يشهد سوق العملات المشفرة تطوراً جديداً مع صعود أدوات إدارة النقد المميزة (توكنايزد). ففي الأسبوع الماضي، سجل إطلاق صندوق ProShares المتداول في البورصة (ETF) لإدارة النقد رقماً قياسياً، مما يسلط الضوء على الطلب الهائل على هذه المنتجات في وقت تتحول فيه هذه الأصول إلى أصول رقمية على البلوكشين. يرى الخبراء أن هذا التحول يساعد هذه الصناديق على البقاء منافسة مع تزايد استخدام العملات المستقرة (ستيبل كوين) في الولايات المتحدة.
ما هي صناديق سوق النقد؟
تستثمر صناديق سوق النقد في أدوات دين قصيرة الأجل وعالية الجودة مثل أذون الخزانة الأمريكية. صممت هذه الصناديق للحفاظ على رأس المال مع تقديم عائد مالي بسيط وسيولة يومية، مما يجعلها وسيلة شائعة لإدارة النقد لدى المستثمرين.
إطلاق تاريخي لصندوق ProShares
في هذا الإطار، يعد إطلاق صندوق ProShares Genius Money Market ETF (المعروف بـ IQMM) حدثاً بارزاً. هذا الصندوق، الذي يدير بشكل نشط أوراقاً مالية حكومية قصيرة الأجل، حقق حجم تداول في يومه الأول بلغ 17 مليار دولار، وهو رقم غير مسبوق لصندوق ETF جديد.
وتفوق هذا الإطلاق على إطلاق صناديق كبيرة أخرى. على سبيل المثال، حقق الصندوق الاستئماني للبيتكوين من BlackRock حوالي مليار دولار في يومه الأول.
وبعد الإطلاق، تبين أن جزءاً كبيراً من نشاط IQMM جاء من تحويلات داخلية، حيث نقلت ProShares أموالاً من صناديقها الحالية إلى الصندوق الجديد لأغراض إدارة الخزينة. ومع ذلك، يظل هذا الحدث مؤشراً على الحجم والأهمية الاستراتيجية لأدوات سوق النقد في المحافظ الاستثمارية الحديثة.
هل هي منافس للعملات المستقرة (ستيبل كوين)؟
يأتي هذا النمو في وقت تكتسب فيه صناديق سوق النقد المميزة (Tokenized Money Market Funds) شعبية على شبكات البلوكشين، حيث يتم تقديمها كبديل للعملات المستقرة التقليدية يوفر عائداً للمالك.
مع توسع نطاق استخدام العملات المستقرة المربوطة بالدولار في المدفوعات والتمويل اللامركزي، يتم تسويق صناديق سوق النقد المميزة كمنتج مكمل ومتوافق مع القوانين ويولد فائدة داخل نفس النظام البيئي.
يأتي صندوق ProShares تحت علامة “GENIUS” لأنه مصمم للامتثال لمتطلبات قانون GENIUS، الذي أنشأ إطاراً تنظيمياً اتحادياً للعملات المستقرة للمدفوعات. ويعزز هذا القانون دور الأصول السائلة عالية الجودة في دعم الدولار الرقمي.
يصف استراتيجيون في السوق صناديق النقد المميزة بأنها رد وول ستريت التنافسي. فقد ذكرت استراتيجية في JPMorgan أن هذه الصناديق يمكن أن تكون بديلاً مؤسسياً للعملات المستقرة، خاصة في أسواق الضمانات.
كما سلط بنك التسويات الدولية الضوء على الدور المتزايد لصناديق سوق النقد المميزة، واصفاً إياها بأنها “أداة سريعة النمو للادخار والضمان”.
الأسئلة الشائعة
- ما هو صندوق سوق النقد؟
هو صندوق استثماري يستثمر في أدوات دين آمنة وقصيرة الأجل بهدف الحفاظ على المال وتقديم عائد بسيط مع إمكانية السحب اليومي. - ما أهمية صناديق النقد المميزة (Tokenized)؟
تمثل هذه الصناديق تحولاً رقمياً للأصول التقليدية على البلوكشين، مما يوفر سيولة وعائداً، ويمكن أن تكون بديلاً أو مكملاً للعملات المستقرة في عالم التشفير. - لماذا كان إطلاق صندوق ProShares Genius مهماً؟
لأنه حقق رقماً قياسياً في حجم التداول يوم الإطلاق، مما يعكس الطلب الكبير والاهتمام الاستراتيجي بأدوات إدارة النقد في ظل التطورات التنظيمية والتقنية في سوق التشفير.
