شركة تحليل خبيرة: “المشكلة الحقيقية في بيتكوين ليست السعر—بل هذا!”

أصدرت منصة كريبتو كوانت (CryptoQuant) لتحليل العملات الرقمية تحذيرًا مهمًا في أحدث تقييماتها لسوق البيتكوين. ووفقًا للتحليل، وعلى الرغم من التعافي الأخير في سعر البيتكوين، إلا أن المشكلة الأساسية ليست السعر بحد ذاته، بل ضعف الطلب الفوري (Spot Demand).

الطلب الفوري ما زال سلبياً

وفقًا لبيانات المنصة، فإن مؤشر “الطلب الظاهر” (Apparent Demand) لا يزال في المنطقة السلبية. حتى 30 أبريل، تم قياس هذه القيمة عند -44,770 بيتكوين، بينما بلغ المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا حوالي -57,290 بيتكوين. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، لم يكن هناك تدفق جديد ومستدام للطلب إلى السوق.

سلوك كبار المستثمرين

سلط التحليل الضوء بشكل خاص على سلوك مجموعات المستثمرين الكبار. وأشار إلى أن المحافظ التي تملك أكثر من 10,000 بيتكوين، والمستثمرين الذين يحتفظون بما بين 1,000 و10,000 بيتكوين، قد انخفضت بنسبة 0.46% و0.54% على التوالي خلال الـ 60 يومًا الماضية. وتشير هذه البيانات إلى أن أكبر الحيتان، الذين لديهم قوة دفع كبيرة للأسعار في السوق، لم يقوموا بشراء كافٍ، بل وبقي بعضهم على الجانب البائع جزئيًا.

تراكم محدود لكن غير كافٍ

على الجانب الآخر، لوحظت زيادة بنسبة 0.95% تقريبًا في مجموعة المستثمرين الذين يحتفظون بما بين 100 و1,000 بيتكوين. بينما يشير هذا إلى عملية تراكم محدودة في الشريحة المتوسطة والعليا، إلا أنه ليس كافيًا لتغيير الصورة العامة. وتكشف تحركات مجموعات المستثمرين الصغار أيضًا عن عدم وجود طلب واسع ومنسق عبر السوق.

الاستنتاج: صعود هش

وفقًا لكريبتو كوانت، يشير الهيكل الحالي إلى “تراكم انتقائي” في السوق، لكن هذا لا يكفي لاتجاه صعودي قوي ومستدام. ويُذكر أنه إذا لم يعد المستثمرون الكبار بقوة إلى السوق، وبقي الطلب المرئي سلبيًا، فقد تظل زيادات أسعار البيتكوين هشة.

تأثير أسواق المشتقات

يسلط التحليل الضوء أيضًا على تأثير أسواق المشتقات المالية. وفقًا للتحليل، لا تزال العقود الآجلة تحمل وزنًا يقترب من 90% في تشكيل الأسعار، بينما يجعل الهيكل الضعيف للسوق الفوري هذا الخلل أكثر وضوحًا. تكشف هذه الصورة أن التعزيز الكبير في الطلب الفوري يعتبر أمرًا حاسمًا لاستمرار الاتجاه الصاعد للبيتكوين.

*هذا ليس نصيحة استثمارية.

الأسئلة الشائعة (FAQs)

• س: ما هو المؤشر الرئيسي الذي حذرت منه كريبتو كوانت بشأن البيتكوين؟
  ج: حذرت المنصة من أن مؤشر “الطلب الظاهر” لا يزال سلبياً بقيمة -44,770 بيتكوين، مما يعني أنه لا يوجد طلب فوري حقيقي يدعم ارتفاع الأسعار الحالي.
• س: لماذا يعتبر انخفاض حيازات كبار المستثمرين (الحيتان) خطيراً؟
  ج: انخفاض حيازات من يملكون أكثر من 10,000 بيتكوين بنسبة 0.46% يشير إلى أن الحيتان لا يشترون بقوة، بل يبيعون جزئياً، مما يضعف قدرة السوق على الصعود المستدام.
• س: ما هو الفرق بين الطلب الفوري والمشتقات في التحليل؟
  ج: الطلب الفوري يمثل شراء وبيع البيتكوين الحقيقي، وهو ضعيف حالياً، بينما تهيمن العقود الآجلة (المشتقات) على 90% من حركة السعر، مما يجعل السوق غير مستقر ويعتمد على المضاربة بدلاً من الطلب الحقيقي.