تتوقع شركة 21shares، المتخصصة في إدارة الأصول الرقمية، أن تكون المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) التي تُدار بنشاط هي المرحلة التالية في عالم الاستثمار بالعملات الرقمية، مع نضوج السوق وتجاوزه صناديق التتبع السعري البسيطة.
إدارة نشطة لتحقيق عوائد أفضل
في مقابلة خاصة، أوضح رئيس الشركة أن العملات الرقمية هي فئة أصول جديدة وناشئة، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للإدارة النشطة التي تهدف لتحقيق عوائد أعلى. وأضاف أن الشركة تجمع بين البحث المتعمق في الأصول الفردية واستراتيجيات إدارة المخاطر الكمية لتحديد أفضل المراكز الاستثمارية للمحافظ، وقد وسعت فرق إدارة المحافظ والتداول لدعم منتجات أكثر تطوراً.
طلب متزايد على المنتجات المعقدة
يختلف الطلب على صناديق العملات الرقمية المتداولة (ETPs و ETFs) من منطقة لأخرى. في أوروبا، حيث قاعدة المستثمرين أكثر نضجاً، تبحث المؤسسات التي تمتلك بالفعل عملتي البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) عن توسيع حصصها الاستثمارية في العملات الرقمية من خلال منتجات أكثر تعقيداً.
استجابة لهذا الطلب، أطلقت 21shares مؤخراً في أوروبا منتجاً مرتبطاً بالأسهم المفضلة لشركة Strategy (STRC)، مما يتيح التعرض لأداة ذات عائد مرتفع مرتبطة باستراتيجية الشركة التي تركز على البيتكوين. وقد لاقى المنتج طلباً قوياً منذ إطلاقه، مما يعكس رغبة المستثمرين في الحصول على أصول مولدة للعائد يسهل الوصول إليها عبر منصات الوساطة التقليدية.
تطور الصناعة: ما بعد التتبع السلبي
مع نضوج سوق صناديق العملات الرقمية، تتجه الشركات المصدرة لتجاوز منتجات التتبع السعري البسيط، حيث تظهر هياكل أكثر تعقيداً في الولايات المتحدة وأوروبا. أحد المجالات التي تكتسب زخماً هو “الايداع للحصول على عوائد” (Staking)، وهي عملية تسمح للمستثمرين بكسب عائد من خلال تأمين أصولهم الرقمية لدعم شبكات البلوكشين.
- في أكتوبر، أضافت Grayscale ميزة “الايداع للحصول على عوائد” إلى صناديقها، لتصبح صناديق الإيثيريوم الخاصة بها أول صناديق ETF مدرجة في الولايات المتحدة تقدم مكافآت الايداع.
- في مارس، أطلقت شركة BlackRock منتجاً للإيثيريوم مدرجاً في ناسداك يجمع بين التعرض المباشر للأصل وكسب العوائد من خلال الايداع، وسجل حجم تداول بلغ 15.5 مليون دولار في يومه الأول.
كيف تختار 21shares منتجاتها الجديدة؟
قال رئيس 21shares إن الشركة تقيم المنتجات المحتملة بناءً على ثلاثة عوامل رئيسية:
- البحث الداخلي: حيث يحدد فريق البحث الفرص المبكرة.
- طلب العملاء: تساعد ملاحظات المؤسسات في قياس الاهتمام.
- اتجاهات السوق المستقبلية: مما قد يؤدي إلى منتجات متخصصة لأصل واحد أو عروض أوسع تعتمد على قناعة الشركة.
وأشار كمثال إلى منتج الشركة الذي يجمع بين البيتكوين والذهب، والذي قال إنه حقق بعض من أقوى العوائد المعدلة حسب المخاطر بين الصناديق الأوروبية، مشدداً على أن هذا المزيج “منطقي تماماً” من منظور تنويع المحفظة الاستثمارية.
الأسئلة الشائعة
ما هي المرحلة التالية لصناديق العملات الرقمية المتداولة؟
المرحلة التالية هي الانتقال من الصناديق التي تتابع السعر فقط إلى المنتجات التي تُدار بنشاط، والتي تهدف لتحقيق عوائد أعلى وتنويع المخاطر من خلال استراتيجيات متطورة.
ما الذي يدفع الطلب على المنتجات المعقدة؟
يدفع هذا الطلب مستثمرون ومؤسسات أكثر خبرة، خاصة في أوروبا، يبحثون عن طرق لتوسيع استثماراتهم في العملات الرقمية والحصول على عوائد إضافية، مثل تلك الناتجة عن عملية “الايداع للحصول على عوائد”.
كيف تطور 21shares منتجاتها الجديدة؟
تعتمد الشركة على ثلاثة محاور: البحث الداخلي لاكتشاف الفرص، وملاحظات العملاء المؤسسيين لقياس الاهتمام، ودراسة اتجاهات السوق المستقبلية لتقديم منتجات متخصصة أو واسعة النطاق.
