بعد قرار الفيدرالي وتصريحات جيروم باول.. محللون يقيّمون الوضع على الفور: ما التوقعات لأسواق العملات الرقمية؟

بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، أدت تصريحات رئيسه جيروم باول إلى تفسيرات مختلفة في الأسواق.

تأثير أسعار النفط على سياسة الفيدرالي

ركز المحللون على تأثير أسعار النفط على السياسة النقدية، وتوقعات خفض الفائدة، ورسائل باول بشأن ولايته. ورفض كريس جريسانتي، كبير استراتيجيي السوق في MAI Capital Management، الرأي القائل بأن ارتفاع أسعار النفط سيجبر الفيدرالي على تشديد سياسته. وأكد أن الفيدرالي لا يزال حذراً، وأن التأثير السلبي لتقلبات النفط على النشاط الاقتصادي هو مصدر قلق أكبر. لذا، فقد أصر على أن الفيدرالي قد يتبع سياسة أكثر مرونة إذا لزم الأمر.

توقعات أسواق العملات الرقمية بشأن أسعار الفائدة

ظلت توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة دون تغيير كبير بعد قرار الفيدرالي. احتمالية خفض إجمالي 25 نقطة أساس بحلول أبريل ظلت عند 2% فقط، بينما بلغت احتمالية بقاء الأسعار دون تغيير 96.9%. وبالنسبة لشهر يونيو، انخفضت احتمالية خفض 25 نقطة أساس إلى 14.4%، بينما ارتفعت توقعات بقاء الأسعار عند مستوياتها الحالية إلى 84.4%. تشير هذه الصورة إلى أن السوق لا يتوقع تغييراً جذرياً في السياسة من الفيدرالي على المدى القصير.

تصريحات باول بشأن ولايته المستقبلية

أثارت تصريحات باول في المؤتمر الصحفي الاهتمام أيضاً. وأشار رئيس الفيدرالي إلى نيته البقاء في منصبه حتى اكتمال التحقيقات ضده، مما أعطى أول إشارة واضحة على أنه قد يكمل ولايته حتى عام 2028. وقالت المحللة إندا كوران إن باول نادراً ما يعلق على الإجراءات القانونية وأن هذا البيان كان غير معتاد. وقد ساعد تصريح باول العلني هذا في تهدئة جزء من التكهنات الأخيرة.

مخاطر التضخم والركود الاقتصادي

رسم بيتر كارديلو، كبير الاقتصاديين في Spartan Capital Securities، صورة أكثر حذراً. وأكد أن خفض أسعار الفائدة في ظل الظروف الحالية لن يُنظر فيه إلا في الربع الأخير من العام، مشيراً بشكل خاص إلى مسار أسعار الطاقة. وحذر من أن بقاء أسعار النفط مرتفعة قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي لأقل من 1%، مما يزيد من مخاطر الركود التضخمي.

رد فعل السوق ووجهة نظر المستثمرين

ذكرت محللة أسعار الفائدة في TD Securities، مولي بروكس، أن رد فعل السوق اعتمد بشكل كبير على مؤتمر باول الصحفي. ووفقاً لبروكس، فإن بيان السياسة وتوقعات الفيدرالي الاقتصادية لم يحتويا على مفاجآت كبرى. وعلى الرغم من مراجعة توقعات سعر الفائدة طويلة الأجل قليلاً نحو الأعلى، كان التركيز الرئيسي للسوق على بقاء توقعات “نقاط” السياسة النقدية لعام 2026 و2027 و2028 دون تغيير. كما أن عدم اليقين بشأن التأثير قصير المدى لتطورات الشرق الأوسط يجعل المستثمرين حذرين.

الأسئلة الشائعة

س: كيف أثر قرار الفيدرالي على توقعات خفض الفائدة؟
ج: ظلت توقعات السوق مستقرة إلى حد كبير، مع احتمالية ضعيفة جداً لخفض الفائدة قبل يونيو، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يتوقعون تغييراً كبيراً في السياسة قريباً.

س: ما هو موقف الفيدرالي من ارتفاع أسعار النفط؟
ج: يعتقد بعض المحللين أن الفيدرالي يرى أن المخاطر على النمو الاقتصادي من تقلبات النفط أكبر من مخاطر التضخم، وبالتالي قد يفضل سياسة نقدية أكثر مرونة.

س: هل أكد باول بقاءه في منصبه؟
ج: نعم، أعطى باول إشارة واضحة غير معتادة عن نيته البقاء رئيساً للفيدرالي حتى انتهاء ولايته في 2028، ما ساعد في تهدئة بعض التكهنات السوقية.

*هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط وليس نصيحة استثمارية.