استعادت عملة البيتكوين لفترة وجيزة منطقة 74,000 دولار في 29 مايو، مستوعبة إشارة جيوسياسية لن يتمكن متداولو العقود الآجلة للنفط ومكاتب صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق الأسهم الأمريكية من معالجتها بالكامل حتى يوم الاثنين.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيتخذ “قرارًا نهائيًا” بشأن اتفاقية مع إيران تتطلب إعادة فتح مضيق هرمز للمرور دون قيود، مع إزالة الألغام ومنع فرض رسوم عبور.
وردت إيران بأن الاتفاق لم يتم الانتهاء منه، وأن رواية ترامب غير دقيقة جزئيًا.
بينما تكون أسواق العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي والأسهم الأمريكية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وسندات الخزانة إما مغلقة أو أقل نشاطًا، لا يزال بإمكان المتداولين التعبير عن مخاطر مضيق هرمز من خلال عملة البيتكوين وعقود النفط الدائمة التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في منصات مثل هايبرليكويد.
وهذا يحول عطلة نهاية الأسبوع إلى اختبار حي آخر لأداء أسواق البيتكوين كطبقة أولى لاكتشاف الأسعار على المستوى الكلي قبل إعادة فتح الأسواق التقليدية.
سجلت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تدفق 20 مليون برميل يوميًا من النفط عبر المضيق في عام 2024، وهو ما يمثل حوالي 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية. ولاحظت وكالة الطاقة الدولية بشكل منفصل أن حوالي 25% من تجارة النفط المنقولة بحرًا في العالم عبرت هذا الطريق في عام 2025.
انهارت صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط من حوالي 18.3 مليون برميل يوميًا قبل الأزمة إلى حوالي 8.8 مليون برميل يوميًا منذ مارس، مما دفع المحللين إلى رفع توقعاتهم لخام برنت لعام 2026 إلى 90.44 دولارًا للبرميل للمرة الثالثة على التوالي.
إعادة فتح مضيق هرمز بشكل موثوق يقلل من علاوة التضخم النفطي والركود التضخمي التي ضغطت على الأصول عالية المخاطر لأشهر، بينما الاتفاق المتنازع عليه يعيد هذه العلاوة قبل أن تتمكن التدفقات المؤسسية للعملات الرقمية من الاستجابة.
تقع البيتكوين بين 72,490 دولارًا و74,213 دولارًا، مع وجود مقاومة عند 74,200-75,000 دولار تحمل وزنًا هيكليًا يتجاوز الجانب النفسي. انتهت صلاحية حوالي 6.25 مليار دولار من خيارات البيتكوين على منصة ديريبت في 29 مايو، مع 75,000 دولار كحد أقصى للألم وأكبر تركيز لخيارات الشراء عند هذا المستوى، وانتهت صلاحية البيتكوين دونه.
بعد انتهاء صلاحية الخيارات، يواجه المتداولون عطلة نهاية أسبوع مع توقف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية، والتي كانت سلبية بشكل حاسم.
تظهر بيانات فارسايد إنفستورز صافي تدفقات خارجة بقيمة 733.4 مليون دولار في 27 مايو و223.3 مليون دولار في 28 مايو. خسر صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك 527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو ثاني أكبر تدفق خارج يومي له منذ الإطلاق، وخسرت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية للبيتكوين البالغ عددها 11 صندوقًا أكثر من 2 مليار دولار خلال الأسبوعين الماضيين.
فراغ مؤسسي
خلال الأسبوع، تمتص تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة وتحوطات بورصة شيكاغو التجارية وصناع السوق والمتداولون الكليون المعلومات الجديدة ويحافظون على ثبات الأسعار عبر المنصات.
في عطلات نهاية الأسبوع، تستمر تداولات البيتكوين الفورية، ولكن بسجل طلبات أقل سمكًا، مع عدد أقل من المراجحين لسد الفجوات بين البورصات.
وجدت كايكو أنه بعد إطلاق صناديق البيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة، انخفض حجم تداول البيتكوين في عطلات نهاية الأسبوع إلى أدنى مستوى له على الإطلاق بنسبة 16%، من 28% في عام 2019، حيث ركز نشاط الصناديق المتداولة التداول حول ساعات السوق الأمريكية.
في مثال من يناير 2026 يتعلق بأسواق توقعات عملة XRP، أظهرت كايكو أن تشتت الأسعار عبر البورصات، والذي يكون عادة أقل من 5 نقاط أساس في أيام الأسبوع، قفز فوق 18 نقطة أساس أثناء تدهور السيولة في عطلة نهاية الأسبوع مع انخفاض نشاط المراجحة مما سمح للأسعار بالتباعد عبر المنصات.
انخفضت البيتكوين بأكثر من 6% في يوم سبت خلال موجة تصفية، وعزا محللو بيتفينيكس شدة الانخفاض إلى ضعف عمق سجل الطلبات في عطلة نهاية الأسبوع، مما ضغط على الجانب السلبي.
حركة بنسبة 6% من 73,500 دولار تعني حوالي 69,000 دولار، وهو داخل نطاق 67,000-69,000 دولار الذي ميز آخر قاع رئيسي للبيتكوين قبل التعافي بقيادة الصناديق المتداولة.
نطاق واحد لنتيجتين
إذا تقاربت اللغة بين طهران وواشنطن حول جداول إزالة الألغام أو ممرات شحن موثقة أو أي إشارة على أن للاتفاق آليات قابلة للتنفيذ، فإن علاوة مخاطر النفط ستستمر في الانخفاض، وستعمل السيولة المنخفضة في عطلة نهاية الأسبوع على تضخيم الحركة الصعودية.
مع عدد أقل من البائعين وسجلات طلبات أخف، يمكن لضغط مدفوع بالمعنويات فوق 74,200 دولار أن يدفع البيتكوين نحو 75,000-78,000 دولار، مع 80,000 دولار كهدف بعيد يتوافق مع التركيز الكبير لخيارات الشراء على ديريبت.
استعادة 75,000 دولار في ظروف عطلة نهاية الأسبوع منخفضة السيولة ستكون ضغطًا صعوديًا نحو المستوى الذي فشلت البيتكوين في الحفاظ عليه عند انتهاء صلاحية الخيارات. هذا هو الضعف الهيكلي الذي يضغط على الجانب السلبي ويعمل بالعكس على الجانب الصعودي، مع عدد أقل من البائعين وسجلات أخف مما يضخم أي قناعة اتجاهية.
إذا اكتسبت رواية إيران بأن الأمر “لم يتم الانتهاء منه” زخمًا، أو ظهرت تناقضات في شروط تخفيف الحصار، أو وصل أي حادث جديد يتعلق بالناقلات أو الأمن إلى الأخبار قبل افتتاح العقود الآجلة يوم الأحد، فإن البيتكوين ستسعر الصفقة على أنها أدائية وليست قابلة للتنفيذ.
كسر تحت 72,500 دولار يزيل القاع الذي صمد خلال أسبوعين من التدفقات الخارجة للصناديق المتداولة، مع 71,000 دولار كمرجع هيكلي تالٍ و70,000 دولار كخط معنوي للأرقام المستديرة تحته.
إغلاق مستدام تحت 70,000 دولار سيعيد صياغة الشهر الماضي من تماسك البيتكوين كتوزيع قبل إعادة تسعير أوسع للمخاطرة عند إعادة فتح الأسواق والفوائد يوم الاثنين.
المنافسة الحقيقية
وصفت وكالة الطاقة الدولية استئناف حركة المرور عبر مضيق هرمز بأنه “المتغير الأكثر أهمية” بالنسبة لإمدادات الطاقة العالمية وتخفيف الأسعار في تقرير سوق النفط لشهر أبريل، مشيرة إلى أن الشحنات عبر المضيق في أوائل أبريل انخفضت إلى 3.8 مليون برميل يوميًا من أكثر من 20 مليون برميل يوميًا في فبراير.
البيتكوين الآن تسبق بخطوة واحدة كل سوق رئيسي آخر في تسعير ما إذا كان هذا المتغير قد تغير بالفعل.
نافذة مدتها 48 ساعة من السيولة المنخفضة، وغياب تدفقات الصناديق المتداولة، واتفاق غير مؤكد يمكن أن تنتج إشارة سعرية ستبدأ الأسواق التقليدية صباح يوم الاثنين إما في تأكيدها أو التراجع عنها.
الجائزة التي يتنافس عليها متداولو البيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع هذه هي ما إذا كان الادعاء المبدئي حول مضيق ينقل 20 مليون برميل يوميًا سيستمر لفترة كافية لتأكيده من قبل أسواق النفط والأسهم.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا تعتبر عطلة نهاية الأسبوع مهمة لعملة البيتكوين في ظل التوترات الإيرانية؟
ج: لأن الأسواق التقليدية مثل النفط والأسهم الأمريكية تكون مغلقة، بينما البيتكوين وأسواق العملات الرقمية تعمل 24/7. هذا يجعل البيتكوين أول أداة تسعير لخبر إعادة فتح مضيق هرمز المحتمل، قبل افتتاح الأسواق التقليدية يوم الاثنين. - س: ما تأثير إعادة فتح مضيق هرمز على سعر البيتكوين؟
ج: إذا تم الاتفاق بشكل موثوق، ينخفض قلق التضخم النفطي، مما قد يدفع البيتكوين للصعود نحو 75,000 دولار أو أكثر. أما إذا فشل الاتفاق أو ظهرت شكوك، فقد ينخفض السعر تحت 72,500 دولار وقد يصل إلى 70,000 دولار. - س: كيف يؤثر ضعف السيولة في عطلة نهاية الأسبوع على تحركات البيتكوين؟
ج: قلة المتداولين وصناع السوق في عطلة نهاية الأسبوع تجعل سجلات الطلبات أخف، مما يعني أن أي تحرك سعري كبير (صعودًا أو هبوطًا) سيكون أكثر حدة من المعتاد، وقد يتضاعف تأثيره بسرعة.
