سجلت صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 173.73 مليون دولار في الأول من أبريل، مما يشير إلى استمرار ضغط البيع المؤسسي مع بداية الربع الجديد.
تفاصيل تدفقات صناديق البيتكوين
جاءت عمليات السحب هذه بعد يوم واحد فقط من انتهاء الربع الأول من عام 2024 بحوالي 500 مليون دولار من عمليات الاسترداد الصافية، على الرغم من التعافي الجزئي في مارس الذي أعاد 1.32 مليار دولار إلى صناديق البيتكوين.
تحمل صندوق آي شيرز للبيتكوين من بلاك روك وصنديق وايز أوريجين للبيتكوين من فيدليتي العبء الأكبر من عمليات الاسترداد في ذلك اليوم. وسجل الصندوق الأول تدفقات خارجة بقيمة 86.52 مليون دولار، بينما سجل الثاني 78.64 مليون دولار. كما خسر الصندوق الأقدم من جرايسكيل، GBTC، حوالي 13.26 مليون دولار.
ومع ذلك، اجتذب صندوق جرايسكيل منخفض التكلفة، Bitcoin Mini Trust، استثمارات جديدة بقيمة 10.25 مليون دولار. وتبلغ نسبة مصروفات هذا الصندوق 0.15% فقط، وهي الأقل بين جميع صناديق البيتكوين الاستثمارية الأمريكية. وقد ساعدت هذه الميزة التنافسية في جذب تدفقات مستمرة حتى خلال فترات البيع الواسع النطاق.
وبلغت إجمالي الأصول الصافية لجميع صناديق البيتكوين حوالي 87.71 مليار دولار حتى الأول من أبريل، مع تدفقات صافية تراكمية تبلغ 55.95 مليار دولار منذ الإطلاق. وكان سعر البيتكوين يتداول بالقرب من 68,176 دولاراً عند الإغلاق.
ماذا عن صناديق الإيثيريوم؟
سجلت صناديق الإيثيريوم الاستثمارية أيضاً تدفقات خارجة صافية بقيمة 7.10 مليون دولار في نفس اليوم. ووصلت إجمالي الأصول الصافية لهذه الفئة إلى 12.21 مليار دولار، تمثل حوالي 4.72% من إجمالي القيمة السوقية لعملة الإيثيريوم.
تميز صندوق جرايسكيل للإيثيريوم بأفضل أداء، حيث جذب 17.42 مليون دولار، وهو أكبر تدفق في يوم واحد بين جميع منتجات الإيثيريوم. بينما تحرك صندوق آي شيرز للإيثيريوم من بلاك روك في الاتجاه المعاكس، وخسر 32.26 مليون دولار.
من الملاحظ وجود تباين داخل عائلة منتجات جرايسكيل نفسها، حيث اجتذب صندوق ETHE استثمارات جديدة على الرغم من رسومه المرتفعة البالغة 2.50%، بينما استمرت الفئة الأوسع للإيثيريوم في تسجيل خسائر.
وأغلقت صناديق الإيثيريوم الربع الأول مع تدفقات خارجة إجمالية قدرها 769 مليون دولار، وهو أسوأ أداء لها على مدى ثلاثة أشهر منذ بداية التداول.
توقعات للربع الثاني
تشير بيانات الأول من أبريل إلى أن تعافي تدفقات الأموال في مارس ربما كان مؤقتاً. وانخفض سعر البيتكوين بنحو 22% خلال الربع الأول، وهو أسوأ أداء له في ربع أول منذ عام 2018.
وأثرت التضخم المستمر، والحذر من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتوترات الجيوسياسية المتعلقة بالصراع الأمريكي الإيراني على شهية المستثمرين للمخاطرة طوال تلك الفترة.
يعتمد انعكاس هذا الاتجاه في الربع الثاني على تجدد الطلب المؤسسي، والتقدم في التنظيم الحكومي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، والتغيير في الظروف النقدية الأوسع.
في الوقت الحالي، تقدم قدرة جرايسكيل على جذب رأس المال بينما تنزف المنافسين الأكبر حجماً إشارة مبكرة على أن المستثمرين الحريصين على التكلفة يعيدون تموضع استثماراتهم بدلاً من الخروج من السوق تماماً.
أسئلة شائعة
ما الذي حدث مع صناديق البيتكوين الاستثمارية في بداية أبريل؟
شهدت صناديق البيتكوين الاستثمارية الأمريكية خروج استثمارات بقيمة 173.73 مليون دولار في الأول من أبريل، مما يدل على استمرار البيع من قبل المستثمرين الكبار.
هل كانت جميع الصناديق في حالة خسارة؟
لا. على الرغم من خسارة معظم الصناديق الكبيرة، إلا أن الصندوق الجديد منخفض التكلفة من جرايسكيل (Bitcoin Mini Trust) استطاع جذب استثمارات جديدة بقيمة 10.25 مليون دولار بسبب رسومه المنخفضة جداً.
ماذا يعني هذا للمستقبل؟
يشير هذا إلى أن بعض المستثمرين يتحولون نحو الخيارات الأقل تكلفة بدلاً من الخروج من سوق العملات الرقمية تماماً. ويعتمد تعافي السوق على عوامل مثل القوانين الجديدة والطلب من الشركات الكبيرة والظروف الاقتصادية العالمية.
