يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للإعلان عن قرار سياسته النقدية في 29 أبريل، وتتوقع الأسواق بالفعل عدم حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة. المتداولون يتوقعون بشكل شبه مؤكد تثبيت سعر الفائدة عند نطاق 3.50% – 3.75%. كل الأنظار الآن تتجه إلى جيروم باول، الذي ستشكل تصريحاته التوقعات حول ما إذا كانت أسعار الفائدة ستنخفض لاحقًا أم ستبقى السياسة النقدية متشددة لفترة أطول.
يحمل هذا الاجتماع أهمية إضافية لأن ولاية باول كرئيس للبنك تقترب من نهايتها. ستساعد توجيهاته الأسواق على فهم المدة المحتملة للظروف الحالية. المستثمرون في الأسواق العالمية، بما في ذلك سوق العملات الرقمية، يترقبون نبرة تصريحاته بدلاً من القرار نفسه. خفض الفائدة مستبعد حاليًا، لكن أي تلميح إلى سياسة أكثر تشددًا قد يغير بسرعة أسعار الأصول ذات المخاطر العالية.
الطلب المؤسسي يواجه حالة عدم اليقين الاقتصادي
سجلت منتجات الاستثمار في العملات الرقمية تدفقات داخلة بقيمة 1.2 مليار دولار الأسبوع الماضي، لتمتد بذلك موجة ثلاثة أسابيع تجاوزت المليار دولار لكل أسبوع. تظهر بيانات CoinShares أن البيتكوين استحوذ على 933 مليون دولار، بينما حصلت إيثريوم على 192 مليون دولار. ارتفع إجمالي الأصول المدارة إلى 155 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ فبراير.
زاد النشاط المؤسسي في أسواق المشتقات والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. سجلت مجموعة CME أحجام تداول أعلى في عقود العملات الرقمية الآجلة، إلى جانب ارتفاع العقود المفتوحة. في الوقت نفسه، اجتذبت المنتجات المتداولة في البورصة المرتبطة بأسهم الشركات العاملة في تقنية البلوكتشين تدفقات داخلة بنحو 617 مليون دولار على مدى ثلاثة أسابيع.
في غضون ذلك، وسعت شركة MicroStrategy تعرضها للبيتكوين عن طريق جمع أموال من خلال أدوات مالية مرتبطة بالخزانة.
يشير تحليل هيكل السوق إلى أن البيتكوين يتداول بالقرب من نقاط المقاومة. وفقًا لشركة Glassnode، زادت عمليات جني الأرباح من قبل حاملي العملة على المدى القصير. حالة السيولة الحالية تعني أن السوق أكثر استجابة لأي محفز جديد.
إشارات السياسة قد تؤدي إلى تقلبات
أصبح قرار البنك الفيدرالي محور الاهتمام الرئيسي لمتداولي العملات الرقمية، حيث تدرس الأسواق ما إذا كان الطلب الحالي يمكن أن يستمر. من المرجح أن يؤدي إبقاء الفائدة دون تغيير إلى تقليل الضغط على الأصول ذات المخاطر العالية. نتيجة لذلك، قد تظل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى مستقرة إذا بقيت ظروف السيولة كما هي. ومع ذلك، أي تلميح إلى سياسة أكثر تشددًا قد يجلب موجة بيع جديدة إلى السوق بسرعة.
بالإضافة إلى ذلك، ظهرت تكهنات حول تغييرات داخل البنك الفيدرالي. تردد أن كيفين وارش قد يصبح رئيسًا للبنك، مما يزيد التوقعات حول مستقبل السياسات النقدية. موقفه من أسعار الفائدة والسيولة والوصول إلى النظام المصرفي قد يؤثر أيضًا على استثمارات العملات الرقمية.
أما بالنسبة للقضايا التنظيمية، فإن التطورات الجارية تظل مؤثرة على المعنويات. على سبيل المثال، اقترحت جمعية البلوكتشين وضع لوائح أكثر وضوحًا للبنوك، ونصحت بعدم اتخاذ قرارات بناءً على معايير مخاطر السمعة.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا يترقب متداولو العملات الرقمية قرار الفيدرالي كثيرًا؟
ج: لأن قرارات الفيدرالي بشأن الفائدة تؤثر مباشرة على السيولة في الأسواق. إبقاء الفائدة مرتفعة يقلل الإقبال على الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، بينما أي تلميح بخفضها قد يشجع على الشراء.
س: كيف أثر الطلب المؤسسي على سوق العملات الرقمية مؤخرًا؟
ج: تدفقت مليارات الدولارات من المؤسسات الكبيرة إلى البيتكوين والإيثريوم عبر صناديق الاستثمار المتداولة، مما رفع إجمالي الأصول المدارة إلى أعلى مستوى منذ فبراير ويزيد من ثقة المستثمرين.
س: ما هو السيناريو المتوقع لسعر البيتكوين بعد قرار الفيدرالي؟
ج: إذا ثبت الفيدرالي الفائدة دون تغيير كما هو متوقع، قد تظل البيتكوين مستقرة. لكن إذا ألمح إلى تشديد السياسة، فقد نشهد عمليات بيع حادة. العكس صحيح إذا أشار إلى تخفيف محتمل.
