حذر عدد من الخبراء في مجال العملات الرقمية من أن شركات الخزينة للأصول الرقمية التي تقوم بتحويل أسهمها إلى أصول رقمية على البلوكشين تزيد من المخاطر على المستثمرين وعلى أعمالها نفسها.
مخاطر التداول المستمر
أوضح كادان شتادلمان، كبير المسؤولين التقنيين في منصة كومودو اللامركزية: “أسواق البلوكشين تتداول على مدار الساعة، بينما تعمل الأسواق التقليدية في ساعات محددة”.
هذا يعني أن التغيرات السريعة والحادة في أسعار الأسهم الرقمية، والتي قد تحدث خارج أوقات عمل الأسواق العادية، يمكن أن تسبب هبوطاً حاداً في سعر سهم الشركة التي أصدرت أسهمًا تقليدية وأخرى رقمية، دون أن تملك الشركة الوقت الكافي للرد على هذا الهبوط.
مخاطر إضافية تهدد المستثمرين
وأضاف شتادلمان أن المخاطر لا تتوقف عند هذا الحد، بل تمتد لتشمل:
- مخاطر العقود الذكية بسبب وجود ثغرات في البرمجة.
- خطر اختراق الأموال التي تحتفظ بها شركة الخزينة.
- خطر اختراق الأسهم الرقمية نفسها.
من جهته، قال كاني لي، الرئيس التنفيذي للبورصة اللامركزية سيكوند سواب: “اللوائح والقوانين غير الواضحة تترك الأسهم الرقمية في منطقة رمادية من الناحية التنظيمية”.
لماذا تزداد شعبية الأسهم الرقمية؟
رغم هذه المخاطر، تزداد شعبية الأسهم الرقمية، حيث قامت العشرات من الشركات بتحويل أسهمها إلى أصول رقمية. كما أن هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) تدرس فكرة إنشاء أسواق مالية تعمل 24 ساعة طوال الأسبوع.
توجه الأسواق نحو التحديث
تسعى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) لاستخدام تكنولوجيا البلوكشين في تداول الأسهم لتطوير نظام التداول التقليدي، الذي يتوقف في الليالي وعطلات نهاية الأسبوع والأعياد، ويستغرق وقتاً طويلاً لتسوية الصفقات مقارنة بتكنولوجيا الأصول الرقمية.
كما تدرس الهيئة خططاً للسماح لبورصات العملات الرقمية المرخصة بتقديم خدمة تداول الأسهم الرقمية للعملاء في الولايات المتحدة.
أما البورصات التقليدية، مثل ناسداك وبورصة نيويورك، فهي تسعى أيضاً لتوسيع ساعات التداول لمجاراة أسواق العملات الرقمية التي تعمل دون توقف. حيث أعلنت ناسداك عن خططها لتقديم خدمة التداول على مدار 24 ساعة، 5 أيام في الأسبوع، مع استهدافها تطبيق هذه الساعات الموسعة في النصف الثاني من عام 2026.
الأسئلة الشائعة
ما هي الأسهم الرقمية؟
هي أسهم عادية للشركات، ولكن يتم تحويلها إلى أصول رقمية يتم تداولها على شبكات البلوكشين.
ما هي مخاطر الاستثمار في الأسهم الرقمية؟
تشمل المخاطر التداول المستمر على مدار الساعة الذي قد يسبب تقلبات سريعة، ومخاطر التقنية مثل اختراق العقود الذكية أو الأصول، بالإضافة إلى عدم وضوح الإطار القانوني والتنظيمي لها.
لماذا تهتم الجهات التنظيمية بالأسهم الرقمية؟
تهتم الجهات مثل هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) بالأسهم الرقمية لأنها تمثل خطوة نحو تحديث أنظمة التداول التقليدية وجعلها أسرع وأكثر كفاءة، مع العمل على تنظيم هذا القطاع الناشئ.
