شهدت شركة “سيركل” عامًا مليئًا بالتحديات، تخلله نمو سريع ورياح اقتصادية معاكسة. ومع ذلك، حققت المجموعة الأم “سيركل إنترنت جروب”، المصدرة للعملة المستقرة USDC، نموًا في الإيرادات بنسبة تزيد عن 66% لعام 2025، لتصبح رائدة في النمو بين شركات التكنولوجيا المالية الصديقة للعملات الرقمية.
مصادر إيرادات سيركل الرئيسية
جاء الجزء الأكبر من إيرادات الشركة من دورها كمصدر للعملات المستقرة، حيث احتفظت بمعظم الرسوم وحققت إيرادات بلغت 2.93 مليار دولار. وتظهر البيانات نمو رسوم سيركل اليومية بسرعة أكبر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
نتيجة لذلك، أنتجت سيركل أكثر من 8 ملايين دولار من الرسوم مع نهاية عام 2025، مما يعني تضاعف إيراداتها اليومية تدريجيًا. وكان العقد الذكي الخاص بسيركل على شبكة إيثيريوم من بين أكثر العقود نشاطًا. كما وسعت الشركة وجود عملتها USDC بشكل كبير على شبكة سولانا، لتصبح جزءًا أساسيًا من تداولات وقروض البورصات اللامركزية.
دمج عالم العملات الرقمية مع التكنولوجيا المالية
اكتسبت عملة USDC أهمية كبيرة داخل مجتمع العملات الرقمية، وأيضًا كأداة في عالم التكنولوجيا المالية التقليدية. حيث اعتمدت شركات دفع كبرى مثل ماستركارد العملات المستقرة كبوابة دفع في أسواق مختارة.
وأضيفت عملة USDC كأداة دفع من خلال وورلد باي. كما أضافت شركات مثل سترايب وفيناسترا وFIS خيارات الدفع بالعملات المستقرة.
أصبحت USDC والأصول الأخرى لسيركل مفتاحًا للأسواق الأمريكية والأوروبية، خاصة مع تشريعات العملات المستقرة الجديدة التي تتحدى هيمنة USDT. حافظت USDC على ميزتها كعملة متوافقة تمامًا مع الأنظمة، مما وسع نفوذها في 2025 بعد أن وضعت السنوات القليلة الماضية إطارًا تنظيميًا جديدًا.
التقييم المالي لشركة سيركل
شهدت أسهم الشركة (CRCL) تداولات مضطربة خلال عام 2025، حيث بدأت عند 81 دولارًا تقريبًا، وصعدت إلى ذروة بلغت 293 دولارًا، ثم استعدت لإنهاء العام بخسارة صافية منذ الطرح العام الأولي، متداولة أعلى من 82 دولارًا بقليل.
طوال عام 2025، تمتعت سيركل أيضًا بنسبة عالية من قيمة المؤسسة إلى إجمالي الدخل، وقيمة المؤسسة إلى صافي الدخل. لا تزال سيركل شركة نامية، مما يعني أن دخلها الإجمالي والصافي الحالي صغير نسبيًا مقارنة بتقييمها السوقي.
تبلغ النسبة لسيركل أكثر من 25 ضعفًا، مما يعني أن قيمة المؤسسة كبيرة نسبيًا مقارنة بالإيرادات الإجمالية. كما أن لديها نسبة 35 ضعفًا لقيمة المؤسسة مقابل صافي الدخل.
تعتمد سيركل الآن على اعتماد العملات المستقرة ودخل العمليات لسد الفجوة مع تقييمها بعد الطرح العام. لا تزال القيمة السوقية للشركة تزيد عن 18 مليار دولار، مما يضعها ضمن أفضل 5 شركات تكنولوجيا مالية.
التحديات والطريق إلى الأمام
على الرغم من النمو العام في عرض واستخدام العملات المستقرة، تواجه سيركل رياحًا معاكسة حيث يعيد كل من قطاعي التكنولوجيا المالية والعملات الرقمية تقييم حالات الاستخدام. قد تضطر USDC إلى التحول من الأنشطة داخل مجتمع العملات الرقمية فقط، لتصبح بوابة دفع عالمية لتجنب الاحتجاز في سوق متقلص.
الأسئلة الشائعة
ما مقدار نمو إيرادات سيركل في 2025؟
حققت شركة سيركل نموًا في إيراداتها بنسبة تزيد عن 66% خلال عام 2025.
ما المصدر الرئيسي لدخل سيركل؟
المصدر الرئيسي هو إصدار العملة المستقرة USDC والرسوم المحتفظ بها من هذه العملية، حيث بلغت الإيرادات 2.93 مليار دولار.
ما التحدي الرئيسي الذي تواجهه سيركل حاليًا؟
تواجه سيركل تحديات في التقييم المالي نسبة إلى دخلها، وتحتاج إلى توسيع استخدام USDC لتصبح بوابة دفع عالمية وليس فقط داخل مجتمع العملات الرقمية، لمواكبة قيمتها السوقية الكبيرة.
