أعلن مكتب التداول في بنك جولدمان ساكس الأمريكي العملاق أن تحركات صناديق التحوط في الأسهم الأمريكية قد تمهد الطريق لصعود قوي في سوق الأسهم إذا ظهرت محفزات إيجابية.
تحليل وضعية صناديق التحوط
تُظهر بيانات البنك أن المستثمرين المضاربين حافظوا إلى حد كبير على مراكز شرائية في الأسهم الفردية. في الوقت نفسه، زادوا من تحوطاتهم من خلال مراكز بيع على الصناديق المتداولة في البورصة وعقود المؤشرات الآجلة. ونتيجة لذلك، ارتفعت مراكز البيع على هذه المنتجات إلى أعلى مستوى منذ سبتمبر 2022.
يعكس هذا الوضع حالة عدم اليقين الكبيرة في السوق بسبب الحرب في إيران ومخاوف الائتمان والمخاوف المحيطة بالذكاء الاصطناعي.
إمكانية صعود حاد
على الرغم من التحوطات الدفاعية، فإن هذا الوضع قد يؤدي إلى تضخيم المكاسب إذا تسارع المستثمرون لإغلاق مراكز البيع الخاصة بهم بعد أي تطورات إيجابية.
في هذا الصدد، قال أحد كبار المسؤولين في جولدمان ساكس إن إشارة واضحة لحل الصراع مع إيران يمكن أن ترفع المؤشرات الرئيسية بسرعة بنحو 2% إلى 3% بينما يقوم المتداولون بإغلاق مراكز البيع.
يبلغ إجمالي تعرض صناديق التحوط، الذي يقيس القيمة الإجمالية للمراكز الشرائية والبيعية، حوالي 307%، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى على الإطلاق.
هذا التعرض المرتفع، إلى جانب البيع الكثيف للمنتجات، يزيد من إمكانية حدوث تحرك صعودي حاد إذا تحسنت معنويات السوق.
رد فعل سريع من الأسواق
من الجدير بالذكر أن النظرة التفاؤلية تأتي في وقت أظهرت فيه التداولات الأخيرة بالفعل مدى سرعة رد فعل الأسواق على الأخبار.
على سبيل المثال، في وقت سابق من هذا الأسبوع، ساعدت تصريحات للرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب حول إمكانية حل الصراع مع إيران قريبًا، مؤشر إس آند بي 500 على الإغلاق مرتفعًا بنسبة 0.8% بعد أن كان منخفضًا بنسبة 1.5% في الجلسة.
حتى بعد هذا الارتداد، لا يزال المؤشر أقل بنحو 3% من أعلى مستوياته الأخيرة، مع تسجيل العديد من الأسهم الفردية خسائر أعمق.
تحوطات أخرى في السوق
في الوقت نفسه، تتبنى مجموعات مستثمرين أخرى موقفًا أكثر حذرًا. فقد انتقل مديرو الأصول، بما في ذلك المديرون التقليديون وصناديق الثروة السيادية، إلى جانب الانتظار بعد تحقيق مكاسب قوية في وقت سابق من العام، في انتظار إشارات أوضح بشأن التوقعات الجيوسياسية.
كما دعم النشاط المؤسسي السوق، حيث أبلغ جولدمان ساكس أن الشركات استخدمت التراجع الأخير في الأسعار لتسريع عمليات إعادة شراء أسهمها. وسجل مكتب إعادة الشراء في البنك أحد أكثر الأسابيع انشغالاً في تنفيذ عمليات إعادة الشراء منذ ثلاث سنوات.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يمكن أن يتسبب في صعود قوي لسوق الأسهم؟
وفقًا لتحليل جولدمان ساكس، فإن وجود عدد كبير من مراكز البيع على الصناديق والمؤشرات، إلى جانب تعرض صناديق التحوط المرتفع، قد يؤدي إلى صعود حاد إذا ظهرت أخبار إيجابية أو تحسنت معنويات السوق.
ما هو تأثير الحرب في إيران على السوق؟
تسببت الحرب في إيران، إلى جانب مخاوف الائتمان والذكاء الاصطناعي، في حالة من عدم اليقين ودفعت المستثمرين لزيادة تحوطاتهم. وأي إشارة لحل الصراع قد تؤدي إلى ارتفاع سريع في المؤشرات الرئيسية.
كيف تتفاعل الأسواق مع الأخبار؟
أظهرت التداولات الأخيرة رد فعل سريعًا للأسواق على العناوين الرئيسية للأخبار، حيث يمكن أن تؤدي التصريحات الإيجابية إلى انعكاس الاتجاهات وارتفاع الأسعار حتى في نفس جلسة التداول.
