ترميز الأصول قد يضخ تريليونات الدولارات إلى التمويل اللامركزي بحسب ستاندرد تشارترد

صرح محللو بنك ستاندرد تشارترد العالمي أن التمويل اللامركزي (DeFi) في طريقه ليصبح طبقة أساسية من البنية التحتية للأسواق المالية الرمزية، مع انتقال أصول تريليونات الدولارات إلى شبكات البلوكشين خلال السنوات القليلة القادمة.

في تقرير بحثي نُشر يوم الاثنين، قدر جيفري كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في البنك، أن الأصول الرمزية على البلوكشين العامة قد تصل إلى 4 تريليونات دولار بحلول نهاية عام 2028، موزعة بالتساوي بين العملات المستقرة والأصول الواقعية الرمزية (RWA) مثل السندات والصناديق.

وأوضح كندريك أنه مع انتقال هذه الأصول إلى السلسلة، ستعتمد بشكل متزايد على بروتوكولات التمويل اللامركزي للتداول والإقراض وإدارة الضمانات بدلاً من البنية التحتية المالية التقليدية.

وقال التقرير: “بروتوكولات التمويل اللامركزي هي البنية التحتية الأصلية للأصول الرمزية”.

ما هي القابلية للتركيب في التمويل اللامركزي؟

ركز التقرير على مفهوم “القابلية للتركيب”، وهي ميزة للأسواق القائمة على البلوكشين حيث تعمل الأصول والبورصات وأنظمة الإقراض ومسارات التسوية على نفس دفتر الأستاذ المشترك. وهذا يسمح للأصل الرمزي بأداء عدة وظائف في وقت واحد: تحقيق عائد، ودعم قرض، والبقاء قابلاً للتداول.

على النقيض من ذلك، لا تزال التمويلات التقليدية تعتمد على وسطاء منفصلين للحفظ والتسوية وإدارة الضمانات، مما يخلق في كثير من الأحيان تأخيرات وتكاليف إضافية، حسبما أضاف التقرير.

أمثلة على دمج الأصول الرمزية في التمويل اللامركزي

أشار كندريك إلى صندوق الخزانة الرمزي “BUILD” التابع لشركة بلاك روك، والذي أصدرته شركة الترميز المتخصصة “سكيوريتايز”، كمثال مبكر على كيفية دمج الأصول الرمزية بالفعل في تطبيقات التمويل اللامركزي. يمكن للصندوق في الوقت نفسه تحقيق عائد من الخزانة، والعمل كضمان، والتفاعل مع بروتوكولات الإقراض الأخرى دون الحاجة إلى تكاملات ثنائية منفصلة.

تأثير التنظيم الواضح على التمويل اللامركزي

قال كندريك إن التنظيم الواضح في الولايات المتحدة قد يسرع هذا التحول. وأشار إلى قانون “الوضوح” الذي تقدم الأسبوع الماضي في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، كعامل محفز محتمل لجلب المزيد من الأصول المؤسسية إلى السلسلة إذا تم إقراره كقانون في وقت لاحق من هذا العام.

تأثير نمو الأصول على العملات الرقمية لبروتوكولات التمويل اللامركزي

سيترجم هذا النمو في الأصول والنشاط على السلسلة في النهاية إلى تقييمات أعلى لعملات بروتوكولات التمويل اللامركزي. قال كندريك: “من المحتمل أن يعني انتقال المزيد من الأصول إلى السلسلة زيادة في الإنتاجية لبروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يدعم أسعار عملات هذه البروتوكولات”.

كيف تواجه بروتوكولات التمويل اللامركزي التحديات الأمنية؟

على الرغم من أن عمليات اختراق العملات الرقمية، مثل اختراقات “دريفت” و”كيلب داو” الأخيرة التي سرقت ما يقرب من 600 مليون دولار من الأصول الرقمية، ألقت بظلالها على التمويل اللامركزي، إلا أن التقرير جادل بأن البروتوكولات الأكبر أصبحت أكثر مرونة من خلال عمليات التدقيق، وآليات التأمين، وهياكل الحوكمة الأكثر احترافية.

كتب كندريك: “يبدو أن بروتوكولات التمويل اللامركزي الراسخة في وضع قوي لبناء الروابط المؤسسية اللازمة للتوسع”.

الأسئلة الشائعة

• س: ما هو حجم الأصول الرمزية المتوقع على البلوكشين بحلول 2028؟
  ج: يتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن تصل الأصول الرمزية على البلوكشين العامة إلى 4 تريليونات دولار بحلول نهاية عام 2028.
• س: كيف تستفيد الأصول الرمزية من خاصية القابلية للتركيب في التمويل اللامركزي؟
  ج: تتيح القابلية للتركيب للأصل الرمزي أداء مهام متعددة في وقت واحد، مثل تحقيق عائد، ودعم قرض، والبقاء قابلاً للتداول على نفس دفتر الأستاذ.
• س: ما هو دور التنظيم الواضح في نمو التمويل اللامركزي؟
  ج: التنظيم الواضح، مثل قانون “الوضوح” الأمريكي، يمكن أن يسرع انتقال الأصول المؤسسية إلى السلسلة ويعزز ثقة المستثمرين في بروتوكولات التمويل اللامركزي.