توقع كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لشركة “Securitize” المتخصصة في تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز رقمية (توكنات)، أن يكون تحويل الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) إلى توكنات هو المحرك الرئيسي لنمو سوق الأصول الحقيقية الرقمية ليصل إلى تريليونات الدولارات. وفي حديثه ضمن جلسة نقاشية في مؤتمر “ETHConf” في نيويورك، أشار دومينغو إلى أن سوق الأسهم وصناديق المؤشرات العالمية، التي تبلغ قيمتها حوالي 150 تريليون دولار، هي الأساس لهذا النمو.
من 30 مليار دولار إلى 5 تريليونات دولار
وفقاً لدومينغو، إذا انتقلت نسبة 2% إلى 3% فقط من سوق الـ 150 تريليون دولار إلى منصات تعمل بتقنية البلوكشين، فإن السوق الإجمالي القابل للاستهداف للأصول الحقيقية المُرمزة قد يصل إلى حوالي 5 تريليونات دولار. حالياً، يُقدر قطاع ترميز الأصول الحقيقية بنحو 30 مليار دولار، وقد نما بشكل أساسي من خلال منتجات الخزانة الأمريكية المُرمزة خلال العامين الماضيين. وأشار دومينغو إلى أنه بينما قادت سندات الخزانة هذه الموجة، فإن المرحلة التالية من التوسع ستدفعها توكنات الأسهم وصناديق المؤشرات، التي توفر وصولاً أوسع للمستثمرين وسيولة أكبر.
لماذا تعتبر توكنات الأسهم مهمة؟
تمثل الأسهم وصناديق المؤشرات المُرمزة تحولاً من البنية التحتية المالية التقليدية إلى دفاتر حسابات لا مركزية وقابلة للبرمجة. من خلال إصدار الأسهم أو وحدات الصناديق على سلسلة الكتل (البلوكشين)، يمكن للمُصدرين تقليل أوقات التسوية، وخفض التكاليف الإدارية، وتمكين الملكية الجزئية. بالنسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، يعني هذا القدرة على تداول الأوراق المالية التقليدية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في البورصات العالمية دون الاعتماد على ساعات عمل الوسطاء التقليديين أو الوسطاء أنفسهم.
تأثير ذلك على سوق العملات الرقمية الأوسع
تتوافق توقعات دومينغو مع إجماع متزايد بين قادة الصناعة على أن ترميز الأصول المالية الرئيسية سيكون جسراً رئيسياً بين التمويل التقليدي ونظام العملات الرقمية. إذا تحقق ذلك، فإن سوق أصول حقيقية بقيمة 5 تريليونات دولار سيمثل جزءاً كبيراً من أسواق رأس المال العالمية، مما قد يجذب انتباه الجهات التنظيمية ويتطلب بنية تحتية جديدة للحفظ والامتثال وإمكانية التشغيل عبر السلاسل (Cross-chain). في الوقت الحالي، لا يزال القطاع في مراحله المبكرة، لكن المسار يشير إلى تسارع التبني مع قيام المزيد من المُصدرين باستكشاف العروض القائمة على سلسلة الكتل.
الخلاصة
بينما هيمنت سندات الخزانة المُرمزة على قصة الأصول الحقيقية في السنوات الأخيرة، تسلط تصريحات دومينغو الضوء على تحول استراتيجي نحو الأسهم وصناديق المؤشرات كمحرك النمو التالي. حجم سوق الأسهم العالمي يعني أنه حتى التحول المتواضع إلى سلسلة الكتل يمكن أن ينتج سوقاً قيمته تريليونات الدولارات. بالنسبة للمستثمرين والمتابعين للصناعة، يشير هذا التطور إلى نضوج مساحة الترميز، والانتقال من المنتجات المتخصصة نحو التكامل المالي الرئيسي.
الأسئلة الشائعة
- س1: ما هو ترميز الأصول الحقيقية (RWA)؟
ترميز الأصول الحقيقية هو عملية تمثيل ملكية الأصول التقليدية، مثل الأسهم والسندات والعقارات أو السلع، كرموز رقمية (توكنات) على سلسلة الكتل (البلوكشين). وهذا يتيح الملكية الجزئية، والتسوية الأسرع، والتداول العالمي. - س2: لماذا يعتقد كارلوس دومينغو أن توكنات الأسهم ستدفع النمو؟
يرى دومينغو أن سوق الأسهم وصناديق المؤشرات العالمية تبلغ قيمتها 150 تريليون دولار، لذا حتى نسبة صغيرة تنتقل إلى سلسلة الكتل يمكن أن تخلق سوقاً بقيمة 5 تريليونات دولار. ويعتبر توكنات الأسهم هي الخطوة المنطقية التالية بعد سندات الخزانة المُرمزة، حيث تقدم جاذبية وسيولة أوسع. - س3: ما حجم سوق ترميز الأصول الحقيقية حالياً؟
وفقاً لدومينغو، تبلغ قيمة السوق حالياً حوالي 30 مليار دولار، مع تمثيل سندات الخزانة الأمريكية المُرمزة لجزء كبير من هذا الرقم.
