تستكشف شركة “كوبر” (Copper) لحفظ الأصول الرقمية إمكانية بيع نفسها بقيمة تقدر بحوالي 500 مليون دولار، وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر. تمثل هذه الخطوة تحولًا استراتيجيًا كبيرًا لمزود البنية التحتية للأصول الرقمية ومقره لندن. يُقال إن بنك “كانتور فيتزجيرالد” الاستثماري تم تعيينه لتقديم المشورة بشأن هذه العملية، بينما تدرس “كوبر” اهتمام المشترين المحتملين الذين يسعون للدخول في مجال البنية التحتية لتداول العملات الرقمية المؤسسي.
تأتي هذه الصفقة المحتملة بعد أن أمضت “كوبر” العامين الماضيين في إعادة هيكلة أعمالها حول “كلير لوب” (ClearLoop)، وهي شبكة تسوية خارج البورصة مصممة لشركات تداول العملات الرقمية المؤسسية. أوقفت الشركة قسم حفظ الأصول للمؤسسات في عام 2023 لتركيز مواردها على هذه المنصة، التي أصبحت عرضها التجاري الأساسي.
ظهور “كلير لوب” كعمل تجاري مركزي لـ “كوبر” بعد إعادة الهيكلة
تأسست “كوبر” في عام 2018، ووضعت نفسها في البداية كمزود واسع النطاق لحفظ الأصول الرقمية يخدم المستثمرين المؤسسيين والبورصات وشركات التداول. ومع ذلك، أدى انهيار العديد من شركات العملات الرقمية خلال فترة الانكماش في السوق عام 2022 إلى زيادة الطلب المؤسسي على الأنظمة التي تقلل من مخاطر التعامل مع الأطراف المقابلة وتحد من الحاجة إلى الاحتفاظ بالأصول مباشرة في البورصات.
دفع هذا التحول شركة “كوبر” إلى إعطاء الأولوية لـ “كلير لوب”، وهو نظام تسوية يتيح للعملاء التداول عبر بورصات متعددة مع الاحتفاظ بحيازة الأصول في حسابات منفصلة. صُمم هذا النموذج لتقليل مخاطر التسوية ومخاطر الطرف المقابل من خلال السماح بالتسليم مقابل الدفع دون الحاجة إلى تحويل الأموال على سلسلة الكتل (blockchain) لكل معاملة.
وفقًا للأرقام التي نشرتها الشركة على موقعها الإلكتروني، يدعم “كلير لوب” الآن أكثر من 1000 طرف مقابل نشط، ويعالج أكثر من 50 مليار دولار من حجم التداول النظري شهريًا. المنصة مدمجة مع العديد من منصات التداول المؤسسية وموفري خدمات الحفظ، بما في ذلك شراكة تم الإعلان عنها مع شركة “بيت غو” (BitGo) تهدف إلى توسيع نطاق الوصول إلى التسوية للعملاء المؤسسيين.
سبق لـ “كوبر” أن جمعت رأس مال من عدد من المستثمرين البارزين خلال دورة توسع سوق العملات الرقمية. تضمنت جولات التمويل السابقة دعمًا من شركات مثل “داون كابيتال” و”تارجت جلوبال”، بينما سعت الشركة إلى تقييمات تجاوزت 2 مليار دولار خلال ذروة السوق الصاعدة في عام 2021.
يعكس هدف البيع الحالي البالغ 500 مليون دولار بيئة استثمارية أكثر حذرًا وتغير الأولويات بين المستثمرين المؤسسيين، الذين يركزون بشكل متزايد على الإيرادات المستدامة وحجم التداول وفائدة البنية التحتية بدلاً من النمو المضاربي. أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحًا مع تطورات مثل حصول بورصة “كوين بيس” على موافقة مكتب مراقب العملة (OCC) لحفظ العملات الرقمية، مما يعزز الثقة في البنية التحتية المنظمة للأصول الرقمية وخدمات العملات الرقمية المؤسسية.
تراجع طموحات الاكتتاب العام مع ضعف ظروف تمويل العملات الرقمية
في وقت سابق من هذا العام، ورد أن “كوبر” كانت تدرس إدراجًا عامًا محتملاً، وذلك بعد مناقشات أوسع في الصناعة حول الاكتتابات العامة الأولية للبنية التحتية للعملات الرقمية. ومع ذلك، يبدو أن ضعف شهية أسواق الأسهم لشركات الأصول الرقمية وظروف التمويل الأكثر تشددًا قد حولت التركيز نحو مناقشات الاستحواذ الاستراتيجي بدلاً من ذلك.
تباطأ سوق الاكتتابات العامة الأولية للعملات الرقمية بشكل كبير في عام 2026، حيث يخصص المستثمرون أجزاء أكبر من رأس المال الموجه للنمو لشركات الذكاء الاصطناعي وشركات البنية التحتية للبيانات. في الوقت نفسه، أدى بقاء أسعار العملات الرقمية دون مستويات الذروة السابقة إلى تقليل الحماس في الأسواق العامة لبعض الإدراجات المرتبطة بالعملات الرقمية.
على الرغم من ضعف نشاط الاكتتابات العامة، إلا أن عمليات الاندماج والاستحواذ في البنية التحتية للعملات الرقمية ظلت نشطة. تواصل المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية السعي للحصول على قدرات منظمة في الأصول الرقمية من خلال عمليات الاستحواذ والاستثمارات الاستراتيجية. هذا العام وحده، وافقت “ماستركارد” على الاستحواذ على مزود البنية التحتية للعملات المستقرة “بي في إن كيه” (BVNK) في صفقة قيل إن قيمتها تصل إلى 1.8 مليار دولار. كما تحرك بنك “ستاندرد تشارترد” للاستحواذ الكامل على أمين حفظ العملات الرقمية “زوديا كاستودي” (Zodia Custody)، بينما أعلنت “بوليش” (Bullish) عن استحواذ بمليارات الدولارات على شركة الإدارة المالية “إيكويتي” (Equiniti).
يقول المحللون إن البنية التحتية للحفظ والتسوية المؤسسية لا تزال واحدة من المجالات القليلة في قطاع العملات الرقمية التي تجذب اهتمامًا استراتيجيًا مستمرًا، خاصة مع ضغط الجهات التنظيمية وشركات التداول الكبيرة لمعايير إدارة مخاطر أقوى بعد الإخفاقات الأخيرة في السوق.
بالنسبة لـ “كوبر”، قد تعتمد نتيجة عملية البيع على ما إذا كان المشترون ينظرون إلى “كلير لوب” كبنية تحتية سوقية مؤسسية قابلة للتوسع بدلاً من كونها مجرد عمل تقليدي لحفظ العملات الرقمية يعمل في بيئة تمويل أبطأ.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- 1. ما هو “كلير لوب” (ClearLoop)؟
كلير لوب هي شبكة تسوية خارج البورصة تابعة لشركة “كوبر” تتيح للمتداولين المؤسسيين تسوية معاملات العملات الرقمية مع الاحتفاظ بحيازة الأصول، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل. - 2. لماذا تسعى “كوبر” إلى البيع؟
يقال إن الشركة تستكشف خيارات استراتيجية بعد تحويل تركيزها نحو البنية التحتية للتسوية المؤسسية والابتعاد عن خدمات الحفظ التقليدية. - 3. من هم الأطراف الذين قد يكونون مهتمين بالاستحواذ على “كوبر”؟
يمكن أن يشمل المشترون المحتملون البنوك، شركات التكنولوجيا المالية، بورصات العملات الرقمية، أو مزودي البنية التحتية الذين يتطلعون إلى توسيع خدمات الأصول الرقمية المؤسسية.
