أعلنت مجموعة Bitdeer Technologies يوم 4 أغسطس أن شركتها التابعة Tydal Data Center وقعت اتفاقية إيجار وخدمات لمدة 16 عامًا مع شركة Volta Tydal AS لإنشاء مجمع للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء في النرويج.
تغطي الاتفاقية قدرة تقنية حرجة تبلغ 121 ميجاواط، مدعومة بحوالي 133 ميجاواط من إجمالي الطاقة. وتتوقع Bitdeer تحصيل مدفوعات تعاقدية تبلغ حوالي 4.7 مليار دولار خلال الفترة الأولية. كما يوجد خيار تمديد لمرة واحدة لمدة ثماني سنوات قد يرفع القيمة الإجمالية المحتملة للعقد إلى حوالي 8 مليارات دولار على مدى 24 عامًا.
صفقة Bitdeer بقيمة 4.7 مليار دولار تحجز 121 ميجاواط
يمنح الاتفاق كامل الـ 121 ميجاواط لشركة Volta، التي تخطط لدعم مختبر ذكاء اصطناعي رائد باستخدام معالجات رسوميات من NVIDIA. وستعمل شركة Dell Technologies كمزود تقني وفقًا لإعلان Bitdeer. ولم يكشف الطرفان عن اسم العميل النهائي.
قالت Bitdeer إن الإيجار يبلغ في المتوسط حوالي 202 دولار لكل كيلوواط شهريًا خلال السنوات الـ 16 الأولى. وسيقوم المستأجر بتعويض تكاليف الكهرباء، بينما ترتفع المدفوعات التعاقدية بنسبة 3% سنويًا. وتقدر الإدارة متوسط إيرادات سنوية تبلغ 2.4 مليون دولار لكل ميجاواط تقنية وهامش دخل تشغيلي صافي للمشروع يبلغ حوالي 90%.
هذه الأرقام هي توقعات من الشركة وليست إيرادات محاسبية أو أرباح تشغيلية وفقًا للمعايير المالية. وأوضحت Bitdeer أن القيمة الإجمالية للعقد تفترض التنفيذ الكامل للاتفاقية. كما أن الهامش المقدر يستبعد تكاليف التمويل والإهلاك والمصاريف المؤسسية وغيرها من البنود التي قد تؤثر على أرباح المجموعة.
Tydal تحوّل بنية البيتكوين إلى قدرة ذكاء اصطناعي
تقدم الصفقة خطة Bitdeer لتحويل جزء من محفظة الطاقة من تعدين البيتكوين نحو إيجار مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. في مارس، وظفت الشركة Data Center Installations AS لتحويل موقع Tydal إلى منشأة إجمالية بقدرة 180 ميجاواط مبنية على تصاميم مرجعية من NVIDIA. وقالت Bitdeer إن المجمع المكتمل قد يصبح واحدًا من أكبر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في النرويج.
يستخدم عقد Volta 133 ميجاواط من تلك القدرة الإجمالية المخطط لها. وتطور Bitdeer قاعتين إضافيتين بإجمالي 47 ميجاواط لعملاء محتملين في الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء خلال النصف الثاني من 2027. وستحتفظ الشركة بالملكية الكاملة للموقع، ولم تصدر أي أسهم أو ضمانات مرتبطة بصفقة Volta.
تواصل Bitdeer توسيع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي مع الإبقاء على عملية تعدين بيتكوين كبيرة. أظهر تحديث يونيو قدرة تعدين ذاتية تبلغ 73 EH/s، وإنتاج 990 بيتكوين خلال الشهر، وإيرادات سنوية تقديرية من الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي تبلغ حوالي 76 مليون دولار بنسبة استخدام 95%.
شروط التمويل والإنهاء تخفف من القيمة الإجمالية
لا يزال المشروع يتطلب حوالي 500 مليون دولار من النفقات الرأسمالية، أي حوالي 4 ملايين دولار لكل ميجاواط تقنية متعاقد عليها. تخطط Bitdeer لجمع ديون إضافية لتمويل البناء ومشاريع بنية تحتية أخرى. تم الاستعانة بمؤسسات مالية كبرى، لكن الشركة لم تكشف عن تكلفة الاقتراض المتوقعة أو تاريخ الاستحقاق أو الهيكل النهائي.
من المتوقع أن تحصل التزامات Volta على حوالي 1.3 مليار دولار من خطابات الاعتماد مرتبة من قبل شركات تابعة لـ J.P. Morgan ومؤسسة مالية عالمية أخرى. ويظل الدعم خاضعًا لشروط معتادة. قد تلغي Bitdeer الاتفاقية إذا فاتت Volta معالم محددة متعلقة بحزمة الائتمان تلك.
كما يحق للمستأجر الإنهاء دون رسوم بعد عشر سنوات، رغم مدة الأساس المعلنة البالغة 16 عامًا. والتمديد الاختياري لمدة ثماني سنوات غير مضمون. وقد تؤدي تأخيرات البناء وتكاليف التمويل وتوافر المعدات وأداء العميل إلى تقليل توقيت أو قيمة تدفق المدفوعات المتوقع.
كانت Bitdeer قد كشفت عن عقد إيجار Tydal في يونيو لكنها قالت إنه يخضع لشروط خارجة عن سيطرتها. بيان 4 أغسطس يقدم الشروط التجارية ويحدد Volta كطرف مقابل، مما يمثل خطوة أبعد من الإعلان المشروط السابق.
سهم BTDR يرتفع قبل أرباح Bitdeer في 10 أغسطس
ارتفعت أسهم Bitdeer بعد الإعلان. وآخر سعر سوقي موثق وضع BTDR بالقرب من 11.37 دولار، أي حوالي 7.8% فوق الإغلاق السابق. وأشارت تقارير سابقة إلى حركة صعودية أكبر خلال الجلسة، لكن السهم تخلى عن جزء من تلك المكاسب بحلول آخر قراءة.
يعكس الارتفاع اهتمام المستثمرين بعقود البنية التحتية طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي، رغم أن السهم يظل معرضًا لمخاطر البناء والتمويل. سجلت Bitdeer إيرادات الربع الأول بحوالي 188.9 مليون دولار، وخسارة صافية قدرها 159.5 مليون دولار، ونقدًا ونقدًا مقيدًا بقيمة 297.7 مليون دولار حتى 31 مارس. وبلغت الاقتراضات حوالي 1.9 مليار دولار.
في تغطية ذات صلة، بحثت crypto.news كيفية إعادة استخدام شركات تعدين البيتكوين مثل Bitdeer وIREN وHIVE لمنشآتها الغنية بالطاقة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. هذه الاستراتيجية يمكن أن تنتج إيرادات تعاقدية أكثر استقرارًا من التعدين، لكنها تتطلب أيضًا إنفاقًا مقدمًا كبيرًا وعملاء موثوقين.
ستعلن Bitdeer نتائج الربع الثاني في 10 أغسطس قبل مكالمة جماعية في الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي. وسيراقب المستثمرون تفاصيل التمويل وتقدم البناء والمعالجة المحاسبية وأي تحديث حول موعد بدء إيرادات Tydal في النتائج المُعلنة.
الأسئلة الشائعة
ما هي قيمة صفقة Bitdeer مع Volta Tydal؟
تبلغ قيمة العقد حوالي 4.7 مليار دولار على مدى 16 عامًا، مع خيار تمديد ثماني سنوات إضافية قد يرفع القيمة الإجمالية إلى حوالي 8 مليارات دولار على مدى 24 عامًا، ويغطي 121 ميجاواط من قدرة الحوسبة.
كيف تحول Bitdeer أعمالها نحو الذكاء الاصطناعي؟
تقوم Bitdeer بتحويل موقع Tydal من تعدين البيتكوين إلى مركز بيانات ذكاء اصطناعي بقدرة 180 ميجاواط، باستخدام تصاميم NVIDIA وبالشراكة مع Dell Technologies كمزود تقني، مع الإبقاء على عمليات التعدين الحالية.
ما هي المخاطر الرئيسية في الصفقة؟
تشمل المخاطر الرئيسية احتياج المشروع لحوالي 500 مليون دولار تمويل إضافي، وإمكانية إنهاء العقد من قبل المستأجر دون رسوم بعد عشر سنوات، بالإضافة إلى مخاطر تأخير البناء وتكاليف التمويل وتوافر المعدات وأداء العميل.
