شهدت مبيعات الرموز الرقمية العامة انخفاضاً حاداً في الربع الثاني من عام 2026، حيث بلغ إجمالي ما تم جمعه 58 مليون دولار فقط، وفقاً لبيانات نشرتها منصة “CryptoRank” في 10 يونيو. وهذا يمثل تراجعاً بنسبة 85% مقارنة بالربع السابق.
هذا يعني أن هذه الفترة في طريقها لتصبح أضعف ربع سنوي لجمع التمويل من خلال العروض الأولية للعملات الرقمية (ICOs) والعروض الأولية في البورصات اللامركزية (IDOs) والعروض الأولية في البورصات المركزية (IEOs) منذ خمس سنوات.
جفاف التمويل العام في عالم العملات الرقمية
أظهرت بيانات CryptoRank أن الربع الأول من 2026 كان ضعيفاً بالفعل، حيث تم جمع حوالي 390 مليون دولار عبر 105 صفقة، لكن الأمور تدهورت أكثر في الربع الثاني.
تتضح حدة الموقف أكثر عند النظر إلى الأرقام الشهرية: أبريل شهد جمع 15 مليون دولار فقط عبر 20 صفقة، بينما جمع مايو حوالي 41 مليون دولار من 13 صفقة فقط، وهو أدنى عدد شهري منذ ديسمبر 2020.
يونيو، الذي لا يزال مستمراً، سجل حتى الآن 4 صفقات فقط جمعت حوالي 2 مليون دولار. للمقارنة، يناير 2025 وحده شهد جمع 654 مليون دولار، حيث كان ذلك الربع هو ذروة الدورة، إذ جمعت 429 صفقة ما يقرب من 850 مليون دولار. ومنذ ذلك الحين، فقد السوق أكثر من 93% من حجم تمويله الربعي بالدولار.
ومع ذلك، يوضح لوحة بيانات CryptoRank أن مبيعات الرموز العامة جمعت أكثر من 4 مليارات دولار بين الربع الأول من 2024 والربع الثاني من 2026.
خلال هذه الفترة، كانت عروض IDOs هي الشكل المهيمن، حيث شكلت ما يقرب من 75% من جميع المبيعات العامة. بينما شكلت عروض IEOs حوالي 18% وعروض ICOs حوالي 7%. لكن جميع الأشكال الثلاثة تقلصت بشكل حاد هذا الربع.
بين منصات الإطلاق، تعتبر Coinlist الأكبر من حيث رأس المال المجموع، حيث تعاملت مع 1.37 مليار دولار. تليها Fjord Foundry بـ 975 مليون دولار، وEcho بـ 201 مليون دولار، وتأتي Gate Launchpad وDAO Maker في المراكز الخمسة الأولى.
رأس المال الاستثماري لا يزال نشطاً
وفقاً لتقرير صادر عن Galaxy Digital في مايو، تباطأ نشاط رأس المال الاستثماري في العملات الرقمية أيضاً في الربع الأول من 2026. في تلك الفترة، استثمر المستثمرون الخاصون حوالي 4 مليارات دولار في 355 صفقة، وهو انخفاض بنسبة 50% عن الربع السابق، وفقاً للتقرير.
أشارت Galaxy Digital إلى أن الانخفاض يرجع أساساً إلى نقص جولات التمويل الكبيرة في المراحل المتأخرة التي سيطرت على أواخر 2025، لكن لا تزال هناك بعض عمليات جمع الأموال الكبيرة مؤخراً. أحد الأمثلة على ذلك هو جمع مبلغ 355 مليون دولار من قبل Digital Asset Holdings في جولة جديدة قادتها Andreessen Horowitz، وذلك بعد شهر واحد فقط من جمعها 300 مليون دولار.
تشير أرقام CryptoRank إلى أنه بينما لا يزال رأس المال متاحاً في عالم العملات الرقمية، إلا أنه يتركز بشكل متزايد في عدد أقل من الشركات وجولات التمويل الخاصة بدلاً من إطلاق الرموز العامة. وصلت هذه الإطلاقات إلى ذروتها عندما كانت المشاعر أقوى، لكنها يبدو أنها تتبعت منذ ذلك الحين أدنى مستويات السوق الأوسع.
يمكن ملاحظة ذلك من تقرير سابق نشرته CryptoRank أيضاً، والذي أظهر أن العديد من المشاريع التي تم تمويلها بين أبريل ويونيو 2025، عندما كان سوق العملات الرقمية يشهد انتعاشاً، أنهت تلك العام بتداول أقل بكثير من تقييمات جمع التمويل الخاصة بها.
وهذا قد يفسر لماذا جف appetite التجزئة للإطلاقات الجديدة تماماً في عام 2026.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
- س: لماذا انخفض جمع التمويل من مبيعات الرموز العامة بشكل كبير في 2026؟
ج: بسبب تراجع شهية المستثمرين الأفراد (التجزئة) بعد أن انتهت العديد من المشاريع الممولة في 2025 بالتداول بأقل من تقييماتها الأولية، مما جعل المستثمرين أكثر حذراً. - س: ما الفرق بين مبيعات IDOs و ICOs و IEOs؟
ج: IDOs هي عروض أولية في بورصات لامركزية، ICOs هي عروض أولية للعملات بشكل عام، و IEOs هي عروض أولية في بورصات مركزية. وقد كانت IDOs الأكثر انتشاراً حيث شكلت 75% من المبيعات. - س: هل لا يزال رأس المال متاحاً في سوق العملات الرقمية؟
ج: نعم، لكنه يتركز حالياً في جولات التمويل الخاص وشركات محددة بدلاً من المبيعات العامة، كما أن نشاط رأس المال الاستثماري الخاص انخفض أيضاً لكنه لم يتوقف تماماً.
