يكشف استطلاع أجرته أبحاث كوين شيرز في 6 مايو أن المستثمرين المؤسسيين يستخدمون العملات الرقمية بشكل متزايد كأداة لتنويع المحافظ الاستثمارية بدلاً من المضاربة. شمل الاستطلاع 26 مدير صندوق يديرون أصولاً بقيمة 1.3 تريليون دولار.
وجد الاستطلاع أن التنويع وطلب العملاء يمثلان الآن 63% من أسباب تخصيص المؤسسات لأموالها في الأصول الرقمية. قبل عامين فقط، كانت هذه النسبة 36%.
الانضباط المؤسسي يتصدر المشهد
بقي متوسط التخصيص للأصول الرقمية عند 1%، بمتوسط مرجح قدره 0.1% (متراجع بسبب المؤسسات الأكبر في العينة). وبالنسبة للأصول البالغة 1.3 تريليون دولار، فإن تخصيص 1% يعني تعرضًا لعملات رقمية بقيمة 13 مليار دولار من هذه الفئة وحدها.
شكلت عملتا بيتكوين وإيثريوم 58% من ردود المحافظ الاستثمارية. بينما خسرت العملات القديمة مثل كاردانو وبولكادوت حصتها، وجذبت الرموز المرتبطة بالتمويل اللامركزي مثل آفي وسوي وترون اهتمامًا أقوى.
في تقرير بحثي صدر في مايو 2026، أشار المحلل ناثان شميدت من سي إف آر إيه إلى أن أصول كوين بيز الخاضعة للحفظ ارتفعت إلى 516 مليار دولار، بزيادة 95% سنويًا، مع قيادة العملات المستقرة والمشتقات الرقمية للتبني المؤسسي.
ذكرت كريبتوبوليتان سابقًا أن مسح بيتوايز/فيتافي الاستشاري وجد أن 99% من المستشارين الماليين الذين لديهم تعرض للعملات الرقمية يخططون للحفاظ على تخصيصاتهم أو زيادتها في 2026، مع احتفاظ 64% بأكثر من 2% من محافظ عملائهم في العملات الرقمية.
يؤكد تقرير كوين شيرز أن السلوك المؤسسي على مستوى إدارة الأصول يعكس النمط الملاحظ على مستوى المستشارين.
سايلور يطرح أول بيع لبيتكوين وسط ضغوط النموذج المرفوع
يأتي تحول مديري الصناديق نحو الانضباط في نفس الأسبوع الذي يظهر فيه نموذج الخزانة المؤسسية المرفوع علامات الضغط.
في 5 مايو، أخبر مايكل سايلور مؤتمر أرباح الربع الأول لشركة ستراتيجي أن الشركة قد تبيع جزءًا من حيازتها البالغة 818,334 بيتكوين لتمويل التزامات توزيعات الأرباح. قال سايلور: “أي أصل يمكن استخدامه لتوليد عوائد للمساهمين يجب أن يكون مطروحًا على الطاولة”.
كسر هذا التصريح مبدأ سايلور القديم “لا تبيع أبدًا”. كما ذكرت كريبتوبوليتان يوم الثلاثاء، وضع سايلور حيازة ستراتيجي من بيتكوين في نفس الفئة مع بقية أصول الشركة لأول مرة، مؤطرًا البيع المحتمل كجزء من نموذج الائتمان المرفوع وليس الذعر.
سجلت ستراتيجي خسارة صافية قياسية بلغت 12.54 مليار دولار في الربع الأول، مدفوعة بالكامل تقريبًا بتخفيض غير محقق بقيمة 14.46 مليار دولار في مركزها من بيتكوين. تمتلك الشركة التزامات سنوية لتوزيعات الأرباح بقيمة 1.5 مليار دولار وتغطية نقدية تقدر بـ 18 شهرًا تقريبًا.
يظهر مساران للتعرض للعملات الرقمية علامات الإرهاق والحكمة في نفس الأسبوع. نموذج الخزانة المرفوع لستراتيجي يواجه ما يحدث عندما تنخفض بيتكوين بنسبة 25% في ربع واحد. بينما يفعل مديرو الصناديق الذين يديرون أصولاً بقيمة 1.3 تريليون دولار العكس تمامًا: مراكز أصغر، تنويع أكبر، مضاربة أقل.
القيود الداخلية للامتثال، وليس الغموض التنظيمي، أصبحت الآن الحاجز الأول أمام التخصيص. التحول المؤسسي الذي كشف عنه الاستطلاع ليس اتجاهًا نظريًا، بل هو الانضباط الذي يأتي عندما يتوقف الرفع المالي عن العمل.
الأسئلة الشائعة
- ما هو السبب الرئيسي الذي يدفع المؤسسات لشراء العملات الرقمية الآن؟
السبب الرئيسي هو تنويع المحافظ الاستثمارية وطلب العملاء، وليس المضاربة، حيث بلغت هذه النسبة 63% وفقًا لاستطلاع كوين شيرز. - هل تخطط شركات مثل ستراتيجي لبيع بيتكوين؟
نعم، أشار مايكل سايلور لأول مرة إلى إمكانية بيع جزء من حيازة الشركة الضخمة من بيتكوين لتمويل التزامات توزيع الأرباح، مما كسر مبدأ “لا تبيع أبدًا”. - ما هو الحاجز الأكبر أمام استثمار المؤسسات في العملات الرقمية؟
القيود الداخلية للامتثال أصبحت الحاجز الأكبر، متفوقة على الغموض التنظيمي، مما يعكس تحولًا نحو الانضباط المؤسسي.
