لا تزال أسواق العملات الرقمية تظهر عدم تعافٍ بعد الانهيار الكبير الذي حدث في 10 أكتوبر، والذي شهد أكبر عملية تصفية للاستثمارات في يوم واحد في تاريخ القطاع.
أثر التصفية على العملات البديلة
أصبحت فترة الركود التي أعقبت عمليات البيع الضخمة، والتي بلغت قيمتها حوالي 20 مليار دولار، واضحة للغاية في سوق العملات الرقمية البديلة “الالتكوين”.
في هذا القطاع، حيث يتركز الاستثمار المضارب، انخفض مؤشر أهم 50 عملة بديلة صغيرة إلى مستوى أقل حتى من مستوى انهيار “إف تي إكس” في عام 2022. تشمل هذه المجموعة عملات مثل “بامب فان”، والتي يمتلكها عادةً مستثمرون أفراد، وتُعد مؤشراً مبكراً على شهية المخاطرة في السوق. يشير هذا الانخفاض الحاد إلى انسحاب رأس المال المضارب مرة أخرى.
وضع البيتكوين وتقلبات السوق
يبقى سعر البيتكوين فوق مستوى 100,000 دولار، لكنه لم يتعافَ مما كان عليه قبل بضعة أسابيع. تشهد أكبر عملة رقمية تقلبات شديدة، بسبب عمليات البيع القسري التي نفذتها منصات تداول مثل “بينانس” بعد الانخفاض الحاد في قيمة الضمانات.
يعتبر الخبراء أن الأسواق تدخل بشكل عام فترة صعبة لكل من أصول التحوط وأصول الزخم. ويعكس الانخفاض الحاد في أسعار الذهب والفضة بعد تحطيم الأرقام القياسية، حالة من الإرهاق العام في أكثر المراكز تداولاً خلال عام 2025.
نظرة تحليلية أعمق
وصف أحد مديري المحافظ الاستثمارية عملية البيع بأنها لا تعكس القيمة الأساسية للعملات الرقمية، بل تحولاً في مراكز المستثمرين قصيري الأجل بسبب التقلبات الاقتصادية الكبيرة. ومع ذلك، كشف هذا الوضع أيضاً عن نقاط ضعف هيكلية في منصات التداول.
صناديق الاستثمار المتداولة تشهد تباطؤاً
من الواضح أيضاً اتجاه التبريد في سوق صناديق الاستثمار المتداولة. حيث شهد صندوق “آي شيرز” للبيتكوين التابع لشركة “بلاك روك” خروجاً لإستثمارات بقيمة 400 مليون دولار خلال خمسة أيام تداول. وفي الوقت نفسه، سحب صندوق “إيثا” القائم على عملة الإيثيريوم 260 مليون دولار في يومين فقط. ورغم أن هذه الأرقام متواضعة مقارنة بحجم الأصول المدارة، إلا أنها إشارة على تراجع اهتمام المستثمرين الأفراد.
أسواق العقود الآجلة تظل ضعيفة
وفقاً للبيانات، ظلت معدلات التمويل للعقود الآجلة للبيتكوين سلبية خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون للحفاظ على مراكزهم البيعية “الشرت”. بينما يظل حجم التداول المفتوح منخفضاً، زادت عمليات بيع التقلب في أسواق الخيارات، مما يشير إلى توقع المستثمرين لتحرك الأسعار بشكل جانبي.
لا يزال الطلب على خيارات البيع “بوت أوبشن” للبيتكوين عند سعر 100,000 دولار مرتفعاً. وهذا الوضع الدفاعي يتناقض مع شهية المخاطرة في أسواق الأسهم.
توقعات بناءً على بيانات التضخم الأمريكية
تركز الأسواق حالياً على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية التي ستُعلن يوم الجمعة. إذا جاءت القراءة أعلى من المتوقع، فقد تُحدث ضغطاً على أصول التحوط الرقمية والتقليدية على حد سواء. ويشير أحد محللي الأبحاث إلى أن “شهية المخاطرة انقلبت رأساً على عقب منذ 10 أكتوبر”، وأن هذا الوضع يشبه “عمليات ما بعد التصفية الجماعية النموذجية”: حجم تداول منخفض، وضعف في الاهتمام، وزيادة في المراكز البيعية.
*هذا المحتوى ليس نصيحة استثمارية.
الأسئلة الشائعة
- ما الذي حدث لسوق العملات الرقمية في 10 أكتوبر؟
شهد السوق أكبر عملية تصفية للاستثمارات في يوم واحد، مما أدى إلى بيع ضخم وعدم تعافٍ حتى الآن. - ما هي أكثر العملات المتأثرة بالانخفاض؟
العملات البديلة الصغيرة “الالتكوين” هي الأكثر تأثراً، حيث انخفضت إلى مستويات قياسية. - ما هي توقعات السوق حالياً؟
يتجه السوق نحو فترة من الركود والحركة الجانبية، مع ضعف في الاهتمام وزيادة في المراكز البيعية، وسط انتظار بيانات التضخم الأمريكية.
