري خاص بها. كما أطلقت هذا العام قسم “فرانكلين كريبتو” بعد استحواذها على شركة 250 ديجيتال المنبثقة من كوينفاند. بالإضافة إلى شراكة في مجال الترميز مع شركة بايوارد، الشركة الأم لمنصة كراكن. وصناديق سوق المال المرمزة BENJI التابعة لها تعمل الآن على عدة سلاسل بلوكتشين.
أسئلة شائعة
ما هي فكرة صناديق فرانكلين تمبلتون الجديدة؟
الفكرة بسيطة: بدلاً من أن تعيد الشركة استثمار الأرباح التي تدفعها الشركات الأمريكية في أسهم إضافية، تستخدم هذه الأرباح لشراء عملة البيتكوين. يعني هذا أن المستثمر يحصل على نمو من الأسهم وأيضاً يراكم البيتكوين مع الوقت.
هل يمكنني شراء هذه الصناديق الآن؟
لا، الطلب لا يزال مبدئياً ولم توافق عليه هيئة الأوراق المالية بعد. من المتوقع أن تبدأ الصناديق العمل في شهر سبتمبر تقريباً إذا تمت الموافقة.
ما الفرق بين هذه الصناديق وصناديق البيتكوين الفورية الأخرى؟
معظم صناديق البيتكوين الفورية (مثل صندوق بلاك روك) تشتري بيتكوين مباشرة وتحتفظ به. هذه الصناديق مختلفة لأنها تستثمر في الأسهم أولاً، وتستخدم أرباح تلك الأسهم فقط لشراء البيتكوين، مما يخلق طريقة جديدة ومختلطة للاستثمار.
