حذر محللون في الأسواق من أن كلاً من البيتكوين والذهب قد يواجهان المزيد من التحديات هذا العام، بعد أن أظهرت بيانات صدرت يوم الأربعاء ارتفاعاً سنوياً بنسبة 4.2% في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو.
أدت القفزة في مؤشر أسعار المستهلكين، وهو مقياس واسع لتكاليف السلع والخدمات في الاقتصاد الأمريكي، إلى إضعاف الآمال في أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة. بل إن بعض المحللين يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام – وهو خبر سيء للأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية.
ارتفعت معدلات التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات. المصدر: تريدينج إيكونوميكس
شهد البيتكوين بالفعل نصف عام مضطرب. فقد انخفضت أسعار البيتكوين بنسبة 36% منذ شهر يناير، بينما تراجع الذهب بنسبة 23% عن أعلى مستوياته في يناير. وفي الوقت نفسه، قفزت أسعار النفط الخام بأكثر من 50% خلال الفترة نفسها.
توقع ثيلين أن هذه الاضطرابات قد تصبح “أكثر وضوحاً” خلال أشهر الصيف، مما “يضع ضغوطاً تصاعدية جديدة على توقعات التضخم.”
كما قال إن البيتكوين “لا يزال عرضة للخطر”، متوقعاً أن يصبح “الانخفاض دون 60,000 دولار أمراً محتملاً بشكل متزايد” خلال الأيام القادمة.
لم تتغير أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2025. المصدر: تريدينج إيكونوميكس
متى ستعود شهية المخاطرة؟
قال تيم صن، كبير الباحثين في مجموعة هاشكي، إنه على الرغم من أن توقعات رفع الفائدة “تتصاعد”، إلا أن احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام “منخفضة نسبياً”.
تتوقع عقود CME الآجلة احتمالية بنسبة 98.4% لعدم حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 17 يونيو.
أسئلة شائعة
- س: لماذا تؤثر بيانات التضخم على البيتكوين والذهب؟
ج: عندما يرتفع التضخم، يقل احتمال خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة أو قد يضطر لرفعها. هذا يجعل الاستثمار في الأصول الخطرة مثل العملات الرقمية والذهب أقل جاذبية، مما يؤدي عادة لانخفاض أسعارها. - س: ما الفرق بين توقعات المحللين بشأن رفع الفائدة؟
ج: بعض المحللين يتوقعون رفعاً للفائدة هذا العام بسبب ارتفاع التضخم، بينما يرى باحثون آخرون أن احتمالية الرفع ضعيفة بناءً على توقعات العقود الآجلة التي تشير بنسبة 98% لثبات الفائدة في الاجتماع القادم. - س: هل يمكن أن يعود البيتكوين للارتفاع قريباً؟
ج: بحسب المحللين، عودة الثقة في البيتكوين والعملات الرقمية تعتمد بشكل كبير على انخفاض معدلات التضخم، مما يسمح للبنوك المركزية بتخفيف السياسة النقدية ويدفع المستثمرين للعودة للأصول الخطرة.
